日本將夠3000億美元美債，追求更高收益率
據(jù)彭博社報(bào)道，匯豐控股預(yù)計(jì)，未來(lái)兩到三年日本投資者或?qū)①?gòu)入3000億美元的美元國(guó)債，購(gòu)債速度將比當(dāng)前水平高出一倍。
早在上世紀(jì)80年代，日本投資者就曾投入數(shù)百億美元攬入美國(guó)國(guó)債，反映出當(dāng)時(shí)日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力正不斷攀升。蓬勃發(fā)展的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)為日本創(chuàng)造了大量貿(mào)易盈余，日本隨后將這些資金投入美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)。
如今，新一輪購(gòu)債熱潮的動(dòng)因則是在全球降息浪潮的驅(qū)趕下，追求更高的收益率。2013年4月以來(lái)，日本央行一直在努力終結(jié)困擾該國(guó)二十年的經(jīng)濟(jì)停滯難題，令日本國(guó)債的收益率已經(jīng)趨近為零。隨著歐洲推出量化寬松政策，歐洲的債券收益率已經(jīng)變?yōu)樨?fù)值。
為何日本投資者鐘愛(ài)美國(guó)國(guó)債？首先，隨著美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備加息，在所有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中美國(guó)的國(guó)債收益率位列榜首。其次，美元正在不斷走高，令美國(guó)的資產(chǎn)更具吸引力。
瑞穗資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理伊藤佑介表示：“日本央行正在趕跑私人投資者，他們必須找到替代品?！币撂儆咏榉Q(chēng)，2014年年中以來(lái)瑞穗的海外債券部門(mén)一直在攬入美國(guó)國(guó)債，許多新客戶也希望找到高收益的產(chǎn)品，替代日本國(guó)債。
目前日本是美國(guó)第二大債權(quán)國(guó)，持有1.23萬(wàn)億美元的國(guó)債，僅次于中國(guó)。隨著中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債、美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備加息，對(duì)于美國(guó)而言日本的旺盛需求也比以往任何時(shí)候都更加重要。匯豐全球新興市場(chǎng)利率研究主管安德烈德席爾瓦表示，2017年前投資者將減持5000億美元的日本國(guó)債，其中約六成將流入美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)。
當(dāng)前，全球十多個(gè)國(guó)家選擇降息或是加大刺激政策力度來(lái)提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而美國(guó)正在收縮貨幣政策。上周，相比七國(guó)集團(tuán)成員國(guó)的國(guó)債平均收益率，美國(guó)10年期國(guó)債的收益率要高出1.2%，創(chuàng)2006年以來(lái)的最大差額。相比德國(guó)國(guó)債，美國(guó)10年期國(guó)債收益率的領(lǐng)跑幅度更是達(dá)到近25年來(lái)的新高。
日本富國(guó)生命保險(xiǎn)相互公司固定收入主管義行鈴木表示：“美國(guó)國(guó)債確實(shí)比其他市場(chǎng)更具吸引力?！币按蹇毓蓙喬貐^(qū)美元利率交易主管約翰戈?duì)柭赋觯毡狙胄胁扇〉亩囗?xiàng)措施迫使投資者減持日本國(guó)債，購(gòu)入收益率更高的產(chǎn)品，而美國(guó)國(guó)債將成為最大的受益者。
