美股創(chuàng)新高不算“新鮮事”，但究竟能走多遠(yuǎn)卻讓人難以預(yù)料，是進(jìn)是退，這是投資者目前最為糾結(jié)的問(wèn)題。

美股三大股指中，標(biāo)普500可謂漲勢(shì)最為兇猛，年初至今，漲幅已達(dá)5.47%，同時(shí)距離2000點(diǎn)關(guān)口僅差2.5%，而納斯達(dá)克指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)年初至今則分別上漲3.47%、2.1%。

對(duì)此現(xiàn)象，東方證券分析師對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示：“近日美股接連上揚(yáng)的動(dòng)力主要來(lái)自上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁的刺激，同時(shí)，市場(chǎng)上對(duì)二季度企業(yè)盈利的能力普遍看好，標(biāo)普500股指破2000點(diǎn)可謂指日可待，但這其中也有投資者過(guò)于樂(lè)觀的買(mǎi)進(jìn)情緒，因而泡沫也是存在的?！?/p>

信號(hào)彈頻頻向右

近日發(fā)生的重大事件以及重要數(shù)據(jù)所釋放的信號(hào)均進(jìn)一步將標(biāo)普500股指推向右邊。

Solaris理財(cái)公司首席投資官蒂莫西·克里斯奇(Timothy Ghriskey)表示：“市場(chǎng)樂(lè)見(jiàn)經(jīng)濟(jì)狀況穩(wěn)定好轉(zhuǎn)。如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)太差勁，市場(chǎng)會(huì)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)重陷衰退；數(shù)據(jù)太好，則會(huì)讓人擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加快緊縮步伐。對(duì)市場(chǎng)而言，近日的數(shù)據(jù)恰到好處?！?/p>

美國(guó)政府近日發(fā)布的5月就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)雇主仍保持穩(wěn)定的聘任勢(shì)頭，5月非農(nóng)就業(yè)環(huán)比增21.7萬(wàn)，符合市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率維持在6.3%好于預(yù)期。美國(guó)的就業(yè)總量已恢復(fù)至大衰退之前水平，這進(jìn)一步表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)已擺脫冬季的低迷。

不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)理事杰羅姆·鮑威爾上周五表示，他希望能在利率可能上調(diào)前看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的跡象。雖然他承認(rèn)在美國(guó)就業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)反彈，但鮑威爾強(qiáng)調(diào)反彈“顯著”松弛，而這指的是失業(yè)或未充分利用的工人數(shù)量。

盡管該數(shù)據(jù)向來(lái)受到了投資者的重視，但早些時(shí)候花旗銀行十國(guó)集團(tuán)外匯策略部門(mén)全球總監(jiān)斯蒂芬·英格蘭德稱(chēng)：“這是這么長(zhǎng)時(shí)間來(lái)我見(jiàn)過(guò)的在美國(guó)就業(yè)形勢(shì)報(bào)告發(fā)布前夕投資者最不關(guān)注該報(bào)告的一次，因?yàn)槭袌?chǎng)重心都集中在歐洲央行的身上?！?/p>

然而，歐洲央行并沒(méi)有讓投資者失望，采取了一攬子寬松政策的預(yù)期，給投資者帶來(lái)了堅(jiān)定的信心。

此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普發(fā)表聲明，重申了美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用的AA+評(píng)級(jí)，以及A-1+的短期信用評(píng)級(jí)。標(biāo)普稱(chēng)，美國(guó)的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)有穩(wěn)定的展望評(píng)價(jià)。如果有“更多證據(jù)顯示跨黨派的合作，表明圍繞財(cái)政政策決定上，政治邊緣主義程度的降低，再加上總的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，相比我們當(dāng)前預(yù)期更顯著地下降”，將會(huì)考慮將長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)提高至AAA。

美股市場(chǎng)一片樂(lè)觀情緒籠罩的事實(shí)還能從素有恐慌指數(shù)之稱(chēng)的芝加哥期權(quán)交易所VIX指數(shù)走勢(shì)看出。

