2014年，銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)快速發(fā)展，銀行理財(cái)資產(chǎn)規(guī)模在各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中位居首位。同時(shí)穩(wěn)健發(fā)展也成為監(jiān)管力推的抓手，監(jiān)管部門推進(jìn)銀行理財(cái)事業(yè)部制改革，規(guī)范非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)，加強(qiáng)理財(cái)信息登記工作和信息披露，推動(dòng)銀行理財(cái)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)，逐步打破剛性兌付。

　　在全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)的大數(shù)據(jù)支持下，中央結(jié)算公司近日發(fā)布了《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2014年）》，以窺銀行理財(cái)發(fā)展之全貌，解構(gòu)理財(cái)資金增長(zhǎng)狀況、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、資金投向、理財(cái)收益、銀行收益等諸多關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

　　截至2014年末，全國(guó)開展理財(cái)業(yè)務(wù)的525家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品55012只，資金余額15.02萬(wàn)億元，較2013年末增長(zhǎng)4.78萬(wàn)億元，增幅46.68%；2014年全年日均理財(cái)余額13.75萬(wàn)億元，較2013年增長(zhǎng)4.16萬(wàn)億元，增幅43.38%。

　　截至2014年末，銀行理財(cái)資金投資資產(chǎn)余額為15.77萬(wàn)億元，共涉及11大類資產(chǎn) ，其中，超過10萬(wàn)億元的理財(cái)資金通過配置債券、非標(biāo)資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)等投向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，占理財(cái)資金投資各類資產(chǎn)余額的比例為67.92%。從投資行業(yè)來(lái)看，土木工程建筑業(yè)、電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及農(nóng)業(yè)全年累計(jì)投資量最大。

　　2014年，銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)兌付客戶收益7121.3億元。

　　（一）銀行理財(cái)資金總額增長(zhǎng)46.7%

　　截至2014年末，中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)55，012只，理財(cái)資金余額15.02萬(wàn)億元，較2013年末增長(zhǎng)4.78萬(wàn)億元，增幅為46.68%；2014年日均理財(cái)余額13.75萬(wàn)億元，較2013年增長(zhǎng)4.16萬(wàn)億元。銀行理財(cái)規(guī)模在各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中位居首位。

　　（二）開放式凈值化產(chǎn)品占比5.7%

　　從運(yùn)作模式看，雖然封閉式理財(cái)產(chǎn)品仍占主要地位，但開放式理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速。截至2014年末，開放式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)3604只，資金余額5.24萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)比例分別為6.55%和34.91%。開放式理財(cái)產(chǎn)品資金余額較2013年末增長(zhǎng)3.56萬(wàn)億元，增幅為210.51%，占市場(chǎng)的比例提高18.43個(gè)百分點(diǎn)。特別是2014年下半年增幅較大，年末開放式產(chǎn)品占全市場(chǎng)的比例較6月末提高14.67個(gè)百分點(diǎn)。

　　在全部開放式理財(cái)產(chǎn)品中，非凈值型理財(cái)產(chǎn)品資金余額4.68萬(wàn)億元，較2013年末增長(zhǎng)3.15萬(wàn)億元；凈值型理財(cái)產(chǎn)品資金余額5607.5億元，較2013年末增長(zhǎng)4079.7億元。

　　如果按照凈值化產(chǎn)品/理財(cái)總額，則估算凈值化產(chǎn)品占比約5.74%（開放式凈值與封閉式凈值合計(jì)），屬于起步階段。今年以來(lái)各家銀行已經(jīng)開始力推真正的凈值化產(chǎn)品，一些銀行占比已超10%。

　　（三）投資投向：債券及貨幣市場(chǎng)工具占比43.75%

　　截至2014年末，全部理財(cái)產(chǎn)品投資各類資產(chǎn)余額 （理財(cái)資金配置的各類資產(chǎn)在2014年末按市值法或成本法計(jì)算的資產(chǎn)總值）15.77萬(wàn)億元，涉及11大類資產(chǎn)。從資產(chǎn)配置情況來(lái)看，債券及貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)是理財(cái)產(chǎn)品主要配置的三大類資產(chǎn)，共占理財(cái)產(chǎn)品投資余額的91.22%。

