人民幣國際化目前已經(jīng)取得了不少進(jìn)展，但未來的道路上中國還將面臨更加艱巨的挑戰(zhàn)。
據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，一些中國人相信，隨著美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)為恢復(fù)美國需求而增印鈔票，中國所持有的大量美國國債會(huì)和美元一道貶值。而這些不滿成為中國發(fā)生巨變的催化劑。
這個(gè)擁有13億國民的政府感到了重新掌握控制權(quán)的必要性。對(duì)此，中國政府決定加快推進(jìn)人民幣的全球化。這樣中國的出口企業(yè)就可以賺回人民幣而不是美元，于是它們的收入就能投到國內(nèi)，而不必重新流入美國國債——這是唯一一個(gè)流動(dòng)性和安全性都高到足以吸收中國外匯儲(chǔ)備大量投資的美元資產(chǎn)池。今年3月末中國的外匯儲(chǔ)備攀升至3.95萬億美元。
因此，人民幣國際化（中國總理李克強(qiáng)上周訪英的一個(gè)關(guān)鍵主題）的起因，脫離不了中國對(duì)開辟自己道路的渴望，它不愿融入“美國治下的和平”(Pax Americana)，畢竟它在其中沒有發(fā)言權(quán)。
中國人的計(jì)劃正顯露出成功的跡象。全球金融資本都爭著想在快速增長的人民幣離岸市場上分一杯羹。倫敦想通過指定中國建設(shè)銀行(CCB)為人民幣清算銀行來凸顯自己的資格。此舉應(yīng)會(huì)令人民幣交易的效率和流動(dòng)性增加，風(fēng)險(xiǎn)減少。這還能吸引渴望在歐洲投資的中國公司，也能讓投資者更方便地進(jìn)入中國資本市場。
人民幣作為全球支付貨幣的使用量增長迅速，盡管基數(shù)很小。根據(jù)國際支付系統(tǒng)Swift的數(shù)據(jù)，今年4月人民幣成為全球第七大支付貨幣，在所有轉(zhuǎn)賬支付中占1.4%，而2013年1月這個(gè)比例只有0.6%。人民幣在美國也獲得青睞，今年4月美國與其他國家之間的人民幣支付價(jià)值與去年同期相比增長了327%。
使用人民幣有時(shí)會(huì)被描繪為對(duì)美國的冷落。俄羅斯吞并烏克蘭的克里米亞后招致歐美制裁，俄國政客們遂呼吁本國經(jīng)濟(jì)“去美元化”。
這些都是人民幣全球化相對(duì)容易取得的進(jìn)展。但創(chuàng)造一個(gè)名副其實(shí)的世界貨幣要困難得多。
人民幣持有機(jī)構(gòu)鮮有將所持人民幣投出去的機(jī)會(huì)。中國在國內(nèi)資本市場只為外國投資者開了一個(gè)小孔，卻努力推進(jìn)人民幣離岸資本市場的發(fā)展，而與美元資本市場相比，它的規(guī)模仍微不足道。Emerging Advisors Group的經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森?安德森(Jonathan Anderson)估計(jì)，2013年年中，可供全球投資者自由投資的資本市場總資產(chǎn)中，美元資產(chǎn)總價(jià)值為55萬億美元，歐元資產(chǎn)總價(jià)值為29萬億美元，日元資產(chǎn)總價(jià)值為17萬億美元，英鎊資產(chǎn)總價(jià)值為9萬億美元。而人民幣資產(chǎn)總價(jià)值僅為2500億美元。安德森寫道：“這一數(shù)額約為全球市場的0.1%，令人民幣的地位與菲律賓比索差不多，僅略高于秘魯?shù)男滤鳡??！?/p>
當(dāng)然，中國政府可以敞開國內(nèi)資本市場的大門，但這樣或許會(huì)使它遭遇嚴(yán)重的資本外逃，這樣的資本外逃曾引發(fā)20世紀(jì)90年代末的亞洲金融危機(jī)。而且中國的國有銀行、地方政府發(fā)債機(jī)構(gòu)和國有企業(yè)也要向外國投資者開放監(jiān)督。
因此，想要重獲某種控制權(quán)就必須犧牲另一種：贏得脫離“美元區(qū)”及美聯(lián)儲(chǔ)影響的一定自由，就意味著邀請(qǐng)全球資本主義的監(jiān)督，而后者的種種規(guī)則正是在“美國治下的和平”框架下制定的。
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