近日，VIX指數(shù)跌至11點(diǎn)以下，幾乎為長(zhǎng)期平均值的一半，并創(chuàng)下2007年2月以來(lái)新低。而VIX指數(shù)是根據(jù)標(biāo)普500期指價(jià)格的短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)性預(yù)期。自金融危機(jī)后美聯(lián)儲(chǔ)向金融系統(tǒng)注資，美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇以來(lái)，該指數(shù)就不斷下降。這意味著，恐慌指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)的走勢(shì)相反，恐慌指數(shù)下降時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)就會(huì)上升。

2000點(diǎn)近在咫尺

從近日標(biāo)普500股指的強(qiáng)勁走勢(shì)來(lái)看，2000點(diǎn)關(guān)口似乎近在咫尺。

富國(guó)資本管理公司首席投資官鮑爾森稱(chēng)，美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)很強(qiáng)勁，但同時(shí)也不是過(guò)于好，因此目前還沒(méi)有過(guò)熱的擔(dān)憂。這顯示未來(lái)數(shù)周標(biāo)普500指數(shù)可以升至2000點(diǎn)。

Wells Capital Management的首席投資官Jim Paulsen也表示，就業(yè)報(bào)告極其強(qiáng)勁，因此尚未出現(xiàn)過(guò)熱擔(dān)憂?！斑@意味著(標(biāo)普500指數(shù))未來(lái)幾周將升向2000點(diǎn)?！?/p>

“2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口將嚇到一些人，而其他人除了買(mǎi)入外將別無(wú)選擇。”P(pán)aulsen預(yù)計(jì)，股市可能在今年下半年下滑。

Interactive Brokers表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)顯然會(huì)繼續(xù)縮減QE，但貨幣刺激措施仍然很有可能會(huì)持續(xù)下去，這就意味著國(guó)債收益率很有可能維持在低水平，因此美國(guó)股市將會(huì)再創(chuàng)新高。

盡管對(duì)美股充滿信心的投資者大有人在，但看空后市的聲音也在增強(qiáng)。

在過(guò)去的14個(gè)交易日內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)已有11個(gè)交易日攀升。Hantec Markets公司市場(chǎng)分析師表示，已逐步逼近該指數(shù)的上漲目標(biāo)1950點(diǎn)。但他同時(shí)指出，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)顯示出超買(mǎi)跡象。

同時(shí)，CRT Capital Group LLC的利率策略師們進(jìn)行的一項(xiàng)就業(yè)形勢(shì)報(bào)告發(fā)布前民意調(diào)查顯示，許多接受調(diào)查的人表示，在非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布后，不管市場(chǎng)走勢(shì)如何，他們都甘愿什么也不做。

而看空機(jī)構(gòu)中也包括高盛，高盛分析師David Kostin表示，標(biāo)普500指數(shù)頻創(chuàng)歷史新高，而10年期美國(guó)國(guó)債收益率下降至2.6%，這樣的市場(chǎng)走勢(shì)讓投資者們有些不解，但來(lái)自共同基金、期貨和ETF的數(shù)據(jù)顯示，5月份的資金走向仍然是從股票市場(chǎng)逃離并涌入債券市場(chǎng)。另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度養(yǎng)老基金也在拋售股票、買(mǎi)入債券。

具體而言，5月，美國(guó)股票共同基金資金外流規(guī)模為100億美元。小盤(pán)股基金的資金外流規(guī)模最大，Russell 2000股指5月下跌0.3%，而同期標(biāo)普500指數(shù)上漲5.9%。

高盛還表示，持倉(cāng)的變化可能并不是由事件或者風(fēng)險(xiǎn)上升所驅(qū)動(dòng)的，而是反映出了股指長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)走高所導(dǎo)致的疲勞效應(yīng)。此前其曾預(yù)期2014年底標(biāo)普500指數(shù)將突破1900點(diǎn)，2015年將達(dá)到1950點(diǎn)。事實(shí)是，標(biāo)普500上周就已經(jīng)達(dá)到了這個(gè)水平。

不過(guò)，也有一些盲目投資者表示，尚不確定市場(chǎng)是否開(kāi)始被高估。標(biāo)普指數(shù)的市盈率目前為15.8倍，若該指數(shù)觸及2000點(diǎn)且獲利預(yù)估維持不變，該比率將升至16倍以上。不過(guò)，鑒于目前的低利率，假使達(dá)到此水準(zhǔn)也還是比較低。