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13日，有市場(chǎng)傳言稱央行針對(duì)部分MLF（中期借貸便利）到期資金進(jìn)行了續(xù)作，規(guī)模為2800億元。截至13日晚間記者發(fā)稿時(shí)，央行對(duì)此事未予置評(píng)。不過(guò)，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從機(jī)構(gòu)人士處證實(shí)，央行確實(shí)針對(duì)部分股份制銀行的MLF進(jìn)行了續(xù)作，不過(guò)規(guī)模暫不清楚。
MLF（中期借貸便利）是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對(duì)象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行，采取質(zhì)押方式發(fā)放，并需提供國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級(jí)信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。央行去年末公布的2014年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告首次披露其創(chuàng)設(shè)了MLF。而在2014年9月和10月，央行通過(guò)MLF向國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、較大規(guī)模的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等分別投放基礎(chǔ)貨幣5000億元和2695億元，期限均為3個(gè)月，利率為3.5%。
民生證券宏觀團(tuán)隊(duì)針對(duì)此消息點(diǎn)評(píng)稱，1月13日至16日是新股密集發(fā)行凍結(jié)資金高峰期，隨后有財(cái)政繳款和春節(jié)取現(xiàn)壓力，MLF續(xù)作也是為了緩解短期流動(dòng)性緊張。而從中期來(lái)看，MLF續(xù)作是為了對(duì)沖外匯占款的下降：對(duì)外直接投資加速和資本流出沖抵貿(mào)易順差，外匯占款零增長(zhǎng)是長(zhǎng)趨勢(shì)，MLF作為中期流動(dòng)性工具，是為了對(duì)沖外匯占款下降留下的基礎(chǔ)貨幣缺口，不排除央行創(chuàng)設(shè)期限更長(zhǎng)的非公開(kāi)市場(chǎng)流動(dòng)性投放工具的可能性。
市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，央行在2015年整體的政策基調(diào)是“松緊適度”，但是從目前的情況來(lái)看，貨幣政策仍將偏向?qū)捤?，央行近期的一些舉措也顯示出，其在避免短期內(nèi)流動(dòng)性受到較大沖擊。比如，中國(guó)人民銀行定于2015年起對(duì)存款統(tǒng)計(jì)口徑進(jìn)行調(diào)整，將部分原在同業(yè)往來(lái)項(xiàng)下統(tǒng)計(jì)的存款納入各項(xiàng)存款范圍。雖然上述存款應(yīng)計(jì)入存款準(zhǔn)備金交存范圍，但適用的存款準(zhǔn)備金率暫定為零。此舉被市場(chǎng)人士視為一種變相寬松。
續(xù)作MLF是否意味著降準(zhǔn)這樣的寬松大招可能性將降低？對(duì)此，民生證券宏觀團(tuán)隊(duì)指出，貨幣寬松只會(huì)遲到但不會(huì)缺席。若經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，貨幣政策最終會(huì)屈服于通縮壓力走向?qū)捤伞?/p>
