[摘要]貨幣基金在降息后7日年化收益率徘徊在4%左右，手中持有流動資金的投資者如何打理呢？重點是看收益“性價比”。

　　近期小伙伴打理短期理財資金有點郁悶，一方面是貨幣基金在降息后7日年化收益率徘徊在4%左右，而另一方面短期理財基金因為規(guī)?？s水紛紛轉型。

　　在目前情況下，手中持有流動資金的投資者如何打理呢？重點是看收益“性價比”。若短期理財產(chǎn)品出現(xiàn)轉型，需要根據(jù)自己需求來選擇。

　　降息后寶寶破四

　　仍是現(xiàn)金管理工具首選

　　相關數(shù)據(jù)顯示，12月19日納入統(tǒng)計的296只貨幣基金（各類型分開算）7日年化收益率只有4.01%，當周甚至出現(xiàn)低于4%的情形，較前期出現(xiàn)明顯下滑。還有眾多貨幣基金當日7日年化收益率在3%以下。業(yè)內(nèi)預計，12月下旬若非有新股申購引起的資金荒，寶寶收益率還將持續(xù)走低，破4%將成為接下來幾個月的常態(tài)。

　　12月上旬，寶寶收益數(shù)據(jù)持續(xù)下行，較今年一季度“縮水”不少，如1月28日，全部162只貨基（A\B\C類分開計算）平均7日年化收益率高達5.813%，而且收益率超過6%的貨幣基金達到62只，當時寶寶們的收益率更高于普通貨幣基金的平均收益率水平。

　　不過，T+0的貨幣基金仍是打理現(xiàn)金的好幫手。好買基金就表示，央行降息后，存款利率下行，那么貨幣基金主要投資的協(xié)議存款利率也將下行，貨幣基金收益率走低也是必然。展望央行貨幣政策，降準降息以穩(wěn)定經(jīng)濟的可能性仍較大。不過，即使收益率進入“3時代”，由于流動性方面的優(yōu)勢，貨幣基金的吸引力仍在，依然是現(xiàn)金管理工具的首選。

　　短期理財

　　重點看7天品種

　　相比貨幣基金，短期理財基金更為尷尬。同樣用12月19日數(shù)據(jù)來看，納入統(tǒng)計的99只短期理財基金的平均7日年化收益率為4.06%，比貨幣基金高0.05個百分點左右。雖然比貨幣基金略高，但可能要付出一定流動性成本。

　　按照期限做一個更為詳細的收益率區(qū)分更有價值。相關數(shù)據(jù)顯示，短期理財基金可以分為7天、14~21天、30天、60天和60天以上的，12月12日的平均7日年化收益率分別為4.1853%、3.8873%、4.0600%、4.0505%、4.3980%。

　　因此從這個角度看，短期理財基金短端的7天品種優(yōu)勢較高，

　　除了做期限收益率對比外，還可以PK下銀行理財產(chǎn)品。普益財富數(shù)據(jù)顯示，上周銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率為5.14%，不過1個月以下理財產(chǎn)品平均預期收益率為3.88%，而1個月至3個月平均預期收益率為5.09%，3個月至6個月期、6個月至12個月期、1年以上期平均收益率分別為5.33%、5.48%、5.68%。

　　因此從這個角度看，短期理財產(chǎn)品中，7天、14天、21天品種并不具備優(yōu)勢。此外，目前和微信等互聯(lián)網(wǎng)大佬合作的一些短期理財基金，往往收益率略有優(yōu)勢，可以關注下。此外，低風險投資者可以選取分級債基A份額進行投資，替代短期理財基金。

　　不過，短期理財基金要注意申購贖回時間，以及配合自己資金安排，最好提前做好準備。

　　“變身”

　　按照需求選用

　　基金收益率優(yōu)勢不大的背景下，規(guī)模不斷縮小，正因為如此，不少短期理財基金宣布轉型，投資者最好按照自己需求選擇。

　　目前多只短期理財基金宣布轉型。從目前來看，短期理財基金轉型有三類方案，第一類是短期理財基金改變運作周期，如華安基金將 “雙月鑫”改為“月安鑫”，運作周期縮短為一個月。在這一方案下，投資者可以比較下，經(jīng)過轉型的短期基金收益率是否有所提升（和同類產(chǎn)品比）。因為改變“運作周期”實際上是給了投資者更多流動性，而提高收益率就性價比更高。如果沒有，可以選擇性價比更高的品種。

　　第二類是短期理財基金轉型為一只貨幣基金，如萬家14天理財基金直接轉型成為一只貨幣基金，還有多家基金公司計劃將旗下短期理財基金轉型為貨幣基金。相對來說，如果轉型之后這一貨幣基金收益率有競爭力，而且可以T+0贖回的話，是一個較好的現(xiàn)金管理工具，對投資者來說也無需更多操作。

　　第三類是短期理財基金轉型為其他類型產(chǎn)品，這也分幾種情況，可轉型為債券型、混合型、股票型基金等。其實對于投資短期理財基金來說，進行的是低風險投資，若轉型為偏股型產(chǎn)品，投資者一定要思考下自己的資產(chǎn)配置情況，如果確實存在股票投資需求可以考慮繼續(xù)持有。這一轉型還有一個核心的考察點—轉型后基金經(jīng)理的人選，無論是債券投資還是股票投資，所獲得收益多少都和基金經(jīng)理能力有關，投資者最好選擇過往業(yè)績較好、投資風格適合目前市場環(huán)境的基金經(jīng)理。