險企保單質(zhì)押貸款規(guī)模增幅29.4%，遠(yuǎn)低于保單質(zhì)押貸款利息收入增幅

四大上市險企2012年年報的資產(chǎn)項目中，“保戶質(zhì)押貸款”的增長引起了記者的關(guān)注?！霸趲椭蛻舯P活資金進(jìn)而維護(hù)客戶關(guān)系外，保險公司還可以額外賺取一定利益，客戶保單質(zhì)押貸款是個雙贏的選擇?！蹦潮ｋU行業(yè)分析師如是對《證券日報》保險周刊記者表示。

截至2012年年底，四大上市險企的保戶質(zhì)押貸款規(guī)模達(dá)到680.17億元，相較2011年的525.75億元增長近三成，增速達(dá)到29.4%。

同時，險企保單質(zhì)押貸款利息收入出現(xiàn)了更高的增長。2012年，國壽和新華的保單質(zhì)押貸款規(guī)模共計437.59億元，同比增長27.3%，這一增速遠(yuǎn)低于兩公司的保單質(zhì)押貸款利息收入的增速55.3%。

不過，在保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)高速發(fā)展的同時，其引起的信用風(fēng)險也逐步被險企意識到，有關(guān)專家提醒，險企應(yīng)建立起相應(yīng)的風(fēng)險控制機(jī)制。

質(zhì)押貸款同比增三成

保單占用了客戶的資金，當(dāng)客戶需要流動資金時，選擇退保會發(fā)生較大損失，因而其可以將保單質(zhì)押給保險公司，從保險公司獲得貸款，能在一定程度上緩解其資金的流動性。這是很多保戶選擇保單質(zhì)押貸款的初衷。

2012年年底時，四大上市險企的保戶質(zhì)押貸款規(guī)模達(dá)到680.17億元，相較2011年的525.75億元增長近三成，增速達(dá)到29.4%。同期四大上市險企的總資產(chǎn)規(guī)模僅由4.8萬億元增長22.6%至5.9萬億元。

從四家公司數(shù)據(jù)來看，新華保險2012年的保戶質(zhì)押貸款規(guī)模為38.66億元，同比增長88.1%居首。另外三家的增速分別為太保39.2%、平安31.6%、國壽23.4%；其中，太保2012年的保戶質(zhì)押貸款為57億元，平安為185.58億元，國壽為398.93億元。

而保戶質(zhì)押貸款如此的高增長也將其占總資產(chǎn)的比例拉升。2012年四大險企的總保戶質(zhì)押貸款占總資產(chǎn)的比例由2011年年底的1.09%升至1.15%，四公司的這一占比數(shù)據(jù)分別為，國壽2.10%（2011年為2.04%）、平安0.65%（2011年為0.62%）、新華0.78%（2011年為0.53%）、太保0.84%（2011年為0.72%）。

客戶保單質(zhì)押融資需求上升，是四家險企解釋的保戶質(zhì)押貸款規(guī)模同比大幅增長的原因。

作為保險公司開發(fā)的貸款融資工具，保單質(zhì)押貸款是保險公司作為資金借出方，對持有保單的投?？蛻籼峁┑囊环N貸款服務(wù)。

某證券研究所專業(yè)從事保險行業(yè)研究的分析師對本報記者表示，“對于客戶來講，這種貸款的利率相較銀行貸款要低，而站在保險公司的角度，保戶質(zhì)押貸款的利率要比銀行存款高，因而這是一個雙贏的舉措?！?/p>

保單質(zhì)押貸款利息收入高增長

在注意到保單質(zhì)押貸款規(guī)模及占比增長的同時，記者還發(fā)現(xiàn)，險企保單質(zhì)押貸款利息收入出現(xiàn)了更高的增長。

2012年，國壽和新華的保單質(zhì)押貸款規(guī)模共計437.59億元，同比增長27.3%，這一增速遠(yuǎn)低于兩公司的保單質(zhì)押貸款利息收入的增速。國壽和新華2012年共獲得保單質(zhì)押貸款利息收入24.87億元，相較2011年的16億元，同比增幅達(dá)到55.3%。

單個公司來看，利息收入增幅更大的現(xiàn)象同樣存在。國壽2012年的保單質(zhì)押貸款利息收入為22.56億元，同比增長46.6%，高于其保單質(zhì)押貸款23.4%的增幅。新華保險的保單質(zhì)押貸款利息收入增長更為明顯；2012年新華保險的保單質(zhì)押貸款利息收入為2.31億元，實現(xiàn)了同比272.6%的增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其保單質(zhì)押貸款88.1%的增速。

對于這一現(xiàn)象的原因，國壽稱，“主要原因是需求增長帶來的保戶質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)規(guī)模增加?！?/p>

上述分析師表示，這還可能與統(tǒng)計的保單質(zhì)押貸款利息收入與保單質(zhì)押貸款的時間口徑有關(guān)。

“保戶質(zhì)押貸款期間通常不超過1年，但可能存在保戶的貸款期間變長的趨勢，如此就有可能導(dǎo)致利息相對于貸款額的較高增長?！蓖瑫r，她認(rèn)為新華的高速增長與其基數(shù)低不無關(guān)系。

信用風(fēng)險的控制

保戶質(zhì)押貸款通常會約定貸款額度，以客戶所持保單的現(xiàn)金價值的一定比例為上限。如國壽規(guī)定，其貸款金額不超過投保人保單現(xiàn)金價值的80%；太保根據(jù)不同險種條款的約定﹐最高可貸金額為保單現(xiàn)金價值的70%至90%不等﹐貸款到期前不能增加貸款金額﹐貸款到期時投保人歸還貸款利息后﹐可辦理續(xù)貸。

貸款額度最高可以到保單現(xiàn)金價值的90%，保單抵押貸款保戶存在不能履行合同義務(wù)，或者信用狀況的不利變動而給保險公司造成損失的可能，這即是保險公司面臨的信用風(fēng)險，險企也已意識到這種風(fēng)險，做出對應(yīng)的風(fēng)險控制機(jī)制。如中國平安建立了以風(fēng)險評級為核心的信用風(fēng)險管理機(jī)制。