石油作為一種特殊的商品，2014年帶領(lǐng)大宗商品展開(kāi)了步步驚心的走熊行情。WTI最新原油價(jià)格約55美元，布倫特原油價(jià)格約57美元，與6月高點(diǎn)相比均接近腰斬，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的百元油價(jià)時(shí)代。從11月中下旬開(kāi)始，油價(jià)狂跌重挫盧布。作為“石油貨幣”，盧布最新兌換美元的匯率為1美元兌58.43盧布。保衛(wèi)盧布！在內(nèi)外交困下，俄羅斯政府采取加息等系列措施予以應(yīng)對(duì)。
低油價(jià)會(huì)拖垮俄羅斯嗎，低油價(jià)會(huì)持續(xù)多久，低油價(jià)給中國(guó)帶來(lái)何種改革的機(jī)遇，俄羅斯應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)危機(jī)，現(xiàn)在是中國(guó)出手到海外收購(gòu)的好時(shí)機(jī)嗎？圍繞上述問(wèn)題，上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)12月30日在北京舉辦“金融街月談”第一期，與會(huì)專(zhuān)家圍繞“油價(jià)盧布之戰(zhàn)——全球新格局下資本未來(lái)”的主題激烈交鋒。
專(zhuān)家普遍的結(jié)論是，目前油價(jià)供需寬松，短期不確定性因素較大，長(zhǎng)期來(lái)看會(huì)回升到合理水平。低油價(jià)持續(xù)約一年時(shí)間，有利于全球經(jīng)濟(jì)，也是改革推進(jìn)的合理時(shí)機(jī)，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有待長(zhǎng)期觀(guān)察。
交鋒一 石油價(jià)格大跌難撼俄根基？
本周一原油價(jià)格和盧布再度上演“雙熊會(huì)”，紐約原油期貨價(jià)格下跌2.05%，至每桶53.61美元，創(chuàng)2009年5月1日以來(lái)最低收盤(pán)位。當(dāng)日，盧布大跌，兌美元匯率盤(pán)中出現(xiàn)9.3%的跌幅，為12月15日以來(lái)的最大盤(pán)中跌幅。
油價(jià)引起的危機(jī)尚未完結(jié)，俄羅斯經(jīng)濟(jì)會(huì)否崩盤(pán)？針對(duì)這一熱點(diǎn)，在上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)昨日舉辦的第一期“金融街月談”上，與會(huì)專(zhuān)家激烈交鋒。
國(guó)研中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部第三研究室主任、研究員王金照認(rèn)為，石油價(jià)格大跌，更多地受全球供需基本面的影響，而且對(duì)石油輸出國(guó)都會(huì)產(chǎn)生影響，不僅是俄羅斯。對(duì)俄羅斯而言，由于國(guó)家實(shí)力“底蘊(yùn)”深厚，石油價(jià)格大跌難撼其根基。中石油政策研究室發(fā)展戰(zhàn)略處處長(zhǎng)唐廷川也認(rèn)為，俄羅斯作為一個(gè)強(qiáng)悍的民族，不會(huì)輕易倒下的。
相對(duì)于樂(lè)觀(guān)的判斷，國(guó)研中心金融研究所銀行研究室副主任、研究員吳慶的看法傾向“悲觀(guān)”。
“我覺(jué)得俄羅斯的問(wèn)題還沒(méi)有到最嚴(yán)重的時(shí)候?！眳菓c說(shuō)，隨著油價(jià)的下跌，俄羅斯國(guó)際收支還會(huì)變差，進(jìn)而引發(fā)通脹、貨幣政策的變化等。
樂(lè)觀(guān)派：石油價(jià)格難傷俄“筋骨”
“油價(jià)的問(wèn)題，還是應(yīng)該從基本面的角度去談。如果沒(méi)有基本面發(fā)生變化，某個(gè)個(gè)體發(fā)揮不了多大作用?！蓖踅鹫照f(shuō)，從石油需求的基本面來(lái)看，第一個(gè)變化是美國(guó)自身的頁(yè)巖油產(chǎn)量大增，其次，是中國(guó)石油需求增幅減緩。
