中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)11月4日電（信蓮）據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》11月4日?qǐng)?bào)道，對(duì)于中國(guó)的投資銀行而言，2014年是大獲豐收的一年。
雖說(shuō)中國(guó)這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體正在經(jīng)歷五年來(lái)的最低增速，但中國(guó)科技業(yè)新星和中國(guó)其他民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行了大量的并購(gòu)交易以及債券和股票發(fā)行交易，推動(dòng)投資銀行的收入升至2010年以來(lái)的最高水平。
阿里巴巴(Alibaba Group Holding Ltd.)和騰訊控股(Tencent Holdings)等迅速崛起且大量投資的科技巨頭進(jìn)行了創(chuàng)紀(jì)錄的交易，改變了過(guò)去數(shù)年來(lái)國(guó)有能源企業(yè)是投資銀行最大客戶的局面。
瑞士銀行(UBS AG)投資銀行子公司、亞洲企業(yè)客戶解決方案業(yè)務(wù)主管金弘毅(David Chin)表示，在中國(guó)，今年無(wú)疑是個(gè)好年頭。
據(jù)湯森路透(Thomson Reuters)的數(shù)據(jù)，今年以來(lái)中國(guó)的投資銀行業(yè)務(wù)量已達(dá)到了6,790億美元，超過(guò)了去年的5,440億美元。中國(guó)企業(yè)不僅登陸紐約和香港，也在上海上市。在暫停首次公開(kāi)募股(IPO)活動(dòng)長(zhǎng)達(dá)一年多之后，今年1月份中國(guó)重啟了IPO市場(chǎng)。
科技業(yè)的大型IPO提振了總體的交易量，從而令今年以來(lái)中國(guó)投行業(yè)的服務(wù)費(fèi)收入略微超過(guò)了40億美元，為2010年以來(lái)同期的最高水平。
今年9月份在紐約上市的阿里巴巴籌得了創(chuàng)紀(jì)錄的250億美元資金，這給投資銀行帶來(lái)了豐厚的收益。負(fù)責(zé)阿里巴巴IPO承銷業(yè)務(wù)的34家投資銀行的服務(wù)費(fèi)總計(jì)3億美元，而其中五家牽頭銀行共分得了大約4,700萬(wàn)美元。
其他科技巨頭也造出了不小的聲勢(shì)。京東(JD.Com)通過(guò)赴美上市籌集了18億美元資金，騰訊出售了25億美元的債券，規(guī)模創(chuàng)下亞洲科技企業(yè)有史以來(lái)之最。
各投行表示，民營(yíng)企業(yè)將繼續(xù)成為推動(dòng)交易活動(dòng)的力量。
瑞士信貸(Credit Suisse)全球市場(chǎng)解決方案團(tuán)隊(duì)亞太地區(qū)負(fù)責(zé)人周紀(jì)恩(Mervyn Chow)說(shuō)，他認(rèn)為這一波改革剛剛開(kāi)始，這也是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一種反映。
根據(jù)瑞士信貸的分析，按所收取費(fèi)用排名，事實(shí)上，在今年最大的30宗交易中，有22宗來(lái)自民營(yíng)部門。相比之下，在2005年到2010年間，交易主角是國(guó)有企業(yè)，當(dāng)時(shí)投資銀行趕上了一波重組浪潮，特別是銀行業(yè)的重組。
民營(yíng)企業(yè)支付的費(fèi)用通常要比國(guó)有企業(yè)更高。投行人士稱，中國(guó)石油化工股份有限公司(China Petroleum & Chemical Corp., 簡(jiǎn)稱：中國(guó)石化)一個(gè)向25家投資者出售其銷售業(yè)務(wù)近30%股權(quán)的計(jì)劃就交易本身的手續(xù)費(fèi)而言，并沒(méi)有什么吸引力。然而投資銀行都在爭(zhēng)取這筆交易，以期拿到未來(lái)的業(yè)務(wù)。
誠(chéng)然，大型交易對(duì)中國(guó)的交易總量數(shù)據(jù)造成了扭曲。而且在中國(guó)，顧問(wèn)工作的手續(xù)費(fèi)收入也受到了一些大陸公司赴美上市因素的影響，即亞洲的投資銀行不得不與美國(guó)同行分享相關(guān)的手續(xù)費(fèi)收入。對(duì)于起源于中國(guó)但是在美國(guó)或者其他市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的交易，從這些交易獲得的收入，投資銀行有不同的分配方法。
雖說(shuō)總手續(xù)費(fèi)收入和交易量增加，但激烈的競(jìng)爭(zhēng)意味著，一家投資銀行必須加倍努力來(lái)贏取市場(chǎng)份額。投行人士表示，中資企業(yè)在IPO尤其是在熱門籌資地香港IPO時(shí)聘用多個(gè)承銷商的趨勢(shì)，正在推動(dòng)投資銀行承接更多交易來(lái)彌補(bǔ)平均手續(xù)費(fèi)收入下降的勢(shì)頭。
參與中資公司香港IPO交易的銀行數(shù)量不斷上升，特別是隨著在香港設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)地券商從在IPO交易中占主導(dǎo)地位的美國(guó)券商手里爭(zhēng)奪業(yè)務(wù)，受到?jīng)_擊的常常不止是收費(fèi)水平。
舉例來(lái)講，豬肉生產(chǎn)商萬(wàn)洲國(guó)際有限公司(WH Group Ltd.，簡(jiǎn)稱：萬(wàn)洲國(guó)際)在最終于7月份進(jìn)行的規(guī)模20.5億美元的IPO交易中將承銷商減少到兩家。之前，該公司在首次IPO嘗試中使用30家銀行（其中既有西方銀行也有中資銀行），投資者指責(zé)這種做法制造混亂，導(dǎo)致交易中止。
不過(guò)，排隊(duì)等待舉行IPO的中資公司的隊(duì)伍仍很龐大，為海外收購(gòu)交易提供咨詢?nèi)允倾y行家們的一大賺錢利器。瑞銀的金弘毅表示，即便是中國(guó)不斷放緩的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也會(huì)為銀行帶來(lái)就問(wèn)題貸款和問(wèn)題公司提供咨詢的機(jī)會(huì)。
他說(shuō)，投資銀行業(yè)的妙處在于，即便是在極具挑戰(zhàn)的時(shí)候，當(dāng)一個(gè)行業(yè)經(jīng)歷調(diào)整時(shí)，有時(shí)候甚至更緊張刺激。
（編輯：涂恬）
相關(guān)文章
