所謂基金“獨(dú)門股”，是指只被一家基金持有的個(gè)股，從一季報(bào)來看，基金持有流通股比例超1%的“獨(dú)門股”合計(jì)達(dá)到119只。二季度以來，市場持續(xù)劇烈震蕩，讓基金的選股眼光遭遇考驗(yàn)，以上“獨(dú)門股”也隨之出現(xiàn)顯著分化。分析人士指出，盡管基金獨(dú)門股歷來具備一定的投資機(jī)會(huì)，但就目前形勢(shì)來看，喜歡追捧基金獨(dú)門股的投資者，已不能像前期一樣一味盲從，而需要仔細(xì)進(jìn)行甄別。
“獨(dú)門股”引發(fā)關(guān)注
基金是 A股市場中話語權(quán)最大的投資群體之一，其所購買的股票因此成為投資者持續(xù)追逐的熱點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上，越來越多的投資者開始關(guān)注只有一家基金持有的基金“獨(dú)門股”。從當(dāng)前市場環(huán)境看，關(guān)注基金“獨(dú)門股”具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
一方面，機(jī)構(gòu)資金是推動(dòng)個(gè)股走強(qiáng)的重要?jiǎng)恿?。隨著 A股市場逐漸發(fā)展壯大，在外圍成熟股市曾經(jīng)出現(xiàn)的“去散戶化”特點(diǎn)在A股也日益明顯。可以說，不被基金等機(jī)構(gòu)關(guān)注的個(gè)股，很可能在質(zhì)地等方面存在明顯瑕疵，潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。同時(shí)，不被機(jī)構(gòu)關(guān)注的個(gè)股，其上漲難度無疑也是較大的。在當(dāng)前股市賺錢效應(yīng)有限、新增資金不足的情況下，基金等機(jī)構(gòu)持有的股票無疑更容易出現(xiàn)上漲。
另一方面，被機(jī)構(gòu)過度關(guān)注同樣存在風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)驗(yàn)表明，不少白馬股在成為機(jī)構(gòu)的“大眾情人”后，往往因?yàn)榛鸬却筚Y金的過度持有而陷入存量資金博弈的窘境。更有甚者，一旦市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，持股機(jī)構(gòu)數(shù)量過多的個(gè)股，還很可能因?yàn)榇筚Y金的爭相賣出而發(fā)生“踩踏”慘劇。從目前情況看，市場結(jié)構(gòu)性分化特征日益明顯，部分個(gè)股呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的走勢(shì)，從而引發(fā)了局部泡沫。在這一背景下，未雨綢繆的減少未來泡沫破裂后的股價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)，也是一種比較明智的選擇，這就需要規(guī)避那些機(jī)構(gòu)明顯扎堆持有的股票。
正是在上述兩方面考慮，只被一家基金持有的基金“獨(dú)門股”成為當(dāng)前不少投資者重要的關(guān)注標(biāo)的。
部分“獨(dú)門股”業(yè)績?cè)鰟?shì)良好
根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，選取只被一家基金持有的A股，同時(shí)部分基金持股數(shù)量占流通股比例小于1%的個(gè)股也被排除在外。通過上述篩選，發(fā)現(xiàn)有119只個(gè)股符合基金“獨(dú)門股”的要求。
這119只基金“獨(dú)門股”體現(xiàn)出了以下兩個(gè)特點(diǎn)：其一，股本規(guī)?？傮w有限。一季度基金“獨(dú)門股”的平均總市值僅有34.23億元。其中，總市值超過100億元的個(gè)股只有三只，分別為 鹽湖股份 、 新希望 以及 鄭煤機(jī) ；而總市值小于50億元的小盤股卻多達(dá)102只。其二，基金“獨(dú)門股”主要分布在 機(jī)械 設(shè)備、 化工 、信息服務(wù)、 醫(yī)藥 生物以及信息設(shè)備五大行業(yè)內(nèi)，這五大行業(yè)共貢獻(xiàn)了61只基金“獨(dú)門股”。從上述兩大特點(diǎn)看，一季度基金“獨(dú)門股”與當(dāng)前市場關(guān)注熱點(diǎn)非常一致，即成長行業(yè)內(nèi)的小盤股。
值得注意的是，盡管119只基金“獨(dú)門股”大致符合當(dāng)前市場偏好，但其中并不是沒有風(fēng)險(xiǎn)，比如4月以來累計(jì)漲幅超過10%與跌幅超過10%的基金“獨(dú)門股”就各有16只，從一個(gè)側(cè)面反映了當(dāng)下基金獨(dú)門股的顯著分化。分析人士指出，這說明基金選股能力存在強(qiáng)弱之分，而基金“獨(dú)門股”往往會(huì)將基金“犯錯(cuò)誤”的風(fēng)險(xiǎn)明顯放大。
此外，有分析人士指出，投資者可以通過考察 上市公司的業(yè)績成長性，來最大限度規(guī)避部分基金選股能力欠缺帶來的風(fēng)險(xiǎn)。比如，在今年一季度基金“獨(dú)門股”中，37只個(gè)股一季度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比20%以上增長。可以說，這些基金“獨(dú)門股”的業(yè)績?cè)鲩L與相關(guān)基金的選股能力得到印證，其股價(jià)未來向上確定性或許較高。
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