繼兩年前收購葡萄牙電網(wǎng)運營商后股份后，上月底中國國家電網(wǎng)公司（國家電網(wǎng)）又敲定入股意大利電網(wǎng)股東的交易，抓住歐債危機后歐洲能源企業(yè)收縮和國有資產(chǎn)私有化的機遇，順利打入對外資有抵觸的歐洲公用事業(yè)領(lǐng)域，邁出國際化的重要步伐，并向戰(zhàn)略投資者角色轉(zhuǎn)變。
近兩年，國家電網(wǎng)通過收購相關(guān)運營商股份進(jìn)入葡萄牙和意大利這類歐洲的成熟市場，并設(shè)法收購希臘和西班牙電網(wǎng)的股份。如順利完成這一下列交易，擴大投資組合，國家電網(wǎng)就將成為首個擁有大型區(qū)域性電網(wǎng)資產(chǎn)的公用事業(yè)公司，達(dá)成五年內(nèi)建立歐洲區(qū)域性輸配電網(wǎng)這一歐盟管理機構(gòu)的愿望。
2012年，國家電網(wǎng)收購葡萄牙電網(wǎng)運營商REN 25%的股份，今年7月31日又簽約收購意大利國有融資機構(gòu)CDP全資子公司CDP RETI 35%的股份，敲定了中國在意大利最大的投資。CDP Reti擁有30%的天然氣運輸集團(tuán)Snam，并即將取得電網(wǎng)公司Terna同樣比例的股份。
路透由消息人士處獲悉，國家電網(wǎng)尋求競購希臘電網(wǎng)運營商ADMIE 66%的股權(quán)，也有意競購德國意昂集團(tuán)(E.ON)位于西班牙北部的電網(wǎng)。后者估值可能達(dá)到10億歐元。
路透報道評價，作為以營收計全球最大的公用事業(yè)公司，國家電網(wǎng)出手謹(jǐn)慎，不涉足敵意收購，且把握了歐元區(qū)南部國家為籌資金將國有資產(chǎn)民營化所帶來的機會。
該報道認(rèn)為，相比西方基礎(chǔ)建設(shè)基金和歐洲電網(wǎng)企業(yè)，國家電網(wǎng)具有的一項優(yōu)勢是，對收益率的要求較低。咨詢公司埃森哲旗下資源運營集團(tuán)的集團(tuán)首席執(zhí)行官Jean-Marc Ollagnier則是認(rèn)為，歐盟向國家電網(wǎng)敞開大門的一個原因是，這家公司通常不參與運營，只提供投資。
但國家電網(wǎng)并不滿足于這種被動投資，可能預(yù)示著會加強干預(yù)。該司負(fù)責(zé)人近日表示：
“我們到國外投資，不是做公益事業(yè)”，海外投資是靈活配置國內(nèi)和國際兩方面資源，讓國內(nèi)國外相互促進(jìn)，國際化戰(zhàn)略是公司轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的必然選擇。
國家電網(wǎng)的海外業(yè)務(wù)確實小有成績。截至今年6月，該司境外投資實際自有資金出資近30億美元，境外股權(quán)項目投資總額超過110億美元，境外資產(chǎn)規(guī)模超過230億美元。
2009年至2013年，國家電網(wǎng)境外投資業(yè)務(wù)的利潤從不到人民幣8億元增長到32億元，增長309%，投資回報率遠(yuǎn)高于國內(nèi)水平。
國家電網(wǎng)一位熟悉該公司海外策略的高層也向路透表示，海外項目的收益率通常是接近10%至10%以上，在國內(nèi)卻只有百分之幾。
今年5月底，國家電網(wǎng)董事長劉振亞在公開講話中提出“全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展構(gòu)想”，即通過特高壓和智能電網(wǎng)技術(shù)，構(gòu)建全球能源互聯(lián)網(wǎng)，向亞洲、歐洲、北美輸電，促進(jìn)全球能源優(yōu)化配置。
CDP Reti的一位負(fù)責(zé)人認(rèn)為：國家電網(wǎng)并不只是一個被動的金融投資者，將會主動參與CDP-Reti的管理。這不是一項金融投資，更像是一次戰(zhàn)略性投資。
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