1月7日，針對市場高度關(guān)注的減持解禁期到來的問題，中國證監(jiān)會正式發(fā)布了《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)，并宣布自2016年1月9日起施行?！兑?guī)定》明確：為避免《18號文》到期后出現(xiàn)減持高峰，穩(wěn)定市場預(yù)期，又兼顧中長期供求平衡，滿足大股東持股適度合理流動的需求，大股東擬通過集中競價交易減持股份的，應(yīng)提前15個交易日預(yù)先披露減持計劃，且在三個月內(nèi)減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的百分之一。
《規(guī)定》明確，上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的，適用《規(guī)定》，但大股東減持其通過二級市場買入的上市公司股份除外?！兑?guī)定》遵循“以信息披露為中心”的監(jiān)管理念，設(shè)置大股東減持預(yù)披露制度?！兑?guī)定》要求，上市公司大股東通過證券交易所集中競價交易減持股份，需提前15個交易日披露減持計劃。根據(jù)各種股份轉(zhuǎn)讓方式對市場的影響，劃分不同路徑，引導(dǎo)有序減持?！兑?guī)定》在針對大股東通過集中競價交易設(shè)置減持比例的同時，為其保留了大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等多種減持途徑。
《規(guī)定》完善了對大股東、董監(jiān)高減持股份的約束機制。一方面，為切實強化大股東對公司、中小股東所負責任，從上市公司及大股東自身是否存在違法違規(guī)行為兩個角度設(shè)置限售條件。
另一方面，根據(jù)“權(quán)責一致”原則，從董監(jiān)高自身違法違規(guī)情況的角度，規(guī)定了不得減持的若干情形。規(guī)定還強化監(jiān)管執(zhí)法，督促上市公司大股東、董監(jiān)高合法、有序減持?！兑?guī)定》設(shè)置“防規(guī)避”條款，專門遏制相關(guān)主體通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓“化整為零”、“曲線減持”。
此外根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，《規(guī)定》區(qū)分不同情形，從證券交易所自律監(jiān)管和中國證監(jiān)會行政監(jiān)管兩個層面，明確了監(jiān)管措施和罰則。
證監(jiān)會表示，由于《規(guī)定》在現(xiàn)行證券法律體系下，對大股東、董監(jiān)高減持股份進行了規(guī)定，有利于形成穩(wěn)定的市場預(yù)期，化解恐慌情緒。因此，《規(guī)定》出臺后將不會出現(xiàn)“減持潮”，引發(fā)市場大幅下跌的說法沒有根據(jù)。出臺《規(guī)定》，并不意味著中國證券金融公司等“國家隊”即將退出，其穩(wěn)定市場的職能也不會發(fā)生改變。今后，證監(jiān)會將繼續(xù)把穩(wěn)定市場、穩(wěn)定人心、防范系統(tǒng)性風險作為目標，全力做好相關(guān)工作。
當天，為了配合《規(guī)定》的實施，滬深交易所同步發(fā)布了相關(guān)配套文件。上交所發(fā)布了《上市公司股東減持股份計劃/計劃實施情況公告格式指引》，明確大股東以集中競價交易方式減持股份時，應(yīng)當按照要求披露減持計劃公告和減持實施情況公告。
深交所亦發(fā)布了《關(guān)于修訂我所上市公司信息披露公告格式的通知》。上交所表示，《預(yù)披露格式指引》主要內(nèi)容有三方面：一是擬減持股份的大股東應(yīng)當披露本次股份減持計劃的具體安排，包括擬減持股份的來源、數(shù)量、減持期間、價格區(qū)間等；二是大股東減持計劃公告中應(yīng)當充分揭示實施減持計劃的不確定性，以及減持股份可能導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更等重大風險；三是大股東應(yīng)當及時披露股份減持計劃的實施情況，包括實際減持股份數(shù)、減持比例、減持價格區(qū)間以及本次減持后股東及其一致性行動人的持股情況。（記者吳黎華）
