中國版“住房銀行”，最終花落國家開發(fā)銀行。國務(wù)院最終決定由這家世界最大的開發(fā)性金融機構(gòu)出面組建，并以內(nèi)部設(shè)立住宅金融事業(yè)部的形式落地。
4月3日晚，國家開發(fā)銀行向記者表示，國開行正組建住宅金融事業(yè)部，用以專項開展棚改等保障性安居工程業(yè)務(wù)。
“開行住宅金融事業(yè)部，將實行單獨核算，采取市場化方式發(fā)行住宅金融專項債券，向郵儲等金融機構(gòu)和其他投資者籌資，重點用于支持棚改及城市基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)工程建設(shè)?！眹_行表示。
這一表態(tài)是對4月2日國務(wù)院常務(wù)會議精神的落實。上述信息至少分為三個層面解讀，第一，國開行將成立事業(yè)部制式的專門機構(gòu)，用以棚改及城建融資；第二，該機構(gòu)融資方式采取市場化方式，即發(fā)行住宅金融專項債券；第三，專項債券融資對象為“郵儲等金融機構(gòu)和其他投資者”。
接近國開行的人士告訴記者，十八屆三中全會提出研究建立城市基礎(chǔ)設(shè)施、住宅政策性金融機構(gòu)后，開行內(nèi)部就已啟動相關(guān)方案的研究和設(shè)計工作，中國新型城鎮(zhèn)化道路，亟需成本相對較低、穩(wěn)定的融資來源作為保障，對此國開行具備獨特優(yōu)勢。
知情人士透露，早在2005年，陳元時代的國開行就曾向國務(wù)院提出類似住房銀行的設(shè)想，十年后，夢想最終照進了現(xiàn)實。
3日，國開行表示下一步要創(chuàng)新融資方式，按照國家棚戶區(qū)改造及相關(guān)工程建設(shè)規(guī)劃和資金需求，根據(jù)每年工作安排，確定“住宅金融專項債券”發(fā)行規(guī)模。
這對已經(jīng)邁向商業(yè)化方向的國開行而言，運用事業(yè)部制模式解決政策性金融業(yè)務(wù)，一定程度上突破了身份困惑。同時，住宅金融專項債券也是對現(xiàn)有地方政府大規(guī)模鋪開的棚改債和企業(yè)債的一種替代，既可降低融資成本，也可防范地方政府信用擴張風(fēng)險。
方案出臺始末
關(guān)于組建新型政策性金融機構(gòu)，去年11月十八屆三中全會已現(xiàn)端倪。全會公告提出要建立透明規(guī)范的城市建設(shè)投融資機制，其中一點便是“研究建立城市基礎(chǔ)設(shè)施、住宅政策性金融機構(gòu)”。
去年12月的中央城鎮(zhèn)化工作會議上，對于如何建立多元可持續(xù)的城鎮(zhèn)化資金保障機制，中央給出了一個解決方案，即“研究建立城市基礎(chǔ)設(shè)施、住宅政策性金融機構(gòu)”。
此后，住建部和國開行均積極介入到新方案的設(shè)計與討論過程中，住房部內(nèi)部曾傾向于由住建部再新成立住房保障銀行這一政策性金融機構(gòu)。
最終結(jié)果看，累計發(fā)放城鎮(zhèn)化貸款7萬億的國開行中標。
“開行內(nèi)部認為，組建新型住房保障銀行，非國開行莫屬?！遍_行內(nèi)部人士說。
在國開行看來，由其成立專門機構(gòu)支持棚改等保障性安居工程建設(shè)，有基礎(chǔ)、易操作、成本低、見效快。
一是，棚戶區(qū)改造資金投入大、回報周期長、盈利前景不明確，2013年到2017年推進1000萬套棚戶區(qū)改造，所需資金量至少2.5萬億，因此，亟需成本相對較低、穩(wěn)定的融資來源作為保障。二，開行已經(jīng)形成一套比較完整的開發(fā)性金融運作機制。第三，開行作為棚改及城市基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)工程建設(shè)投融資主力銀行，具有豐富的實踐經(jīng)驗和行之有效的運作模式。
在一位老開行眼里，國開行打造住房保障銀行的設(shè)想，早在2005年就有過一次，只是當時時機不成熟而已，保障房問題也不像今日之迫切。
為何選擇事業(yè)部模式？
國開行為何選擇事業(yè)部的模式？
國開行8萬億資產(chǎn)體量中，超過一半的業(yè)務(wù)已經(jīng)商業(yè)化運營，回歸政策性銀行已屬船大難掉頭，借用上述開行人士的話說，“在所剩的政策性金融業(yè)務(wù)當中，最重要的兩大塊，一是鐵道部貸款，二是保障房融資?！?/p>
這兩塊政策性金融業(yè)務(wù)中，鐵道部融資有專門的鐵路專項貸款，保障房盡管也有專項貸款安排，國開行甚至之前在安徽、湖南等地推出了針對棚改項目的“債貸合一”融資安排，但面對高企的平臺融資成本，不確定風(fēng)險依舊不小。
數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，開行累計發(fā)放城鎮(zhèn)化貸款約7萬億元，占人民幣貸款累計發(fā)放的62%，當年發(fā)放城鎮(zhèn)化貸款10350億元，占當年人民幣貸款發(fā)放的68%。
“事業(yè)部安排打開了巨大空間，原先開行走的是商業(yè)化之路，再獲取等同國家信用的低成本金融債融資，法律上是有瑕疵的?！币晃蝗坦潭ㄊ找娌咳耸糠治?。
這恰是發(fā)起事業(yè)部制的邏輯所在，用一位內(nèi)部人士的話說，通過發(fā)行住宅金融專項債券，這一明顯帶有政策性金融性質(zhì)的專項債，通過借助國家信用，國開行可獲得相對低成本的融資。
“對之前為棚戶區(qū)和保障房放貸貸的金融債和與發(fā)改委合作的企業(yè)債而言是一種替代，整體有利于降低融資成本?！鄙鲜鋈倘耸糠治?，如果可能的話，將來專項債券的利率是要低于開行金融債利率的。
按照國開行提供的住宅金融事業(yè)部方案，職能定位上，向上對接國家住宅政策、規(guī)劃，向下深化與地方政府的合作；經(jīng)營原則上，其將依托開行整體優(yōu)勢和中長期投融資特點，發(fā)揮開發(fā)性金融市場建設(shè)、制度建設(shè)和融資融智的功能，建立事業(yè)部權(quán)責(zé)利相結(jié)合的經(jīng)營管理體系，加強風(fēng)險管控，實現(xiàn)住宅金融業(yè)務(wù)的集約化、專業(yè)化管理和長期可持續(xù)發(fā)展。
“在運行機制上，開行現(xiàn)有的棚改等保障性安居工程建設(shè)貸款劃入事業(yè)部統(tǒng)一管理。事業(yè)部將發(fā)揮開行規(guī)劃、開發(fā)、評審、籌資、風(fēng)控、信貸管理等整體優(yōu)勢和系統(tǒng)支持，建立協(xié)同高效、專業(yè)運作的運行機制，包括單獨的授信評審體制、會計核算體系、績效考核機制等?！眹_行表示。
此前，國開行保障房融資業(yè)務(wù)管理歸屬于評審三局。
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