接管伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）50個(gè)年頭的沃倫·巴菲特（Warren Buffett）最近很忙，忙著準(zhǔn)備2月底發(fā)給股東的信以及5月份在股東大會(huì)上給投資者送出一份厚禮——伯克希爾公司未來(lái)50年的發(fā)展策略。
在金融市場(chǎng)創(chuàng)新不斷、錯(cuò)綜復(fù)雜的今天，巴菲特對(duì)于未來(lái)50年的投資規(guī)劃，對(duì)于“迷?！钡耐顿Y者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一盞指路明燈。事實(shí)上，在今年1月6日參加公司周年慶典時(shí)，巴菲特已透露了未來(lái)的投資打算：“股票投資組合不再是公司未來(lái)關(guān)注的重點(diǎn)，伯克希爾的明天取決于企業(yè)并購(gòu)?！?/p>
移情企業(yè)并購(gòu)
“股神”巴菲特多年來(lái)一直被奉為投資風(fēng)向標(biāo)，其“穩(wěn)、準(zhǔn)、狠”的選股能力使萬(wàn)千投資者成為他的忠實(shí)“信徒”。近年來(lái)，巴菲特帶領(lǐng)伯克希爾公司開拓企業(yè)并購(gòu)這一新戰(zhàn)場(chǎng)，已經(jīng)取得不俗戰(zhàn)績(jī)。
2014年，巴菲特在企業(yè)并購(gòu)方面動(dòng)作頻頻。目前已經(jīng)多次涉足電力公用設(shè)施、制造商、零售商和美國(guó)鐵路領(lǐng)域的并購(gòu)。
2014年12月12日，伯克希爾公司在收盤后宣布將從美國(guó)私募股權(quán)公司Arsenal Capital Partners手中收購(gòu)第三方物流公司Charter Brokerage。伯克希爾公司在公告中表示：“Charter Brokerage是從事石油與化工行業(yè)的第三方物流提供商，主要服務(wù)于北美的石油及相關(guān)行業(yè)。”
在國(guó)際油價(jià)屢創(chuàng)新低之際，巴菲特買入該公司的舉動(dòng)備受市場(chǎng)關(guān)注。他說(shuō)：“Charter有著高質(zhì)量的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，財(cái)務(wù)管理十分出色，非常適合加入伯克希爾大家庭?！睋?jù)悉，Arsenal Capital Partners對(duì)Charter Brokerage的估值為5億美元，雖然巴菲特最終的收購(gòu)價(jià)格尚不得而知，但業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)稱“巴菲特從來(lái)不做虧本的買賣”。
的確，巴菲特是出了名的喜歡“撿便宜”。2014年11月13日，巴菲特以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)估值的47億美元，收購(gòu)了寶潔公司（P&G）旗下的金霸王電池業(yè)務(wù)。據(jù)知情人士透露，這筆收購(gòu)對(duì)巴菲特來(lái)說(shuō)“十分劃算”，因?yàn)榻鸢酝蹼姵卦谙M(fèi)電池領(lǐng)域已經(jīng)開發(fā)出智能手機(jī)電池、應(yīng)急電源甚至云存儲(chǔ)等產(chǎn)品，擁有良好的發(fā)展前景。
在收購(gòu)金霸王前，伯克希爾公司多年來(lái)一直是寶潔公司的第五大股東，持有該公司5280萬(wàn)股股票，占全部股份的近2%。按照此次的收購(gòu)協(xié)議，寶潔公司將收回伯克希爾公司持有的股票，總計(jì)47億美元。這意味著，伯克希爾公司在連續(xù)多年通過(guò)持有寶潔公司股票獲得了數(shù)十億美元的收益后，又通過(guò)“換股并購(gòu)”的方式收購(gòu)了金霸王電池，巴菲特成功地將該筆收購(gòu)需要繳納的資本利得稅降至最低。
熱衷新能源
值得注意的是，新能源行業(yè)也是巴菲特重點(diǎn)投資的領(lǐng)域之一，在他看來(lái)，投資公共能源事業(yè)“不能致富，但可守財(cái)”，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的情況下，這類投資盈利十分穩(wěn)定。
他曾表示：“雖然我們已經(jīng)在能源行業(yè)投入了非常多的資金，但在看得見的將來(lái)，我們將繼續(xù)加大投資力度。自15年前進(jìn)入這個(gè)行業(yè)以來(lái)，我深深地體會(huì)到，投資公共事業(yè)是一種保存財(cái)富的偉大方式。”
15年前，伯克希爾公司第一次收購(gòu)了一家公用事業(yè)公司，后更名為伯克希爾·哈撒韋能源公司，在迅速成長(zhǎng)為美國(guó)最大的電力供應(yīng)商之一后，該公司加大了收購(gòu)其他能源公司的力度。
目前伯克希爾能源公司資產(chǎn)規(guī)模約為700億美元，公司持有或依據(jù)合同管理的發(fā)電裝機(jī)容量超過(guò)3400萬(wàn)千瓦，其中風(fēng)電、太陽(yáng)能、水電、地?zé)岷推渌履茉措姀S占到約四分之一的產(chǎn)能?！暗侥壳盀橹?，我們獲利頗豐。”巴菲特對(duì)這些可再生能源項(xiàng)目如此評(píng)價(jià)。
在2014年的股東大會(huì)上，巴菲特說(shuō)：“我們的能源公司已經(jīng)成為全美最大的清潔能源提供商，預(yù)計(jì)到2015年，市場(chǎng)上40%的清潔能源將來(lái)自于我們?！?/p>
他強(qiáng)調(diào)，在美國(guó)政府為努力降低二氧化碳排放而推出的稅收優(yōu)惠政策激勵(lì)下，伯克希爾公司或?qū)⒆芳?50億美元的投入，用于建設(shè)可再生能源項(xiàng)目。截至目前，伯克希爾公司旗下的可再生能源業(yè)務(wù)已經(jīng)耗資150億美元。到2015年，該公司位于加州的太陽(yáng)能農(nóng)場(chǎng)將建成，屆時(shí)將成為全球最大的太陽(yáng)能農(nóng)場(chǎng)之一。
投資大餐
1965年巴菲特接手伯克希爾時(shí)，這家公司還是一家瀕臨破產(chǎn)的紡織廠，在這50年中，巴菲特及其合作伙伴芒格（Charlie Munger）將伯克希爾打造成一家擁有股票、債券、白銀以及大量現(xiàn)金的保險(xiǎn)王國(guó)，一家市值高達(dá)3550億美元的控股公司，同時(shí)擁有許多實(shí)業(yè)公司，涉及鐵路、公用事業(yè)和零售業(yè)等眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
每年，巴菲特寫給股東的信已經(jīng)成為投資者最期待的年度“大餐”。近日，巴菲特在接受采訪時(shí)表示：“2014年致股東信仍在寫作過(guò)程中，已經(jīng)寫了2萬(wàn)字，約30頁(yè)，大多都是我手寫的，而且會(huì)在以往股東信中勾畫出一些要點(diǎn)。”
同時(shí)，巴菲特表示，在今年的伯克希爾公司股東大會(huì)上，他和芒格將發(fā)布對(duì)于伯克希爾未來(lái)50年的發(fā)展愿景，作為向股東以及投資者獻(xiàn)上的一份禮物。
2015年伯克希爾股東大會(huì)將于5月2日在巴菲特的故鄉(xiāng)美國(guó)內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市召開，屆時(shí)預(yù)計(jì)有40000人出席會(huì)議，成為有史以來(lái)規(guī)模最大的股東大會(huì)。
