一季度基金走強 新興產(chǎn)業(yè)受寵
644只基金平均凈值增長率達到3.15%，二季度投資可重點關(guān)注兩類個股
基金一季度十大增倉股 王若靜 制
當(dāng)A股上市公司2013年一季報披露進入沖刺階段之際，基金2013年一季報也陸續(xù)浮出水面。截止目前，已有1162只基金披露了2013年一季報，從上述一季報透露的信息看，多數(shù)基金都在報告期內(nèi)實現(xiàn)了盈利，但股票型基金的倉位整體下滑，而新興產(chǎn)業(yè)類股票則成為基金一季度布局的重點領(lǐng)域。專家分析，在市場走勢不明朗的背景下，二季度可重點關(guān)注兩類個股。
一季度基金業(yè)績整體向好
盡管今年一季度A股市場遭遇了高開低走的尷尬，市場表現(xiàn)亦缺乏亮點，但公布一季報的644只基金則取得了較為出色的投資回報率。據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，644只基金在今年一季度的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率達到3.15%，而與去年同期相比，上述基金平均凈值增長率僅為1.68%。
就具體基金而言，雖然一季度A股市場的表現(xiàn)虎頭蛇尾，但借助年初強勢反彈行情的東風(fēng)，“匯添富醫(yī)藥保健”等297只股票型基金（包括混合偏股型基金）仍在報告期內(nèi)實現(xiàn)了4.01%的整體凈值增長率，表現(xiàn)遠勝同期下跌1.1%的滬深300指數(shù)，其中“匯添富醫(yī)藥保健”在此期間的凈值增長率高達21.7%，“融通醫(yī)療保健行業(yè)”、“匯添富民營活力”等40只偏股型基金今年一季度的凈值增長率均超過10%。而“匯添富可轉(zhuǎn)債A”等154只已發(fā)布一季報的債券型基金（包括混合偏債型基金）雖然在報告期內(nèi)的凈值平均增長率只有3.21%，但相關(guān)基金在一季度無一遭遇凈值負(fù)增長。此外，已公布一季報的36只QDII基金、89只貨幣基金以及9只混合平衡型基金，也在報告期內(nèi)分別錄得0.83%、0.79%、4.97%的整體凈值增長率。
除了投資回報率較為景氣外，基金在今年一季度的經(jīng)營狀況也頗為樂觀。本報數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計顯示，644只基金在報告期內(nèi)總計實現(xiàn)凈利潤351.87億元。其中“華夏全球精選”等443只有可比數(shù)據(jù)的基金今年一季度的凈利潤總和達到330.55億元，較去年同期199億元的盈利規(guī)模大幅增長66.1%，“諾安中小盤精選”等98只基金的凈利潤超過1億元，僅“華夏回報”的凈利潤就高達11.76億元。
偏股型基金倉位明顯回落
在節(jié)節(jié)攀升的整體凈值增長率及較強盈利能力的支撐下，基金市場在今年一季度迎來了一波分紅大潮。據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，已公布一季報的644只基金中，有91只基金在今年前3個月有分紅的記錄，相關(guān)基金的分紅總金額高達27.64億元，較去年同期暴增13.39倍，僅“交銀穩(wěn)健配置混合”就拿出了6.2億元的“真金白銀”回饋投資者，而“嘉實超短債”等10只基金，在今年一季度進行了3次分紅。
不過，基金一季度驕人的業(yè)績在為投資者帶來豐厚回報的同時，也在一定程度上給基金市場后市的前景埋下隱患。如投資者的集中套利導(dǎo)致基金份額大幅縮水，本報數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計顯示，在已公布一季報的644只基金中，有602只基金有贖回份額的記錄，其中有可比數(shù)據(jù)的443只基金在報告期中的累積凈贖回份額達到691.07億份。而股票型基金的份額贖回狀況尤為明顯，297只股票型基金中的255只在一季度遭遇凈贖回，“華夏滬深300ETF”等12只偏股型基金，在此期間的凈贖回份額超過10億份。
隨著凈贖回份額的快速攀升，偏股型基金的持股倉位也出現(xiàn)了明顯回落。據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截止今年一季度末，297只偏股型基金的平均持股倉位約77.23%，較去年年底79.93%的數(shù)據(jù)下降約2.7個百分點，如“華夏紅利”等166只偏股型基金的持股倉位在此期間都出現(xiàn)了不同程度的縮水。
新興產(chǎn)業(yè)個股受基金青睞