“我認(rèn)為以上兩個(gè)變化，可能是分析全球油價(jià)問(wèn)題的邏輯出發(fā)點(diǎn)。其他因素則是在這個(gè)基礎(chǔ)上觸發(fā)的，可以稱(chēng)之為短時(shí)間內(nèi)的擾動(dòng)因素，例如美元走強(qiáng)、國(guó)際政治等?！蓖踅鹫照f(shuō)，短期內(nèi)的油價(jià)走勢(shì)很難預(yù)測(cè)，但低油價(jià)對(duì)俄羅斯的影響或許非常有限。
他分析說(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，不應(yīng)把俄羅斯看成是綁在油桶上的國(guó)家，俄羅斯在科技、人才、軍工、核電方面都有相當(dāng)“底蘊(yùn)”和優(yōu)勢(shì)，
“實(shí)在不行關(guān)起門(mén)來(lái)過(guò)日子，糧食也不缺。如果想靠油價(jià)改變俄羅斯這個(gè)國(guó)家，我覺(jué)得很可能是不行的?！彼f(shuō)。
從短期來(lái)看，俄羅斯的流動(dòng)性，外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備和財(cái)政狀況也與1998年不完全一樣，因此石油價(jià)格大跌難撼俄根基。
其實(shí)，俄羅斯國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可調(diào)整的空間很大。
“現(xiàn)在俄羅斯有幾樣?xùn)|西是絕對(duì)有競(jìng)爭(zhēng)力的，如發(fā)動(dòng)機(jī)、戰(zhàn)斗機(jī)、核電站?！蓖踅鹫照J(rèn)為，現(xiàn)在俄羅斯在出口這些東西時(shí)，還是適度保留的。
“因?yàn)檫@些東西不僅中國(guó)需要，印度、東南亞國(guó)家也需要?！蓖踅鹫照f(shuō)，在經(jīng)濟(jì)層面上，石油價(jià)格的大跌肯定會(huì)影響俄羅斯的經(jīng)濟(jì)，但就此想把俄羅斯打垮，不太可能。
“1986年，全球油價(jià)跌到10多美元，蘇聯(lián)還挺了5年。現(xiàn)在更不能簡(jiǎn)單地把俄羅斯與當(dāng)時(shí)相比。這也是我說(shuō)的肯定會(huì)受影響，但還沒(méi)達(dá)到那么尖銳的程度?！蓖踅鹫照f(shuō)。
中石油集團(tuán)政策研究室發(fā)展戰(zhàn)略處處長(zhǎng)唐廷川也持相似看法。
“現(xiàn)在美國(guó)對(duì)俄羅斯進(jìn)行全面打擊的咽喉因素就是油價(jià)，俄羅斯50%的財(cái)政收入是靠依靠油價(jià)。大家普遍認(rèn)為95美元是俄羅斯財(cái)政預(yù)算的臨界點(diǎn)，低于95美元就會(huì)出現(xiàn)赤字?！碑?dāng)然，美國(guó)打擊的不光是俄羅斯，還有其他一些國(guó)家。但是，俄羅斯作為一個(gè)強(qiáng)悍的民族，“這種大國(guó)也不會(huì)輕易倒下的?！?/p>
恒泰艾普油服公司董事長(zhǎng)孫庚文甚至認(rèn)為，如果油價(jià)大跌給俄羅斯造成困境，或許激發(fā)出俄羅斯民族的“工作效率”，反而使其“因困興邦”。
悲觀(guān)派：俄羅斯的苦日子還在后頭
“如果油價(jià)維持中低位運(yùn)行，俄羅斯的石油企業(yè)肯定會(huì)有一定損失。因?yàn)楝F(xiàn)在石油開(kāi)采成本比較高，油企為了減輕損失，可能會(huì)減產(chǎn)。從長(zhǎng)期來(lái)講，減到一定程度以后，會(huì)降低產(chǎn)能。”國(guó)研中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究部副處長(zhǎng)、副研究員趙福軍說(shuō)。
他說(shuō)，俄羅斯有三分之一的外匯收入來(lái)自于石油企業(yè)，俄羅斯的石油開(kāi)采、石油加工的收入占俄羅斯總體稅收和關(guān)稅收入的四分之一?！叭绻偷揭欢ǔ潭?，它會(huì)對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而加速俄羅斯修復(fù)自己的產(chǎn)業(yè)鏈。”趙福軍認(rèn)為，俄羅斯和中國(guó)是前十大貿(mào)易伙伴，如果油價(jià)對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，也必然對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。
