昨天，黃金期貨和白銀期貨再度開盤跌停，在連續(xù)兩天跌掉超過12%后，不少浙江的投資者被迫割肉離場。而不少被套的投資者選擇現(xiàn)貨市場對沖來減少損失。幾位期貨分析師也表示，雖然昨天晚上國際金價出現(xiàn)反彈，但接下來，黃金走勢仍不樂觀。

兩個交易日跌去12.55%

“最安全的品種，卻出現(xiàn)了最大的暴跌，黃金牛市已經(jīng)結(jié)束了。”申萬期貨策略分析師牛野的研報題目就是《熊出沒》。

昨天，上海期貨交易所黃金期貨和白銀期貨再度以跌停開盤，本周兩個交易日，黃金1306合約已經(jīng)跌去了12.55%，從每克314.49元跌到了最低275.03元。白銀期貨主力合約也從上周五收盤的5672元跌到了4853元，跌幅更是達到了14.4%。但尾盤階段，在國際黃金價格上漲的帶動下，國內(nèi)黃金期貨打開跌停板，黃金1306合約最終收跌7.55%，尾盤共計有近5萬手買單涌入，白銀期貨仍全天跌停。

申萬期貨策略分析師牛野表示，在過去兩年半的時間當(dāng)中，黃金的利多因素已經(jīng)逐步被市場所消化，而高位同時累積了較大的多頭頭寸，一旦出現(xiàn)破位下跌，就會出現(xiàn)“多殺多”的行情。“我們認為短期來看，黃金仍有下跌空間，自1500美元開始或有300美元的跌幅，盡管中期來看仍有利多因素存在，但短線風(fēng)險巨大，請?zhí)崾究蛻舨灰p易的抄底。”在報告的最后，她表示黃金短線不具備抄底條件。

把黃金當(dāng)存銀行的散戶爆倉

“像黃金這樣連續(xù)跌停的行情，止損根本沒有用，沒有對手盤成交，我們只有不斷地催客戶增加保證金，挺過這一關(guān)?！焙贾菀患移谪浌镜目蛻艚?jīng)理告訴記者，他們公司昨天爆倉的客戶有10多個，多數(shù)都是資金量較少的散戶。

黃金多年的牛市，讓很多散戶都養(yǎng)成了“買黃金對抗通脹”的想法，不少客戶都買入黃金多單，并持有不動，在前幾年的黃金牛市中，收益頗豐，但在黃金面臨斷崖式下跌的時候，帶來的風(fēng)險無法回避。

面對連續(xù)跌停的黃金期貨，不少持有多單的投資者選擇了到現(xiàn)貨市場去做對沖。記者昨天從杭州幾家銀行了解到，最近幾天，黃金和白銀等貴金屬T+D業(yè)務(wù)，持空倉的客戶明顯增多。

從最近三個交易日的持倉來看，黃金多頭基本沒有出逃機會。