今天國內(nèi)公布的匯豐4月制造業(yè)PMI指數(shù)預覽值回弱，新出口訂單指數(shù)明顯下滑，國內(nèi)經(jīng)濟溫和弱復蘇的狀態(tài)沒有更多期待。在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)二季度也有回弱傾向的同時，今天德國的4月制造業(yè)PMI指數(shù)也重新回歸萎縮區(qū)，目前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)狀態(tài)下，歐洲央行下次議息會議可能再次降息，匯市美元指數(shù)走強的沖擊又增加。匯市和國內(nèi)股指弱化的影響下，金融市場情緒對于金屬品種維持壓力，銅上的資金博弈開始進入白熱化階段，空頭的投機預期開始加重，比價和價差狀態(tài)顯示的短期空頭預警顯現(xiàn)。

今天滬銅比價壓縮到7.18之下，遠期主力合約對當月的貼水超過800元，在這個遠期貼水接近1000元水平的時候，期現(xiàn)和近遠套的資金又有參與機會了，今天滬銅總持倉量接近100萬萬手，空頭資金想在五一長假前爭取兌現(xiàn)的心態(tài)加重。銅上的各方資金參與力量是國內(nèi)品種中最均衡的，單純以昨天和今天的銅價波動來看，銅上的空頭攻擊能力保持的好，空頭占主動，同時，銅價在5萬一線的弱震蕩要求也維持，這個蕩的能力目前看不高，空頭希望能保持在5萬一線下方做震蕩，技術圖表的提示，51500一線是較好的反彈加空位置，但不一定能來，上周五的銅價開盤價一線，是近期的形態(tài)控制節(jié)點位。目前的銅價運行狀態(tài)下，基本的空單持有不能丟，日內(nèi)加倉空的單子，可以在尾盤做減倉處理，這樣可以保持更好的跟隨好心情。滬銅期價目前的圖形反彈，綜合評估，仍然難以有明顯的反彈條件，這點提醒客戶注意。

鋅和鋁的價格繼續(xù)橫向波動，鋁的抗跌韌性維持，鋅的反彈能力受限，比價狀態(tài)利于鋅的進口鎖定，國內(nèi)投機資金對于鋅的空頭興趣依舊很低，鋅鋁可以繼續(xù)對沖處理的思路。單邊多鋅似乎仍然不妥當，技術圖表的鋅反彈壓力集中在 14700-14850區(qū)域，鋁價在14500一線橫盤能力還可以維持。

金屬調(diào)倉變化顯示，銅的現(xiàn)貨多頭席位開始有想法，短線追空需要謹慎。

操作建議：銅持空，遠期投機空頭預警有出現(xiàn)，日內(nèi)加空單尾盤減倉不留即可，基本的跟隨空單可以繼續(xù)保持。鋅多對沖鋁空的保護可以繼續(xù)觀察。倍特期貨