“對(duì)俄羅斯的判斷，我個(gè)人感覺(jué)還是偏悲觀(guān)的?！眳菓c的觀(guān)點(diǎn)更為直接。
他分析說(shuō)，目前WTI原油價(jià)格在55美元/桶左右，布倫特原油價(jià)格為60美元/桶左右。如果這樣的價(jià)格水平維持一段時(shí)間，石油出口國(guó)的狀況還會(huì)變壞。
“現(xiàn)時(shí)的交易數(shù)據(jù)與期貨數(shù)據(jù)不一樣，四季度的現(xiàn)貨交易數(shù)據(jù)是滯后的，還是在90美元/桶左右，是在執(zhí)行以前的合同。2015年的一季度可能就會(huì)執(zhí)行2014年四季度、三季度的合同。即使現(xiàn)在的期貨交易價(jià)格不變，石油出口國(guó)的外匯收入還是會(huì)持續(xù)下降，俄羅斯的狀況也會(huì)變得更差?！?/p>
俄羅斯經(jīng)濟(jì)能不能很快地迸發(fā)出替代產(chǎn)業(yè)也是問(wèn)題。有的經(jīng)濟(jì)體的彈性很強(qiáng)，比如美國(guó)，2008年金融危機(jī)承受了全世界50%的損失，但恢復(fù)得很快。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)危機(jī)還是石油價(jià)格過(guò)高，美國(guó)經(jīng)濟(jì)都顯示了很強(qiáng)的反應(yīng)能力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)速度和能力跟美國(guó)經(jīng)濟(jì)相比要差很多，而俄羅斯，吳慶認(rèn)為可能還不及中國(guó)。
交鋒二 低油價(jià)會(huì)持續(xù)多久？
站在歲末年初，回望過(guò)去的一年，斷崖式下跌的國(guó)際油價(jià)讓全世界大跌眼鏡。要知道，去年末，OPEC、EIA、高盛和大摩等國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2014年油價(jià)時(shí)，無(wú)一低于80美元/桶。然而，最終的結(jié)果是從6月110美元/桶的高點(diǎn)，跌至目前55-60美元/桶上下。
已經(jīng)持續(xù)了半年的低油價(jià)還能走多遠(yuǎn)？在上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)昨日舉辦的第一期“金融街月談”上，多位專(zhuān)家認(rèn)為，油價(jià)再往下跌的可能性不會(huì)太大，持續(xù)時(shí)間也不會(huì)太長(zhǎng)，最多一年左右。中期緩慢回升到80、90美元/桶，這是世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠接受的最大公約數(shù)。
“雖然跌跌不休，我個(gè)人認(rèn)為油價(jià)再往50美元以下跌的難度也是比較大的。價(jià)格太低了，對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)還是有影響。油跟別的產(chǎn)品不一樣，一些低品位的油田，特別是像頁(yè)巖油、頁(yè)巖氣這種油田，即使維持低產(chǎn)量也不能關(guān)掉，關(guān)掉以后就要重新鉆井，又要重新投入一遍。還不如慢慢生產(chǎn)，虧著本生產(chǎn)，持續(xù)往前推進(jìn)。所以頁(yè)巖油的產(chǎn)量一時(shí)半會(huì)掉不下去，這跟市場(chǎng)油價(jià)下跌也有關(guān)系?！敝袊?guó)石油天然氣集團(tuán)公司政策研究室發(fā)展戰(zhàn)略處處長(zhǎng)唐廷川說(shuō)。
唐廷川認(rèn)為，市場(chǎng)基本面上，石油供需從過(guò)去的緊平衡達(dá)到了寬松的地步。但是，石油資源具有不可再生性、不可替代性，以及石油作為大宗商品的投機(jī)性和人為操縱，長(zhǎng)期來(lái)看還是會(huì)推高油價(jià)的。能漲多高呢？估計(jì)在中高位運(yùn)行，應(yīng)該在80、90美元左右。
