時隔兩年，央行再度降息。
央行決定，從11月22日起，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整，并對基準利率期限檔次作適當簡并。
截至昨日發(fā)稿，《證券日報》記者調查發(fā)現(xiàn)，16家上市銀行無一執(zhí)行2.75%的一年期存款基準利率，也就是說，16家銀行首次存款集體不降息。其中，“工農(nóng)中建”四大行、光大銀行、交通銀行和招商銀行等7家維持調整前的3%不變；北京銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等4家按基準利率上浮10%，一年期存款利率為3.025%；平安銀行、南京銀行、中信銀行、寧波銀行和華夏銀行等5家將利率上浮到頂，一年期存款利率為3.3%。
而此次非對稱降息，帶給投資者的變化則更為明顯。銀率網(wǎng)分析師殷燕敏認為，銀行降息的目的是旨在降低社會融資成本，對于固定收益類投資產(chǎn)品的影響是一致的，收益水平均將下行。對于銀行理財產(chǎn)品而言，投資端收益的下行，將傳導至理財產(chǎn)品。理財產(chǎn)品的平均收益水平將進一步下行，預計將跌破5%的水平。
股份制銀行反應積極
昨日，記者發(fā)現(xiàn)，部分存款利率上浮到頂?shù)你y行已經(jīng)在網(wǎng)點張貼了宣傳海報，有的銀行掛出了“自11月22日起，我行存款利率全面上浮，一年期人民幣存款利率在央行基準利率基礎上執(zhí)行最高上浮20%”的橫幅。
而寧波銀行等在官網(wǎng)上醒目位置，也將利率上浮到頂重點突出。
與之形成鮮明對比的，則是國有大行的按兵不動，雖然工農(nóng)中建四大行在22日已經(jīng)更改了存貸款利率數(shù)據(jù)，并標注新利率表從22日開始執(zhí)行，但是從利率上來看，一年期整存整取利率仍為3.00%，未有變化。
而股份制銀行的一年期存款利率則分為三個梯隊，第一梯隊：光大銀行、交通銀行和招商銀行一年期整存整取利率與四大行保持一致，為3.00%；第二梯隊：北京銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行的一年期整存整取利率較基準利率上浮10%，為3.025%；第三梯隊：平安銀行、南京銀行、中信銀行、寧波銀行和華夏銀行等5家銀行將利率上浮到頂，為3.3%。
同樣對存款利率上浮反應積極的還有外資行，恒豐銀行創(chuàng)新發(fā)展部總經(jīng)理婁麗麗表示，降息政策出臺后，恒豐銀行將大力發(fā)展企業(yè)金融、零售金融、投資銀行、資產(chǎn)管理等業(yè)務，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，同時迅速反應，將存款利率全部上浮20%。
據(jù)記者了解，除了上述股份制銀行與外資銀行外，城商行對于利率上浮更加敏感，在政策調整第二日，長沙銀行、漢口銀行等城商行就率先調整存款利率，均上浮到頂。
民生銀行首席研究員溫彬表示，1年期法定存、貸款的名義利差從降息前的3%下降到2.85%，如果各家銀行因存款競爭壓力將存款利率上浮至20%的上限，則名義利差會進一步收縮到2.3%，一些銀行就會陷入虧損，這對銀行如何進行存、貸款定價避免虧損是一種考驗。
而對于調整利率后的差異，若按照“一浮到頂”將存款利率上浮20%，即3.3%計算，同樣定存10萬元，利息收入為3300元；如果按照基準利率2.75%計算，那么一年定存的利息收入為2750元，最高可相差550元。
中信銀行北京分行客戶經(jīng)理告訴記者，今天一開門，前來咨詢利率變化的客戶已經(jīng)不少，大部分是上了年紀的客戶，這其中有中信銀行的客戶，也有其他銀行的客戶，對于本行客戶，未到期的定存利率將按照新的利率執(zhí)行，預計會有存款搬家的現(xiàn)象，不過應該會從下周開始，因為部分銀行的利率還在調整期。
不僅是一年期存款利率體現(xiàn)出差異性，三年期的存款利率差異性也較大，三年期整存整取基準利率為4%，寧波銀行、南京銀行執(zhí)行利率上浮20%，為4.8%，中信銀行、民生銀行等銀行執(zhí)行利率上浮10%，為4.4%，而國有大行則全部執(zhí)行基準利率4%，無任何上浮。
