【延伸閱讀】美媒：美聯(lián)儲(chǔ)今年加息成必然 不會(huì)重創(chuàng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)

參考消息網(wǎng)4月25日?qǐng)?bào)道外媒稱，經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)缀跻恢抡J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今年加息。雖然關(guān)于加息對(duì)美國(guó)的影響，專家眾說(shuō)紛紜，但很少有人談?wù)撍鼘?duì)世界第二大經(jīng)濟(jì)體的意義。

據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道網(wǎng)站4月20日?qǐng)?bào)道，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，巴西和墨西哥等許多新興工業(yè)化國(guó)家很可能會(huì)受到美聯(lián)儲(chǔ)加息的不利影響；但出于各種各樣的原因，中國(guó)會(huì)相對(duì)輕松地渡過(guò)美元供給收緊的難關(guān)。

匯豐銀行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家范力民說(shuō)：“加息不會(huì)在亞洲引起太大震蕩。首次加息也許會(huì)引發(fā)不確定性，但不至于造成經(jīng)濟(jì)破壞?！?/p>

范力民解釋說(shuō)，不管何時(shí)啟動(dòng)，預(yù)計(jì)首次加息將只把利率提高25個(gè)基點(diǎn)。他還說(shuō)，雖然隨后的一系列加息舉動(dòng)可能會(huì)影響到中國(guó)，特別是如果美聯(lián)儲(chǔ)在短時(shí)間內(nèi)采取重大舉措的話，但這些影響很可能微不足道。

報(bào)道稱，關(guān)于中國(guó)的擔(dān)憂包括兩個(gè)方面：一些人擔(dān)心，美國(guó)加息可能會(huì)促使資本從中國(guó)的經(jīng)濟(jì)生態(tài)系統(tǒng)外流，從而導(dǎo)致中國(guó)在經(jīng)濟(jì)增速放緩之際出現(xiàn)資金面緊縮。不過(guò)范力民認(rèn)為，北京做好了應(yīng)對(duì)這種情況的充分準(zhǔn)備。

他此前說(shuō)：“我們認(rèn)為，中國(guó)央行擁有充足的‘彈藥’，能通過(guò)降息來(lái)抵御美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮攻勢(shì)。即便美聯(lián)儲(chǔ)加息，它也應(yīng)該能夠保持資金面平穩(wěn)。”

事實(shí)上，中國(guó)央行已在近日出手放寬資金面，將銀行存款準(zhǔn)備金率下調(diào)了100個(gè)基點(diǎn)，這是該國(guó)自2008年以來(lái)最大幅度降準(zhǔn)。

另一個(gè)關(guān)于中國(guó)的擔(dān)憂是，正如哈佛大學(xué)的杰弗里·弗蘭克爾等人以及英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》周刊所言，中國(guó)企業(yè)的美元債務(wù)水平較高，可能導(dǎo)致它們?cè)诿涝档那闆r下難以償還貸款。

傳統(tǒng)模型顯示，美元應(yīng)該會(huì)隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息而升值。因此，這一預(yù)期中的舉措將抬高美國(guó)以外企業(yè)（其利潤(rùn)以本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)）償還美元債務(wù)的成本。

報(bào)道稱，經(jīng)常被引用的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近四分之一的中國(guó)企業(yè)債務(wù)與美元相關(guān)，但只有不到10％的中國(guó)企業(yè)利潤(rùn)以美元計(jì)價(jià)。但專家表示，這種所謂的“不協(xié)調(diào)”不會(huì)對(duì)中國(guó)產(chǎn)生像對(duì)巴西等國(guó)那樣的影響。

美國(guó)阿默斯特－皮爾龐特證券公司全球策略師羅伯特·辛奇說(shuō)：“一般說(shuō)來(lái)，你會(huì)認(rèn)為中國(guó)將受到影響，但我認(rèn)為，中國(guó)從某種意義上說(shuō)幾乎是刀槍不入的，只要他們想的話?！彼f(shuō)，北京很可能會(huì)通過(guò)維持人民幣與美元松散掛鉤來(lái)幫助中國(guó)企業(yè)規(guī)避以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)陷阱，“他們不會(huì)任憑其貨幣貶值”。

美國(guó)基金公司銘基亞洲最近的一份報(bào)告認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將逐步加息，這種適度的節(jié)奏或許意味著美元在亞洲根本不會(huì)升值。

中國(guó)的股票近期大幅上漲，上海股市今年以來(lái)的漲幅已超過(guò)30％，甚至有人認(rèn)為中國(guó)正試圖放慢近期股市上漲的速度。專家認(rèn)為，在這樣的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)小幅加息不大可能對(duì)這些股票起到顯著的打壓作用。

報(bào)道稱，雖然專家就美國(guó)加息對(duì)中國(guó)的影響作出了相對(duì)樂(lè)觀的估計(jì)，但有一個(gè)警告是，香港可能會(huì)受到美國(guó)大幅緊縮政策的影響。匯豐銀行的范力民說(shuō)，由于沒(méi)有自己的資本管控措施，香港的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)性開(kāi)支可能會(huì)受到美國(guó)加息的影響，而這種影響中國(guó)內(nèi)地能夠加以避免。

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股市上漲令中國(guó)股民難抑喜悅之情(英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站)

（2015-04-25 08:45:00）