國(guó)研中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部第三研究室主任王金照也認(rèn)為，油價(jià)2015年可能比較平淡，未來(lái)還是會(huì)漲上去。短期油價(jià)很難預(yù)測(cè)，最大的不確定因素是產(chǎn)油國(guó)能否經(jīng)受低油價(jià)的考驗(yàn)。
他說(shuō)，“頁(yè)巖油的平均成本60-70美元。太陽(yáng)能、新能源汽車(chē)等新能源技術(shù)還沒(méi)有到改變世界格局的時(shí)候，都是靠政府補(bǔ)貼在推動(dòng)，還不能替代石油。在這種情況下，我個(gè)人覺(jué)得未來(lái)的油價(jià)還會(huì)反彈，會(huì)不會(huì)回到100、140美元不好講，但回到頁(yè)巖油、頁(yè)巖氣的正常成本之上還是有可能的，因?yàn)樾枨笤谝悦磕?00萬(wàn)-120萬(wàn)桶增長(zhǎng)?！?/p>
事實(shí)上，在本輪斷崖式下跌之前，國(guó)際油價(jià)在每桶百美元的高位運(yùn)行了近5年。跟隨油價(jià)的周期波動(dòng)，高位運(yùn)行長(zhǎng)則10年，短則5年，低谷期3-5年。恒泰艾普董事長(zhǎng)孫庚文也認(rèn)為，油價(jià)回調(diào)需要一年左右，然后重新回到80-90美元/桶，這是世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠接受的最大公約數(shù)。
石油具有價(jià)格自我強(qiáng)化的金融屬性，即快速上漲或快速下跌。石油價(jià)格中長(zhǎng)期由供求關(guān)系決定，短期大幅波動(dòng)則是金融市場(chǎng)的投機(jī)因素使然。這是中油資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理潘希宏發(fā)表的觀(guān)點(diǎn)。“為了在金融市場(chǎng)雙向謀利，此輪快速下跌后必然帶來(lái)一輪中幅反彈，但中長(zhǎng)期供大于求，石油價(jià)格絕不可能反彈到之前的高位，我估計(jì)2015年下半年會(huì)反彈到65-85區(qū)間（利用做多機(jī)制以獲利）。”
交鋒三 低油價(jià)為中國(guó)帶來(lái)什么機(jī)遇？
跌跌不休的油價(jià)，對(duì)中國(guó)會(huì)產(chǎn)生什么影響？專(zhuān)家認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該抓住低油價(jià)的有利時(shí)機(jī)加快相關(guān)改革。
低油價(jià)對(duì)中國(guó)有利有弊
專(zhuān)家普遍認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，油價(jià)還會(huì)在低位徘徊，低油價(jià)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有利有弊。
低油價(jià)對(duì)中國(guó)有利的一面在于，它使中國(guó)經(jīng)濟(jì)降低了發(fā)展成本。從2013年四季度開(kāi)始，中國(guó)開(kāi)始已經(jīng)成為世界最大的石油進(jìn)口國(guó)，油價(jià)的低位運(yùn)行能夠直接降低中國(guó)的進(jìn)口成本。從微觀(guān)層面來(lái)看，每個(gè)家庭的交通成本都實(shí)打?qū)嵉亟档土恕?/p>
目前，我國(guó)私家車(chē)數(shù)量超過(guò)1億輛，自駕車(chē)出行已成為現(xiàn)代生活方式的一部分。
“根據(jù)我們的調(diào)研，平均每個(gè)家庭每年節(jié)約的交通成本可以達(dá)到2000元?！?中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司政策研究室發(fā)展戰(zhàn)略處處長(zhǎng)唐廷川說(shuō)。
