近日深交所網(wǎng)站發(fā)文指出，個(gè)人投資者平均持股期限僅為39.1天，遠(yuǎn)低于機(jī)構(gòu)投資者的190.3天。中小散戶依然是股市生態(tài)結(jié)構(gòu)中較為薄弱的環(huán)節(jié)，虧損比例高于其他投資者。

實(shí)際上，A股歷史走勢(shì)證明，中小投資者虧損比例高與持股期限長(zhǎng)短沒(méi)有必然聯(lián)系，有時(shí)候，長(zhǎng)線投資會(huì)變成長(zhǎng)期被套血本無(wú)歸，有時(shí)候短線投資更勝過(guò)長(zhǎng)線投資。散戶必須根據(jù)自身情況決定是長(zhǎng)線投資還是短線炒作。

“持股天數(shù)低、虧損比例高”成了中小投資者的特征，市場(chǎng)很容易因此得出中小投資者虧損比例高是由于持股天數(shù)低的緣故。

追漲殺跌實(shí)屬無(wú)奈？

其實(shí)，中小投資者虧損比例高與持股期限長(zhǎng)短沒(méi)有必然聯(lián)系。就股票投資來(lái)說(shuō)，并不是持股時(shí)間越長(zhǎng)越好。有時(shí)候，長(zhǎng)線投資會(huì)變成長(zhǎng)期被套血本無(wú)歸，有時(shí)候短線投資更勝過(guò)長(zhǎng)線投資。畢竟目前市場(chǎng)上的股票數(shù)量多了，股票同漲同跌的情況很少見(jiàn)了，通常的情況是強(qiáng)者恒強(qiáng)。一些能漲的股票有時(shí)候會(huì)瘋漲，而一些不能漲的股票則像烏龜一樣爬行著。而散戶們追漲殺跌其實(shí)也有很多無(wú)奈。

長(zhǎng)線持股虧得血本無(wú)歸

最明顯的事例就是中石油股票，2007年11月5日，中石油以16.7元/股的發(fā)行價(jià)掛牌A股，發(fā)行量、交易額均創(chuàng)多項(xiàng)紀(jì)錄。但開(kāi)盤(pán)開(kāi)出48.6元/股后一路下跌，并遭市場(chǎng)多重質(zhì)疑。

2007年10月，上證指數(shù)在創(chuàng)下6100余點(diǎn)的歷史新高后就急轉(zhuǎn)直下，80后新人小許就在這一輪行情中反思了其一向信奉的長(zhǎng)線投資理念。2006年底，小許各買(mǎi)入5000股萬(wàn)科A和招商銀行（均價(jià)皆為15元左右）后便一直堅(jiān)持長(zhǎng)線投資。然而，2007年10月，隨著股指的調(diào)頭向下，萬(wàn)科A和招商銀行股價(jià)也隨之跳水，股價(jià)一年多的漲幅轉(zhuǎn)瞬之間就被徹底抹去。直到大盤(pán)跌穿3000點(diǎn)后，小許的收益不僅悉數(shù)跌去，本金也受到損失，這時(shí)，小許不僅心痛，更是肉痛。

至今仍握著兩匹“白馬”的小許，回想起自己信奉的長(zhǎng)期投資理念，不由感慨萬(wàn)千?！敖?jīng)過(guò)這輪慘痛的下跌，我才明白，長(zhǎng)線投資承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更大。因?yàn)閾Q一種思路不難發(fā)現(xiàn)，選擇長(zhǎng)線投資，事實(shí)上意味著長(zhǎng)期承擔(dān)了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、上市公司道德風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的所有風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，在獲取高收益的可能性下，長(zhǎng)線投資承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也更大。”

短線快準(zhǔn)狠同樣賺錢(qián)

隨著股市起起伏伏十余載，前十年做中長(zhǎng)線虧了不少，最近兩年堅(jiān)決做短線卻屢有斬獲，資深股民李偉的炒股歷程從側(cè)面印證了中國(guó)股市濃重的投機(jī)性質(zhì)?！敖陜?nèi)中國(guó)股市不具備價(jià)值投資的空間”，“現(xiàn)在大盤(pán)處于震蕩市，正是短線投機(jī)者的天堂”，李偉說(shuō)話間沒(méi)有無(wú)奈也沒(méi)有興奮，只透露出資深股民才有的淡定?！艾F(xiàn)在連保險(xiǎn)資金和社保基金都做短線，我們散戶不跟風(fēng)投機(jī)就沒(méi)飯吃?！?/p>

追漲殺跌一直是股市的最大忌諱，但在李偉看來(lái)，追漲殺跌也能賺錢(qián)，前提是跟住機(jī)構(gòu)的步伐。李偉最大的感觸就是“三分靠技術(shù)，七分靠運(yùn)氣”，尤其是在選股的時(shí)候。李偉自稱(chēng)對(duì)技術(shù)并不十分癡迷，“我就看看最基本的均線和成交量，最多再參考RSI和MACD”。只要一只股票走勢(shì)良好，基本面還行，李偉就會(huì)重倉(cāng)殺入，而如果股票連續(xù)兩天調(diào)整，他則會(huì)及時(shí)撤出，“像我們玩短線的散戶，承受風(fēng)險(xiǎn)能力有限，一看不對(duì)路馬上跑，免得長(zhǎng)期被套”。

有股諺“長(zhǎng)線是金，中線是銀，短線是銅”。但事實(shí)上，要界定長(zhǎng)中短線誰(shuí)更“厲害”是很困難的，正所謂“短槍有短槍的靈活，長(zhǎng)槍有長(zhǎng)槍的威力”。散戶必須根據(jù)自身情況決定投資方式。