值得注意的是，央行此次降息公告還表示，不再公布五年期定期存款基準利率，留給各商業(yè)銀行自己決定。記者瀏覽各家銀行官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，部分銀行已經(jīng)取消了5年期定存的利率公布，已公布的5年期定存利率差異也較大，國有大行一般為4.25%，北京銀行較高為4.50%，也有部分銀行如興業(yè)銀行執(zhí)行4%的利率。
而對于有還房貸需求的客戶而言，貸款利率下降，無疑是個好消息，根據(jù)央行此次發(fā)布的金融機構人民幣存貸款基準利率調整表，五年以上貸款基準利率為6.15%，較此前的利率下降0.4個百分點，相當于此前利率打了9.4折。不過，按照多數(shù)銀行的房貸重定價條款，房貸降息調整要等到明年1月份。
對住房公積金客戶來說，央行將5年期以上個人住房公積金貸款基準利率由此前的4.5%降至4.25%，下降0.25個百分點，降幅不及商貸。
按照商業(yè)房貸50萬元，基準利率按20年等額本息還款計算，降息前月供為3742.6元。此次降息后，月供將降至3625.56元，每月減負117.04元，總支付利息由之前的398223.63元下降為370133.81，總共節(jié)省28089.82元。
理財收益將繼續(xù)走低
根據(jù)普益財富數(shù)據(jù)，上周70家銀行共發(fā)行了800款理財產(chǎn)品，發(fā)行銀行數(shù)與上期持平，產(chǎn)品發(fā)行量增加18款。銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率為4.96%，較上期下降0.09個百分點。其中，預期收益率在6.00%及以上的理財產(chǎn)品共41款，市場占比為5.13%。
同期，融360重點監(jiān)測的網(wǎng)貸平臺數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸平臺平均年化收益率為17.67%，環(huán)比上漲將近1%。顯然，銀行理財收益率與動輒10%左右的互聯(lián)網(wǎng)金融理財相比，吸引力不大。
銀率網(wǎng)分析師殷燕敏告訴記者，今年以來銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平持續(xù)下行，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，非結構性人民幣理財產(chǎn)品的周平均收益率已從年初的5.76%下滑至上周的5.04%，預期收益率超6%的非結構性人民幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量占比也從年初的40%以上跌至3%以內。預期收益率在4%至5%之間的產(chǎn)品發(fā)行量占比逐步上升。
分銀行類型來看，國有銀行發(fā)行的非結構性人民幣理財產(chǎn)品的平均收益水平早已跌破5%，股份制銀行和城商行的理財產(chǎn)品平均收益水平還保持在5%上方，預期收益率超6%的高收益率理財產(chǎn)品也多來自這兩類銀行。
“銀行降息的目的旨在降低社會融資成本，對于固定收益類投資產(chǎn)品的影響是一致的，隨著利率水平的下降，市場資金面的進一步寬松，銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平將繼續(xù)下滑，而且從目前的實體經(jīng)濟運行情況來看，市場對央行再度降息仍有預期”，殷燕敏說。
華夏銀行武漢分行國際金融理財師王璞也認為，短期看，降息或導致一般性存款加速分流理財。但由于貨幣基金收益率與資金面緊密相關，因此降息釋放了資金量，將直接導致“寶寶”類的理財產(chǎn)品收益率下行。同時由于銀行理財產(chǎn)品也設置了收益率浮動條款，因此央行的基準利率的大幅下降，將導致一些新發(fā)甚至是剛剛發(fā)行的理財產(chǎn)品收益也出現(xiàn)下降。
那么在這種背景下，個人投資者該如何選擇理財產(chǎn)品呢？王璞認為，首先，投資者在選擇理財產(chǎn)品時，應充分考慮投資本金的安全性，不妨選擇保本理財產(chǎn)品。其次，投資者應堅持資金流動性原則，在選擇理財產(chǎn)品時，應充分考慮投資本金的資金流動性。最后，在儲備好流動性資金的前提下，建議投資者應更加注重長期合理的資產(chǎn)配置，選擇一個中長期鎖定較高收益的理財產(chǎn)品，可以把絕對的投資收益固定下來。目前市場上理財產(chǎn)品種類繁多，建議投資者順勢而為，調整家庭投資組合，將雞蛋放在不同的籃子里來分攤風險，實現(xiàn)家庭資產(chǎn)的穩(wěn)步升值。