在降低持股倉位的同時，偏股型基金的布局重心在今年一季度出現(xiàn)明顯的改變，金融、房地產(chǎn)、白酒等傳統(tǒng)藍籌“白馬”股，成為基金一季度集中減持的重災(zāi)區(qū)，而生物醫(yī)藥、環(huán)境保護、高速鐵路、電子信息等新興產(chǎn)業(yè)品種，卻在一季度大受基金的青睞。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在一季度基金增持股份數(shù)量最多的10只個股中，就有TCL、康美藥業(yè)、廣匯能源、伊利股份、大秦鐵路、浙江龍盛等相關(guān)個股，TCL更是以8.5億股的增持量高居一季度基金增持股的榜首。如果將視野放大到基金一季度前20大增持股的范圍，則還有國藥股份、復(fù)星醫(yī)藥、桑德環(huán)境、永泰能源、廣匯能源、康恩貝、中興通訊等多只新興產(chǎn)業(yè)類個股入圍。
值得注意的是，基金將生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)類個股作為一季度的重點增持對象也得到了二級市場的積極認(rèn)可。本報數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計顯示，在今年一季度投資回報率最高的10大偏股型基金中，“匯添富醫(yī)藥保健”、“融通醫(yī)療保健行業(yè)”、“匯豐晉信低碳先鋒”等以新興產(chǎn)業(yè)類個股為主要投資標(biāo)的的基金就占據(jù)了7席，與之形成鮮明對比的是“民生加銀中證內(nèi)地資源”、“南方隆元產(chǎn)業(yè)主題”等以金融、有色金屬個股為重倉對象的偏股型基金，只能在一季度基金凈值增幅榜的榜尾徘徊。
把脈
二季度可重點關(guān)注兩類個股
據(jù)了解，基金之所以在今年一季度降低股票倉位并重點布局新興產(chǎn)業(yè)類個股，主要是考慮到經(jīng)濟復(fù)蘇前景不明朗、A股IPO可能重啟、市場資金面趨于收緊等不利因素，受以上變數(shù)的影響，多位基金經(jīng)理在展望二季度A股市場走勢時都出言謹(jǐn)慎，相對而言，新興產(chǎn)業(yè)和大眾消費兩類個股更具關(guān)注價值。
“南方消費”基金經(jīng)理杜冬松表示，今年一季度，經(jīng)濟數(shù)據(jù)差強人意，呈現(xiàn)弱復(fù)蘇的特征，特別是房地產(chǎn)調(diào)控、清理銀行非標(biāo)理財產(chǎn)品等使市場出現(xiàn)一定的調(diào)整，相對而言新興產(chǎn)業(yè)和大眾消費行業(yè)具備更好的發(fā)展前景，投資者可在維持中等倉位的前提下，持續(xù)關(guān)注大眾消費品行業(yè)、以4G為代表的通信行業(yè)、傳媒行業(yè)、環(huán)保行業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)在二季度的階段性機會。同時，“景順長城鼎益”基金經(jīng)理張繼榮也表示，二季度經(jīng)濟基本面仍將保持弱復(fù)蘇，政策可能從寬松變?yōu)橹行裕瑫rIPO在二季度開閘的可能性越來越大，A股市場預(yù)計維持震蕩整理的走勢。在此背景下，行業(yè)和個股之間的分化局面將進一步擴大，成長性好、符合產(chǎn)業(yè)升級政策的環(huán)保、園林裝飾和智能手機等行業(yè)以及估值回落之后的醫(yī)藥行業(yè)，或?qū)⑹沁@一階段市場重點關(guān)注的對象。
另外，“華夏藍籌核心”基金經(jīng)理王怡歡指出，展望二季度美國仍將繼續(xù)地產(chǎn)復(fù)蘇拉動經(jīng)濟回暖的局面，但整體復(fù)蘇的力度有限，而歐洲問題仍在延續(xù)，這決定了外需向上的彈性有限；國內(nèi)方面，新一輪地產(chǎn)調(diào)控政策的力度尚待觀察，短期通脹的走勢有可能對貨幣政策帶來負(fù)面影響。基于上述情況，短期內(nèi)中國經(jīng)濟的復(fù)蘇力度存在較大不確定性，二季度A股市場的整體預(yù)期不容樂觀，但不排除出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情的可能，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段，巨大的國內(nèi)消費市場、民生領(lǐng)域和科技創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)⒃杏^大機會，投資者可聚焦醫(yī)藥、電子、傳媒、食品飲料等行業(yè)的成長股投資機會。（記者 李揚帆）
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