新華網(wǎng) >>正文

　　2015年04月21日 08:25:16來源：證券日?qǐng)?bào)

　　編者按：在大多數(shù)上市公司還在努力“拼爹”——依靠大股東力挺之際，銀行業(yè)的巨頭們已經(jīng)可以自豪地“拼子”了。對(duì)于一直在努力謀求轉(zhuǎn)型的銀行業(yè)來說，金融牌照的數(shù)量以及其對(duì)利潤的貢獻(xiàn)度將在很大程度上決定銀行綜合化經(jīng)營發(fā)展進(jìn)程的快慢。因此，我們選擇將牌照相對(duì)齊全的五大行集合在一起進(jìn)行比較并發(fā)現(xiàn)，工行的江湖霸主地位更為顯著了，三局比拼中完勝兩局。

　　工銀坐穩(wěn)“一哥”位置 凈利潤為農(nóng)銀租賃17.58倍

　　第一局 金融租賃業(yè)務(wù)評(píng)比▲▲▲

　　工銀坐穩(wěn)“一哥”位置 凈利潤為農(nóng)銀租賃17.58倍

　　截至2014年年末，工銀租賃總資產(chǎn)為2356億元，2014年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤28.13億元；農(nóng)銀金融租賃總資產(chǎn)為370.25億元，2014年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.60億元

　　隨著行業(yè)準(zhǔn)入門檻的降低，以及綜合化經(jīng)營的戰(zhàn)略需要，去年以來，一些中小銀行及城商行紛紛開始涉水金融租賃業(yè)務(wù)。一時(shí)間，銀行系金融租賃公司如雨后春筍般頻頻開業(yè)。但是，由于這一領(lǐng)域不但需要雄厚的資金、豐富的經(jīng)驗(yàn)，還需要客戶資源和從業(yè)人才，國有五大銀行在這一業(yè)務(wù)上始終處于領(lǐng)先地位。

　　需要說明的是，與國內(nèi)其他大行自建金融租賃公司的路徑不同，中行是唯一一家采取并購模式的銀行，于2006年12月“出?！币?.65億美元全資收購了新加坡飛機(jī)租賃公司(SALE)，一躍成為亞洲最大的飛機(jī)租賃公司，后在2007年更名為中銀航空租賃。而工銀租賃、交銀租賃和建信租賃則是銀監(jiān)會(huì)2007年批準(zhǔn)成立的首批“銀行系”金融租賃公司；農(nóng)銀金融租賃則是第二批獲準(zhǔn)成立的金融租賃公司，成立時(shí)間較首批公司晚了三年。

　　2014年，國有五大行旗下金融租賃公司均取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。其中，自2013年取代中銀租賃成為該業(yè)務(wù)“一哥”后，工銀租賃依舊快速前進(jìn)，并將這一差距進(jìn)一步加大，其資產(chǎn)規(guī)模在去年已突破2000億元大關(guān)。

　　工銀租賃作為工商銀行的全資子公司，注冊(cè)資本為110億元，已形成“航空、航運(yùn)、大型設(shè)備”三大租賃金融業(yè)務(wù)板塊，并一直是中銀租賃最強(qiáng)大的競爭對(duì)手。截至2014年年末，工銀租賃總資產(chǎn)為2356億元，凈資產(chǎn)為190.77億元，2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤28.13億元，同比增長40.23%。無論是資產(chǎn)規(guī)模還是凈利潤水平，工行均成為了五大行在此業(yè)務(wù)中當(dāng)之無愧的“一哥”。

　　多年以來，中銀租賃在五大行同類子公司中一直排名首位，但這一位置在2013年被工行取代。由于中銀租賃去年凈利潤增速緩慢，已難以與爆發(fā)式增長的工銀租賃相抗衡。

　　截至2014年年末，中銀租賃資產(chǎn)總額為114億美元，凈資產(chǎn)為21億美元，2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤3.09億美元，同比增長11.55%。2014年，中銀租賃在英國倫敦和中國天津設(shè)立了新的子公司，以更好地拓展業(yè)務(wù)、服務(wù)客戶；已同空客和波音訂購125駕飛機(jī)訂單。截至去年年末，該公司擁有自有飛機(jī)230架、代管飛機(jī)20架，分別由全球31個(gè)國家和地區(qū)的60家般空公司運(yùn)營。2014年，中銀租賃將其歐洲中期票據(jù)計(jì)劃限額從20億美元提高到50億美元，以進(jìn)一步提高應(yīng)對(duì)未來資金需要的靈活性，并完成近10億美元等值的債券融資，以待開發(fā)美元市場(chǎng)以擴(kuò)大投資者群體。