低油價(jià)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不利的影響在于影響節(jié)能減排。首先，因?yàn)槭秃托履茉?、清潔能源之間是有替代性的，油價(jià)跌到一定程度，它必然對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生一定的擠出效應(yīng)。其次，低油價(jià)會(huì)助長(zhǎng)高耗能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而導(dǎo)致環(huán)境污染加劇。
“因此，政府一定要出面分頭支持和干預(yù)?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究部副處長(zhǎng)趙福軍這樣認(rèn)為。
動(dòng)用稅收工具促進(jìn)節(jié)能減排
趙福軍說(shuō)，財(cái)政部已經(jīng)根據(jù)油價(jià)變化情況增加成品油消費(fèi)稅，這個(gè)措施可以應(yīng)對(duì)低油價(jià)對(duì)節(jié)能減排產(chǎn)生的不利影響，并推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向健康可持續(xù)的增長(zhǎng)模式。
11月29日，我國(guó)調(diào)整成品油等部分產(chǎn)品消費(fèi)稅，其中，汽油消費(fèi)稅單位稅額提高0.12元/升；柴油消費(fèi)稅提高0.14元/升。這是自2009年成品油稅費(fèi)改革后首度調(diào)整成品油消費(fèi)稅。
12月13日，又將汽油消費(fèi)稅提高0.28元/升，柴油消費(fèi)稅提高0.16元/升。
從全球看，中國(guó)并非唯一提高成品油消費(fèi)稅的國(guó)家。2012年以來(lái)，俄羅斯、澳大利亞、新西蘭、法國(guó)等十多個(gè)國(guó)家相繼提高了成品油消費(fèi)稅。降低能耗實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展無(wú)疑是各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的共同初衷。
趙福軍認(rèn)為，消費(fèi)稅是國(guó)家引導(dǎo)生產(chǎn)和消費(fèi)、促進(jìn)節(jié)能環(huán)保、調(diào)節(jié)收入分配的重要稅收工具，今后還應(yīng)該繼續(xù)根據(jù)國(guó)際油價(jià)的變化來(lái)調(diào)整石油消費(fèi)稅。
趙福軍還表示，為了支持節(jié)能減排，還要趕快出臺(tái)環(huán)保稅這樣的稅種。近期國(guó)際油價(jià)的持續(xù)下跌為改革提供了更適合的時(shí)機(jī)，便于市場(chǎng)平穩(wěn)過(guò)渡。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部研究員王金照也認(rèn)可稅收調(diào)整的思路。
他認(rèn)為，“在我國(guó)資源環(huán)境的矛盾日益突出，污染治理任務(wù)日益艱巨的情況下，通過(guò)提高消費(fèi)稅來(lái)抑制成品油消費(fèi)過(guò)快增長(zhǎng)，在情理之中。”
王金照還建議，“消費(fèi)稅上漲的同時(shí)，能不能對(duì)其他稅種作一些相應(yīng)的調(diào)整，比如個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅能夠降一點(diǎn)。讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體稅負(fù)不要再增加，我想這個(gè)改革是要匹配起來(lái)的?！?/p>
交鋒四 俄應(yīng)如何應(yīng)對(duì)危機(jī)？
一度雪崩似的盧布危機(jī)被官方宣布結(jié)束了，但專(zhuān)家認(rèn)為可能經(jīng)不起考驗(yàn)。
在上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)昨日舉辦的第一期“金融街月談”上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行研究室副主任研究員吳慶說(shuō)，石油與盧布呈明顯正相關(guān)走勢(shì)，俄羅斯應(yīng)實(shí)施外匯管制等措施穩(wěn)定盧布。
