中移動加大對飛信的投入，神州泰岳有望獲得更大的訂單，但公司董秘辦工作人員表示，重構(gòu)方案還沒有確定，不清楚對公司業(yè)績的影響。

近日，中國移動在“飛信業(yè)務(wù)重構(gòu)”專題會議上提出，飛信將來會全面覆蓋微信功能。市場紛紛預(yù)測作為移動的合作商神州泰岳有望獲得更大的飛信訂單。盤面上，4月8日、4月9日，神州泰岳連續(xù)漲停。

實(shí)際上，雖然有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為移動或借力“飛信業(yè)務(wù)重構(gòu)”對抗微信等融合通訊產(chǎn)品，但飛信能否真的成為移動的“槍”？飛信對微信這場“戰(zhàn)役”能否得勝？無論成敗，神州泰岳又能否從這場戰(zhàn)役中獲利？這一切都還是未知數(shù)。

移動“撿”回飛信

2007年6月，飛信推出，到2010年，飛信成為中移動旗下用戶規(guī)模最大的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，注冊用戶數(shù)增長到2億。但此后，飛信開始走向沒落，市場甚至一度認(rèn)為飛信可能被中國移動邊緣化。

但前段時間，在運(yùn)營商或?qū)ξ⑿攀召M(fèi)的消息傳出后，不少業(yè)內(nèi)人士注意到，中國移動就對飛信的功能進(jìn)行了多次升級，而近日也傳出飛信公眾平臺低調(diào)上線的消息。有媒體解讀，中移動顯然有意將飛信發(fā)展為對抗微信的利器?？雌饋恚苿铀坪跏前扬w信又“撿”了回來。

實(shí)際上，中移動此次推出飛信不想再僅僅作通道，在這樣的背景下，飛信對移動來說有怎樣的地位？飛信能否成為移動對抗微信的“槍”？神州泰岳對移動來說有怎樣的定位，在飛信業(yè)務(wù)上，神州泰岳是否是不可替代的？

“神州泰岳確實(shí)是為飛信業(yè)務(wù)提供研發(fā)、運(yùn)營等各方面技術(shù)支撐的唯一公司?！鄙裰萏┰雷C券部一名不愿具名的工作人員向記者表示，但是否移動一定會選擇飛信業(yè)務(wù)來“回?fù)簟蔽⑿牛摴ぷ魅藛T不愿多說。

事實(shí)上，神州泰岳的主要業(yè)務(wù)為中國移動的飛信，隨著飛信用戶數(shù)增速大幅放緩，在此期間，由于訂單到期而未立即續(xù)簽產(chǎn)生的空窗期，使得市場曾一度猜測該移動可能“拋棄”了神州泰岳，使得神州泰岳估值開始快速下滑。直到前兩日，才又因市場對飛信業(yè)務(wù)訂單的預(yù)期回升而走出兩個漲停。多位分析師認(rèn)為，飛信業(yè)務(wù)此次續(xù)約的概率大，公司最大的估值壓力有望解除，但國泰君安提到這一年一簽的飛信合同，只算是“近憂解除”。

業(yè)務(wù)量仍不確定

在這一背景下，如果把移動的“飛信業(yè)務(wù)重構(gòu)”看成對微信的宣戰(zhàn)，那飛信的對手究竟情況怎樣？2013年1月15日，騰訊微信宣布，耗時不到兩年，其用戶已達(dá)3億。而中移動對于飛信，下一步將按計劃憑借其號碼資源的優(yōu)勢，逐步實(shí)現(xiàn)全網(wǎng)用戶默認(rèn)開通飛信業(yè)務(wù)。這將極大提升飛信用戶的理論規(guī)模，但飛信活躍度的提升效果仍待觀察。據(jù)2011年資料，飛信活躍客戶接近8270萬，以“人海戰(zhàn)術(shù)”為前提的融合通訊產(chǎn)品，飛信能否擊敗微信，難以定論?！帮w信能否對微信構(gòu)成威脅，也要看重構(gòu)的定位和發(fā)展?！鄙鲜錾裰萏┰拦ぷ魅藛T表示。

如果飛信和微信的對仗還有極大的不確定性，那么無論勝負(fù)，市場認(rèn)為中移動“撿”起飛信，神州泰岳就應(yīng)當(dāng)受益。也有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著中移動加大對飛信的開發(fā)投入，其合作商神州泰岳有望獲得更大的飛信訂單。但上述工作人員表示：“目前，中移動飛信重構(gòu)的具體方案還沒有確定，具體對公司訂單量和業(yè)績會產(chǎn)生多大的影響，還不確定?！?/p>

目前來看，神州泰岳的股價支撐還只能是因?yàn)橛唵卫m(xù)約壓力解除后的超跌反彈。申銀萬國認(rèn)為二季度帶語音功能的二代飛信上線，會成為持續(xù)催化劑，從超預(yù)期的一季度業(yè)績來看，神州泰岳目前有一定吸引力。而國泰君安也表示“近憂解除”后，飛信以為其他業(yè)務(wù)業(yè)績持續(xù)拉動，公司目標(biāo)價看到25元。

近憂雖解，但飛信這一看點(diǎn)能否在一年一簽的合同中延續(xù)還未可知。飛信業(yè)務(wù)的不確定性依然是神州泰岳不能回避的風(fēng)險。多位覆蓋公司的分析師在研究報告中多次提到，公司還有其他不錯的業(yè)務(wù)，言下之意，似乎是希望市場把眼球從長遠(yuǎn)來看具有較大不確定性的飛信業(yè)務(wù)上移開。

據(jù)9日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上漲動能主要來源于游資，而對機(jī)構(gòu)投資者來說，做空動能更大。在買入、賣出前五席位中，分別出現(xiàn)一家機(jī)構(gòu)，各買入906萬、賣出2168萬元，顯示出機(jī)構(gòu)對神州泰岳的謹(jǐn)慎。