　　盡管與工行、中行租賃公司差距尚有一段距離，但交銀租賃去年以來也實(shí)現(xiàn)不小增長。去年，交銀租賃成為了上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)首家成功簽約跨境人民幣境外借款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。截至2014年年末，交銀租賃資產(chǎn)總額為1138.42億元，資產(chǎn)余額增幅和凈利潤增速排名行業(yè)前三，租賃資產(chǎn)余額達(dá)1105.02億元，較去年年初增長23.96%。2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤13.7億元，增幅為18.51%。交銀租賃創(chuàng)新拓展本外幣融資渠道，發(fā)行美元債和人民幣金融債，發(fā)行國內(nèi)金融租賃行業(yè)首單資產(chǎn)支持證券。去年，交銀租賃還大力推進(jìn)航空租賃業(yè)務(wù)，機(jī)隊(duì)規(guī)模達(dá)到76架，航空租賃業(yè)務(wù)穩(wěn)居國內(nèi)同業(yè)前三。

　　此外，2014年，建信租賃通過強(qiáng)化戰(zhàn)略協(xié)同實(shí)現(xiàn)了自身經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)，搭建了海外飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)平臺(tái)，在飛機(jī)租賃專業(yè)化經(jīng)營上取得新進(jìn)展。截至2014年年末，建信租賃總資產(chǎn)為711.28億元，凈資產(chǎn)為62.20億元，去年實(shí)現(xiàn)凈利潤5.05億元，增幅為33.95%。

　　作為五大行中開展金融租賃業(yè)務(wù)最晚的銀行，農(nóng)行旗下的農(nóng)銀金融租賃公司論是資產(chǎn)實(shí)力還是盈利能力，均排名靠后。農(nóng)銀金融租賃成立于2010年9月，注冊(cè)資本30億元。截至2014年年末，農(nóng)銀金融租賃總資產(chǎn)為370.25億元，凈資產(chǎn)為40.96億元，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.60億元，較2013年同比下降65.44%。

　　第二局 基金業(yè)務(wù)評(píng)比▲▲▲

　　工銀瑞信拉大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì) “首尾”相差7.3倍

　　交銀施羅德以及農(nóng)銀匯理凈利潤雙雙在2014年出現(xiàn)下滑

　　從2014年下半年起，股指的持續(xù)走高，再度催發(fā)了投資者“買基”熱，公募基金規(guī)模也出現(xiàn)較大幅度增長，而這也為銀行系基金公司的發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。背靠銀行股東的這棵“大樹”，銀行掌握著基金的主要銷售渠道，國有大行旗下的基金公司顯然是不愁“沒有飯吃”。

　　2014年，銀行系基金公司依靠不俗的業(yè)績表現(xiàn)和傳統(tǒng)渠道優(yōu)勢(shì)，規(guī)模大幅增長，排名直線上升；五大國有銀行的基金子公司中，有三家躋身十大基金公司，分別是工銀瑞信、中銀基金以及建信基金。

　　此前一直與中銀基金競爭激烈的工銀瑞信，經(jīng)過去年的發(fā)展，與另外幾家國有大行旗下的基金公司相比的優(yōu)勢(shì)正在拉大，鞏固了在盈利上的領(lǐng)先位置。截至去年年末，工銀瑞信旗下管理著52只公募基金和逾150個(gè)年金、專戶組合，管理資產(chǎn)總規(guī)模逾2541億元，公司總資產(chǎn)為22.85億元，凈資產(chǎn)為15.39億元，2014年年度實(shí)現(xiàn)凈利潤5.05億元，增幅達(dá)58.81%。

　　盈利水平處于第二位的中銀基金，截至2014年年末，資產(chǎn)總額為13.25億元，凈資產(chǎn)為10.39億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.79億元，增幅為35.36%。中銀基金2014年年末的公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)1609億元，比2013年年末增長32%。

　　作為五大行中管理資產(chǎn)規(guī)模最大的建信基金，截至2014年年末，資產(chǎn)管理總規(guī)模為3613億元，其中，公募基金規(guī)模為1216億元，非公募資產(chǎn)規(guī)模為1125億元；建信基金總資產(chǎn)為10.16億元，凈資產(chǎn)為8.82億元。但凈利潤增速的乏力，限制了其與工銀瑞信、中銀基金的競爭；2014年，建信基金實(shí)現(xiàn)凈利潤1.65億元，增幅為25%。

　　不同于上述三家公司凈利潤同比增長的情況，交銀施羅德以及農(nóng)銀匯理凈利潤雙雙在2014年出現(xiàn)下滑。

　　交通銀行持有交銀施羅德65%的股份，截至2014年年末，交銀施羅德管理的資產(chǎn)規(guī)模為1917.58億元，專戶業(yè)務(wù)日均規(guī)模全年保持在752.34億元，2014年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.55億元，同比下降17.99%。