在金融界，盧布被認(rèn)為是石油貨幣，因?yàn)槎砹_斯約有三分之一產(chǎn)業(yè)與石油相關(guān)，經(jīng)濟(jì)過(guò)度依賴(lài)石油，石油與盧布走勢(shì)呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)性。本周一紐約原油期貨價(jià)格下跌2.05%，至每桶53.61美元，創(chuàng)2009年5月1日以來(lái)最低收盤(pán)價(jià)。當(dāng)日，盧布大跌，俄羅斯盧布兌美元匯率盤(pán)中出現(xiàn)9.3%的跌幅。而在過(guò)去差不多20年里，盧布匯率相當(dāng)堅(jiān)挺，就因?yàn)橛蛢r(jià)堅(jiān)挺。
目前，WTI原油價(jià)格在55美元/桶左右，布倫特原油價(jià)格為60美元/桶左右，而未來(lái)石油價(jià)格走勢(shì)仍存有眾多不確定性。
“如果現(xiàn)在的價(jià)格水平維持一段時(shí)間，石油出口國(guó)的狀況還會(huì)變壞?！眳菓c認(rèn)為，俄羅斯還沒(méi)到最嚴(yán)重的時(shí)候，因?yàn)槟壳艾F(xiàn)貨交易數(shù)據(jù)與期貨數(shù)據(jù)不同步，三季度交易價(jià)格仍為90美元/桶左右，變化滯后，預(yù)計(jì)未來(lái)俄羅斯的國(guó)際收支還會(huì)變差。
12月25日，俄羅斯官方宣布盧布危機(jī)已經(jīng)結(jié)束。對(duì)此，吳慶認(rèn)為俄羅斯此番表態(tài)的目的有可能是給市場(chǎng)輸入一些信心，只是這種信心經(jīng)不起時(shí)間的考驗(yàn)。
對(duì)于俄羅斯應(yīng)如何應(yīng)對(duì)盧布危機(jī)的問(wèn)題，吳慶認(rèn)為，可以借鑒中國(guó)應(yīng)對(duì)美國(guó)量化寬松退出的對(duì)策。
美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松會(huì)給很多國(guó)家?guī)?lái)沖擊，對(duì)中國(guó)的沖擊一個(gè)重要體現(xiàn)即是給人民幣匯率帶來(lái)壓力。“人民幣和美元是掛在一起的，美元升值的時(shí)候，人民幣有可能掛不住。如果一定要掛住，就會(huì)經(jīng)歷外匯流出的困難，也就是俄羅斯現(xiàn)在遇到的困難，我們是有可能遇到的?！眳菓c說(shuō)，2014年中國(guó)維持人民幣匯率中間價(jià)穩(wěn)定，但擴(kuò)大了匯率浮動(dòng)區(qū)間。這個(gè)對(duì)策值得俄羅斯借鑒。
另一些預(yù)案也適用于俄羅斯，比如外匯管制。
面對(duì)盧布大幅度貶值，俄羅斯一度拒絕了外匯管制，寧愿選擇提高利率來(lái)維持匯率的穩(wěn)定，但高利率傷害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。本周則開(kāi)始了實(shí)質(zhì)上的外匯管制。
“俄羅斯現(xiàn)在要求國(guó)有企業(yè)必須把外匯賣(mài)出來(lái)，實(shí)際上就是對(duì)跨境交易的干預(yù)。如果這個(gè)手段采取得早一點(diǎn)，勢(shì)必會(huì)好一點(diǎn)?！?/p>
交鋒五 油企海外抄底正當(dāng)時(shí)？
國(guó)際油價(jià)暴跌，對(duì)于中國(guó)油企而言，是一場(chǎng)猝不及防的災(zāi)難，還是一次難得的海外并購(gòu)良機(jī)？一時(shí)間，各方輿論眾說(shuō)紛紜，莫衷一是，而主流的觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)在正是中國(guó)油企海外抄底的良機(jī)。
12月30日，恒泰艾普石油天然氣技術(shù)服務(wù)股份有限公司董事長(zhǎng)孫庚文，在上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)舉辦的第一期“金融街月談”上表示，對(duì)于新興發(fā)展中國(guó)家而言，任何一次油價(jià)下跌都是難得的戰(zhàn)略機(jī)遇，而此時(shí)正好是最合適的到國(guó)外收購(gòu)資源的時(shí)期。
