梅新育
外貿(mào)今年迎來開門紅，前兩個月進出口總值3.83萬億元人民幣，剔除匯率因素同比增長14.2%。目前的外貿(mào)出口增長是全面增長，在主要貿(mào)易伙伴中，除了對日貿(mào)易萎縮，對其它國家和地區(qū)貿(mào)易全部增長，對東盟、美國以及俄羅斯、南非等新興市場貿(mào)易增幅特別顯著。而且在外貿(mào)增長中，一般貿(mào)易增長明顯更快，表明我國貿(mào)易方式結(jié)構(gòu)趨向改善。
四因素促開局良好
今年前兩個月出口之所以同比猛增，主要源于以下原因：
首要因素是經(jīng)濟基本面，主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟復蘇態(tài)勢改善，或是在低谷大致站穩(wěn)，沒有進一步顯著衰退。美國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢最為顯著，在現(xiàn)行國際貨幣體制下，去年年底的財政懸崖和當前的財政自動減支機制之爭并未打斷美國經(jīng)濟的復蘇進程。歐盟和歐元區(qū)形勢明顯劣于美國，但也沒有繼續(xù)出現(xiàn)大幅度萎縮。
其次是我國外貿(mào)出口商品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，比較優(yōu)勢日益突出的機電產(chǎn)品在近幾年表現(xiàn)出了良好抗沖擊能力。
第三是我國企業(yè)經(jīng)過調(diào)整重組，國際競爭力增強，在國際市場上議價能力增強，出口額增速高于出口數(shù)量增速，這一點在傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品上表現(xiàn)最明顯。
第四是我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性優(yōu)于其它競爭對手，賦予我國企業(yè)額外的競爭優(yōu)勢。前年下半年以來，新興市場經(jīng)濟體出現(xiàn)經(jīng)濟震蕩，其通脹、匯率等大幅度波動，這一方面惡化了其企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，另一方面直接造成兩方面打擊：其一是勞工成本大增且勞資沖突增長，對整個企業(yè)經(jīng)營安排都產(chǎn)生了負面影響。其二是企業(yè)資產(chǎn)負債表惡化，特別是新興市場經(jīng)濟體企業(yè)較多借入外幣債務，其資產(chǎn)則以本幣標記，越是好企業(yè)，其外幣負債占比越高，在經(jīng)濟震蕩中，其本幣匯率明顯貶值，導致其資產(chǎn)負債表顯著惡化。企業(yè)在受到瀕臨破產(chǎn)威脅時無法順利安排生產(chǎn)和銷售出口。宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性差異影響到微觀層次企業(yè)安全與競爭力，我國傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品出口顯著增長，部分應是源于“危機淘汰競爭對手”效應。
潛藏風險不可低估
目前外貿(mào)的良好開局雖然至少可持續(xù)半年，但其后的不確定性較高，發(fā)生逆轉(zhuǎn)的壓力較大。之所以如此，是因為新興市場經(jīng)濟體經(jīng)濟社會風險積累已經(jīng)達到不可忽視的水平，今年下半年之后和明后年，新興市場經(jīng)濟體發(fā)生經(jīng)濟社會震蕩風險較高，有可能重蹈發(fā)展中國家和蘇聯(lián)東歐集團從1970年代繁榮落入1980年代債務危機的覆轍。由于新興市場在我國出口中占比已經(jīng)在一半左右，而且增長甚快，前兩個月對俄羅斯和南非出口增速分別高達31.6%和61.4%，分別高于同期我國出口總體增速8個和37.8個百分點，這種潛在風險壓力不可低估。
引爆這種轉(zhuǎn)折的潛在風險因素之一是初級產(chǎn)品行情下跌，其二是美國等發(fā)達國家貨幣政策轉(zhuǎn)折。由于美國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢穩(wěn)固，退出量化寬松政策很可能在今年年內(nèi)出現(xiàn)，屆時由此引發(fā)的資本流動逆轉(zhuǎn)可能會在一定程度上改變我國的輸入性通貨膨脹壓力，更對其它宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性明顯低于我國的新興市場經(jīng)濟體產(chǎn)生較大沖擊。從上世紀80年代發(fā)展中國家和蘇聯(lián)東歐集團全面?zhèn)鶆瘴C，到1994年墨西哥金融危機，我們已經(jīng)一次又一次目睹了發(fā)達國家特別是美國貨幣政策收緊是如何將發(fā)展中國家推向貨幣金融危機深淵，而且客觀條件決定了這樣的危機未必不會重演。
同時，我國出口總量的回升不等于所有企業(yè)雨露均沾，而是企業(yè)分化進一步加劇，相當數(shù)量的出口企業(yè)仍在低位苦苦掙扎，依然面臨沉重的調(diào)整壓力。為了夯實外貿(mào)可持續(xù)發(fā)展的基礎，必須敢于承受代價，持續(xù)推進不無痛苦的調(diào)整。
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