經(jīng)過(guò)3月份大幅增持美國(guó)國(guó)債后，中國(guó)重新回到了美國(guó)“第一大債主”的地位，之前2月份該寶座曾被日本奪走。
5月15日，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)顯示，3月中國(guó)大舉增持美債373億美元，持美債的規(guī)模達(dá)到12610億美元，為美國(guó)第一大“債主”。這是中國(guó)七個(gè)月來(lái)首次增持美債。
其中，3月份美債前三大持有國(guó)分別為中國(guó)、日本、石油出口國(guó)(包括厄瓜多爾、委內(nèi)瑞拉、印度尼西亞、巴林、伊朗、伊拉克、科威特、阿曼、卡塔爾、沙特阿拉伯、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、阿爾及利亞、加蓬、利比亞和尼日利亞)。
而后兩者在3月份分別僅增持25億美元和5億美元，持美債的規(guī)模分別達(dá)到12269億美元、2973億美元。中日兩國(guó)持有美債規(guī)模的差距也被拉大至341億美元。
此前，TIC2月份數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)減持美債154億美元至12237億美元，為連續(xù)第六個(gè)月減持，也創(chuàng)2013年1月以來(lái)新低;日本減持美債142億美元，至12244億美元。
對(duì)此現(xiàn)象，分析人士指出，此前日本超過(guò)中國(guó)，這種逆轉(zhuǎn)反映了中日兩國(guó)貨幣匯率走向的不同。其中日本政府正在實(shí)施創(chuàng)紀(jì)錄的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，從而導(dǎo)致日元自2012年以來(lái)貶值近三成;而與此同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩，中國(guó)則正尋求避免人民幣對(duì)美元過(guò)度貶值。
購(gòu)買(mǎi)美債將推升美元。日本方面，希望借此促使日元貶值，從而增強(qiáng)日本產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，刺激出口。
SLJMacroPartners的合伙人StephenJen向《華爾街日?qǐng)?bào)》表示：“依賴(lài)廉價(jià)貨幣刺激出口的國(guó)家往往會(huì)被廉價(jià)出口牽制，從長(zhǎng)期來(lái)看，這一做法并沒(méi)有效果?！?/p>
不過(guò)，上周五美元指數(shù)下跌至三個(gè)月低位，因美國(guó)制造業(yè)和消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)令人失望，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力道受到質(zhì)疑。美元指數(shù)連續(xù)第五周下跌，為四年來(lái)最長(zhǎng)跌勢(shì)。美元指數(shù)最新跌破94點(diǎn)。
值得注意的是，當(dāng)前全球債市遭遇拋售潮，而從各國(guó)央行所持有的美債規(guī)模來(lái)看，均表現(xiàn)出了抄底美債的意愿，因?yàn)槊纻c其他國(guó)債券相比，穩(wěn)定性及收益均較好。
美聯(lián)儲(chǔ)最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，由美聯(lián)儲(chǔ)托管、海外央行持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模增加至2.99萬(wàn)億美元，創(chuàng)下12月以來(lái)最高水平。海外央行增持適逢美債下跌，基準(zhǔn)10年期美債收益率上周升至六個(gè)月高位2.36%。
實(shí)際上，近期恐慌情緒持續(xù)蔓延，繼美國(guó)、德國(guó)國(guó)債收益率再創(chuàng)年內(nèi)新高后，日本、澳大利亞國(guó)債收益率呈加速上升之勢(shì)，印尼、泰國(guó)等發(fā)展中國(guó)家也受到波及。
“對(duì)政府和央行而言，這是購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債的巨大機(jī)會(huì)，與其他國(guó)家債券相比，美國(guó)國(guó)債收益率還是有吸引力的?！比琴Y產(chǎn)運(yùn)用的海外固定收益投資主管WontarkDoh表示。
同時(shí)，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家也表示，并不認(rèn)為債券牛市到頭了，拋售只是短期現(xiàn)象，背后的真正原因或是大佬們一場(chǎng)有預(yù)謀的做空策略，強(qiáng)行平倉(cāng)導(dǎo)致的結(jié)果。目前全球經(jīng)濟(jì)的基本面并沒(méi)有大幅好轉(zhuǎn)，國(guó)債依然具有吸引力，近期收益率的飆升缺乏支撐。
彭博債券交易數(shù)據(jù)顯示，基準(zhǔn)10年期美債收益率幾無(wú)變動(dòng)，報(bào)2.23%。其收益率1月份一度觸及年內(nèi)低點(diǎn)1.64%。彭博收集的數(shù)據(jù)顯示，美債收益率較其他G7國(guó)家國(guó)債收益率均值高出94個(gè)基點(diǎn)。
此外，TIC報(bào)告還顯示，美國(guó)3月長(zhǎng)期資本凈流入176億美元，2月為凈流入98億美元;3月國(guó)際資本凈流出1009億美元，2月為凈流入41億美元。