“這個(gè)時(shí)候不出手，很可能兩年以后就沒(méi)機(jī)會(huì)了！”孫庚文坦言，現(xiàn)時(shí)，中國(guó)如果能夠沿著新時(shí)期改革開(kāi)放的脈絡(luò)，引導(dǎo)企業(yè)到國(guó)外拿資源，這不僅可以完善國(guó)家油氣戰(zhàn)略，還可以將油服企業(yè)整合成中國(guó)的哈里伯頓和貝克休斯。
一個(gè)月前，世界第二大石油服務(wù)公司哈里伯頓和世界第三大石油服務(wù)公司貝克休斯對(duì)外宣布聯(lián)姻，一舉登頂全球油服。這次收購(gòu)耗資348億美元，讓世界再次見(jiàn)證了資本市場(chǎng)的神奇力量。
猝不及防的油價(jià)暴跌，對(duì)于中國(guó)油企而言，是消極減產(chǎn)待命還是積極去海外抄底？主流觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，我們也應(yīng)該擔(dān)當(dāng)起來(lái)，形成中國(guó)的油服企業(yè)的戰(zhàn)略，將海外的油氣資源拿回來(lái)，這對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)能起到中流砥柱的促進(jìn)作用。
中國(guó)石油大學(xué)中國(guó)能源戰(zhàn)略研究院助理研究員劉乾稱(chēng)，在國(guó)際油價(jià)尋找再平衡的過(guò)程中，國(guó)際石油公司、油服公司都在調(diào)整戰(zhàn)略，并積極尋找與俄羅斯、中亞、非洲、中東、北美、南美地區(qū)達(dá)成新交易的可能性。
孫庚文也持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)。他認(rèn)為，目前，抓住機(jī)遇比在機(jī)遇中消磨時(shí)光更有利，而且能為我們深化改革提供強(qiáng)有力的支撐。因?yàn)?，在?jīng)濟(jì)高速發(fā)展的狀態(tài)下，高油價(jià)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)成本是很高的。
在并購(gòu)海外油企這一方面，中國(guó)證券市場(chǎng)大有作為。孫庚文說(shuō)，用貨幣的形式、股權(quán)的形式到國(guó)外去收購(gòu)、并購(gòu)資產(chǎn)，現(xiàn)在正是很好的戰(zhàn)略機(jī)遇期?！拔覀?yōu)槭裁床荒馨淹鈬?guó)人的資產(chǎn)拿進(jìn)來(lái)，讓他們拿我們的股票？”
事實(shí)上，本輪油價(jià)暴跌和歷史上每次油價(jià)下跌遵循的規(guī)律是基本一樣的，就是所謂的“周期性”，而油價(jià)的回調(diào)時(shí)間需要一年左右，未來(lái)重新回到80至90美元，這也是世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠接受的最大公約數(shù)。
“油價(jià)下跌可以讓我們把發(fā)展的“油門(mén)”減下來(lái)，深深思考一下我們的深化改革怎么樣走得更好，為未來(lái)的10年、20年，乃至30年的發(fā)展，建立什么樣的更加健康的基礎(chǔ)，這就是戰(zhàn)略機(jī)遇期。”孫庚文認(rèn)為，此時(shí)我們要思考三個(gè)問(wèn)題：它的影響是什么？它對(duì)我們來(lái)說(shuō)是不是機(jī)會(huì)？在這個(gè)機(jī)會(huì)里，我們能干什么？
我國(guó)是一個(gè)資源缺乏的國(guó)家，現(xiàn)在這個(gè)時(shí)期正好是到國(guó)外收購(gòu)資源的最合適時(shí)期。孫庚文建議，在國(guó)家有關(guān)政策的引導(dǎo)下，企業(yè)應(yīng)有計(jì)劃、有組織、有預(yù)謀地到一些國(guó)家收購(gòu)資源，以完善和健康我國(guó)的能源基礎(chǔ)作用。
“油價(jià)下跌有利弊之分，就機(jī)遇來(lái)說(shuō)，我們國(guó)家正在深化改革，要解決稅的問(wèn)題、接軌的問(wèn)題，現(xiàn)在正是機(jī)遇期。還有，現(xiàn)在也是最好的調(diào)結(jié)構(gòu)的時(shí)期?！睂O庚文稱(chēng)。