　　農(nóng)銀匯理基金管理有限公司為農(nóng)行下屬控股基金公司，成立于2008年3月，注冊(cè)資本2億元，農(nóng)行持股51.67%。截至2014年年末，農(nóng)銀匯理基金公司總資產(chǎn)為5.33億元，凈資產(chǎn)4.41為億元，2014年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤0.61億元，較2013年下滑29.07%。農(nóng)銀匯理凈利潤與排名首位的工銀瑞信相比，差距十分明顯，后者去年凈利潤約為前者的8.3倍，也就是說，“首尾”相差7.3倍。

　　不過，農(nóng)行通過深化與優(yōu)秀基金公司的戰(zhàn)略合作，積極布局市場(chǎng)熱點(diǎn)主題，保持了代銷基金業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展。2014年，農(nóng)行共代理銷售基金3918.3億元，比2013年增加1162.1億元，增幅為42.2%。

　　通過上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，憑借凈利潤的快速增長，工銀瑞信與中銀基金無疑成為五大行基金子公司中發(fā)展速度最快的兩家，處于第一軍團(tuán)的位置。工銀瑞信優(yōu)勢(shì)正逐漸加大，其規(guī)模排名已由2013年年底的行業(yè)第八名一躍升至2014年年底的第三名，力壓嘉實(shí)、易方達(dá)和南方等傳統(tǒng)基金公司大佬。而交銀施羅德與農(nóng)銀匯理則表現(xiàn)欠佳，本身盈利能力就與工銀瑞信相差甚遠(yuǎn)的這兩家，在去年凈利潤指標(biāo)上不但沒能有所追趕，反而因出現(xiàn)下滑被越拉越遠(yuǎn)。

　　第三局 保險(xiǎn)業(yè)務(wù)評(píng)比▲▲▲

　　五大行旗下險(xiǎn)企終告全部盈利 中銀靠財(cái)險(xiǎn)大賺4.84億元

　　交銀康聯(lián)去年實(shí)現(xiàn)凈利潤不足600萬元

　　盡管靠著大股東響當(dāng)當(dāng)?shù)谋尘?，五大國有銀行子公司業(yè)務(wù)拓展路上一直順風(fēng)順?biāo)浔ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)開展得則稍顯疲弱，這一點(diǎn)在以壽險(xiǎn)為主的工行、農(nóng)行、交行和農(nóng)行四家銀行的壽險(xiǎn)子公司中體現(xiàn)得尤為明顯。不過，這一情況在去年得到了大幅改善，四家銀行系壽險(xiǎn)公司在2014年度已全部盈利。盡管銀行系壽險(xiǎn)公司凈利潤全部為正數(shù)，但盈利幅度卻難言優(yōu)秀。除建信人壽外，其余三家壽險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤均未超過1億元，其中，交銀康聯(lián)更是勉強(qiáng)，該公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤只有區(qū)區(qū)五百多萬元。

　　國有五大行年報(bào)顯示，作為唯一一家經(jīng)營內(nèi)地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司，中銀保險(xiǎn)的成績明顯要優(yōu)于其它四家主營壽險(xiǎn)的公司。

　　截至2014年年末，中銀保險(xiǎn)資產(chǎn)總額為120.24億元，凈資產(chǎn)為48.88億元。2014年，中銀保險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入53.25億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4.84億元，凈利潤同比增長26.70%。此外，中銀保險(xiǎn)去年也在創(chuàng)新業(yè)務(wù)渠道，在中銀自助通、中國銀行網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行上線保險(xiǎn)業(yè)務(wù)模塊，中銀自助通車險(xiǎn)在中行26家中國內(nèi)地一級(jí)分行和直屬分行落地銷售，首年保費(fèi)就已突破億元。

　　工行為工銀安盛的控股股東，持股比例為60%。截至2014年年末，工銀安盛總資產(chǎn)為405億元，凈資產(chǎn)為82.99億元；2014年保費(fèi)收入為154億元，年度實(shí)現(xiàn)凈利潤7072萬元。

　　2014年，建信人壽保費(fèi)收入達(dá)到158億元，保持銀行系壽險(xiǎn)公司首位，經(jīng)營區(qū)域進(jìn)一步拓展，投資收益穩(wěn)步提高。截至2014年年末，該公司資產(chǎn)總額為405.87億元，凈資產(chǎn)為76.49億元，2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.72億元。

　　截至2014年年末，農(nóng)銀人壽總資產(chǎn)為496.08億元，凈資產(chǎn)為18.00億元，全年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入105億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤3161萬元。

　　在五大行旗下的保險(xiǎn)公司中，交銀康聯(lián)無論是保費(fèi)收入還是盈利指標(biāo)均處于末位，甚至不敵招商銀行旗下的招商信諾；該公司2014年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入26億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤僅554萬元。