南方優(yōu)選基金經(jīng)理談建強近期表示，就大趨勢而言，2013年并非牛市的起點，而是延續(xù)著2009年以來的調(diào)整。但投資無需過分悲觀，今年的結(jié)構(gòu)性機會相對較多，環(huán)保、金融改革、資源價格改革、新型城鎮(zhèn)化是目前談建強最為看好的四個投資主題。
談建強認(rèn)為，短期市場有一定的調(diào)整壓力。就政策面而言，新國五條顯得非常嚴(yán)厲，而地產(chǎn)板塊可謂“牽一發(fā)而動全身”，其調(diào)整將陸續(xù)影響到建材、有色、煤炭等周期性產(chǎn)業(yè)鏈。貨幣政策目前看來則偏向中性，出于對下半年通脹反彈的壓力，流動性未來可能相對偏緊。今年的經(jīng)濟形勢顯得很清楚，即弱復(fù)蘇格局，暫時看不到太大的經(jīng)濟增長動力。“在這種情況下，自去年四季度大規(guī)模涌入A股的熱錢，可能會隨著美國QE政策逐步退出，大量回流美股。目前港股的調(diào)整，已開始反映這種預(yù)期。”談建強說。
對于目前市場高度關(guān)注的IPO與大股東減持問題，談建強認(rèn)為并非影響市場走勢的決定性因素，只是在股市本身資金面偏緊的情況下，市場心理容易受到融資壓力的影響。目前投資者對新政策滿懷憧憬，但也應(yīng)該認(rèn)識到，無論是收入分配制度改革，還是資源價格改革，都存在較大的阻力。今年5月份之前，市場處于政策真空期，此前相對樂觀的市場情緒也在逐漸削弱。A股目前回到了去年的高位，短期難以突破。市場需要震蕩調(diào)整，尋找底部，調(diào)整還沒有結(jié)束。
談建強認(rèn)為，今年會有不少結(jié)構(gòu)性的投資機會，成長股的機會相對更大，各種主題投資將層出不窮。但投資必須權(quán)衡好個股成長性和估值的關(guān)系，倘若估值太高，就應(yīng)該規(guī)避投資風(fēng)險。目前有四個比較明顯的主題投資機會：一是以民生建設(shè)為主，主要體現(xiàn)在環(huán)保股上；二是金融改革，相關(guān)行業(yè)將產(chǎn)生分化，差異化經(jīng)營的公司有望脫穎而出，包括銀行、券商股的投資機會亦可看好；三是資源價格改革，事實上，目前水、電、天然氣的價格都存在一定程度的低估，隨著進(jìn)一步市場化的改革，相關(guān)公司有望出現(xiàn)較好的機會；四是新型城鎮(zhèn)化，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望長期受益，同時隨著國家簡政放權(quán)，這個過程中將打破不少行業(yè)壟斷，帶來新的投資機會。
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