　　其中，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)（即“非標(biāo)”）的占比已由2014年年初的27.49%降至20.91%，大幅低于“8號(hào)文”中規(guī)定的35%的“紅線”。

　　其中，銀行理財(cái)投向中理財(cái)直接融資工具的占比為0.25%，也就是2014年末工具余額大約394.2億元，工具就是去除中間環(huán)節(jié)，直接對(duì)接融資項(xiàng)目。

　　理財(cái)產(chǎn)品在給投資者創(chuàng)造收益的同時(shí)，也通過合理配置各類資產(chǎn)直接或間接地進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有力地支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有10.71萬(wàn)億元的理財(cái)資金通過配置債券、非標(biāo)資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)等方式投向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，占理財(cái)資金投資各類資產(chǎn)余額的比例為67.92%。

　　（四）投向土木工程建筑業(yè)占比最高

　　從理財(cái)產(chǎn)品投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的行業(yè)分布情況來(lái)看，理財(cái)資金全年投資土木工程建筑業(yè)最多，全年累計(jì)2.12萬(wàn)億元；其次為電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及農(nóng)業(yè)，全年累計(jì)分別為1.33萬(wàn)億元和1.03萬(wàn)億元。

　　從各季度投資資金量的變化情況來(lái)看，第四季度較第一季度增長(zhǎng)較多的行業(yè)有鐵路運(yùn)輸業(yè)、電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)、土木工程建筑業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)等。

　　（五）地方融資平臺(tái)占比約0.8%

　　在監(jiān)管部門的積極引導(dǎo)和監(jiān)管下，理財(cái)資金投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)中重點(diǎn)監(jiān)控行業(yè)和領(lǐng)域的資金量有所下降，其余額從年初的2406.6億元降到年末的2125.4億元，下降281.2億元，降幅11.68%。具體來(lái)看，涉及“兩高一?！毙袠I(yè)、商業(yè)房地產(chǎn)（保障房除外）和地方融資平臺(tái)的非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模都出現(xiàn)了一定的下降，分別較2013年末下降42.67%、16.85%和2.04%。

　　（六）投資非標(biāo)資產(chǎn)分布：收/受益權(quán)所占比重最大

　　非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)也是銀行理財(cái)產(chǎn)品主要投資的資產(chǎn)之一，截至2014年末，投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的資金占投資總額的20.91%。其中，收/受益權(quán)（收/受益權(quán)指交易雙方通過訂立合同，享受基礎(chǔ)資產(chǎn)經(jīng)過管理或者處理后的收/受益權(quán)利。）所占比重最大，占全部非標(biāo)資產(chǎn)34.97%。

　　（七）客戶收益：封閉非凈值加權(quán)收益率5.06%

　　2014年，銀行理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)兌付客戶收益7121.3億元。其中，封閉式凈值型、封閉式非凈值型和開放式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)兌付客戶收益6870.9億元，較2013年末增長(zhǎng)2384.2億元，增幅53.14%。

　　2014年封閉式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品按募集資金額加權(quán)平均兌付客戶年化收益率為5.06%，較2013年提高56個(gè)基點(diǎn)；封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶收益率為5.07%，較2013年提高50個(gè)基點(diǎn)；開放式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶年化收益率為3.89%，較2013年提高55個(gè)基點(diǎn)。

　　全年終止到期的理財(cái)產(chǎn)品中有51只產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損，占全部終止到期產(chǎn)品的0.03%，該比例較2013年略有下降；虧損理財(cái)產(chǎn)品本金的平均償還率是85.95%。

　　（八）銀行收益：908.2億元

　　2014年，中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銀行端收益約908.2億元，與15.02萬(wàn)億銀行理財(cái)資金相比，約占0.6%。

　　銀行端實(shí)現(xiàn)收益是指理財(cái)產(chǎn)品從開始發(fā)行銷售到產(chǎn)品終止兌付為止銀行實(shí)現(xiàn)的累計(jì)凈收入，包括本行（含分支機(jī)構(gòu)）自行托管產(chǎn)品而收取的托管費(fèi)、本行（含分支機(jī)構(gòu)）自行投資管理而收取的理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)、本行（含分支機(jī)構(gòu)）自行銷售產(chǎn)品而收取的銷售手續(xù)費(fèi)、超額留存收益、部分平盤價(jià)差收入等。