盡管今年已有48家企業(yè)被終止審查，但目前在排隊(duì)的擬IPO企業(yè)仍有841家。3月31日迎來企業(yè)自查報(bào)告上報(bào)截止期，目前保代、會(huì)計(jì)師事務(wù)所都在加班加點(diǎn)準(zhǔn)備自查報(bào)告，證監(jiān)會(huì)也將在本周六、周日(3月30日、31日)加班接收自查報(bào)告及相關(guān)申報(bào)材料。這場號(hào)稱史上最嚴(yán)核查進(jìn)入沖刺階段。

業(yè)內(nèi)人士稱，今年48家陸續(xù)撤單的企業(yè)中，多是因業(yè)績下滑而主動(dòng)撤單，從自查中發(fā)現(xiàn)問題而撤單的案例非常少見。IPO財(cái)務(wù)核查擠了“水分”后，IPO開閘將視抽查進(jìn)度和市場環(huán)境而定。

IPO財(cái)務(wù)核查3月31日結(jié)束，目前各擬上市公司正加緊準(zhǔn)備自查報(bào)告。昨日接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，目前已有48家企業(yè)終止審查，自查報(bào)告不過關(guān)就意味著IPO項(xiàng)目被擱置，自查后證監(jiān)會(huì)還將抽查，何時(shí)重啟IPO還需看抽查進(jìn)度和市場環(huán)境。

上周6家企業(yè)終止審查

證監(jiān)會(huì)上周五新公布的IPO申報(bào)企業(yè)情況表顯示，上周共有6家擬上市企業(yè)終止審查。其中，創(chuàng)業(yè)板4家，主板2家。至此，進(jìn)入2013年以來，創(chuàng)業(yè)板36家，主板及中小板12家企業(yè)的IPO申請被終止審查。盡管已有48家企業(yè)陸續(xù)撤單，但截至上周五，仍在排隊(duì)的擬IPO企業(yè)總數(shù)高達(dá)841家。

綜合看，業(yè)績下滑成為撤回申請的重要原因。細(xì)數(shù)“撤單”的48家企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板36家占比高達(dá)75%，大體上集中在化工、光伏、機(jī)械、船舶等去年情況低迷的行業(yè)。

伴隨著終止IPO審查企業(yè)數(shù)量的增多，以及各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)入擬IPO企業(yè)財(cái)務(wù)核查的攻堅(jiān)階段，IPO申報(bào)也陷入冰封，證監(jiān)會(huì)2月1日公布的擬上市企業(yè)名單顯示，截至目前，已有七周沒有新增初審企業(yè)。

證監(jiān)會(huì)將加班接自查報(bào)告

記者獲悉，日前證監(jiān)會(huì)發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部、會(huì)計(jì)部緊急向相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)函，擬在本周六、周日(3月30日、31日)加班接收自查報(bào)告及相關(guān)申報(bào)材料，并罕見地采取預(yù)約制，要求以機(jī)構(gòu)為單位進(jìn)行集中報(bào)送。中介機(jī)構(gòu)一方，自查工作也到了最后沖刺階段。

根據(jù)監(jiān)管部門要求，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)如果2012年業(yè)績出現(xiàn)下滑，事實(shí)上已經(jīng)不滿足上市條件，直接撤材料。此外，若在3月31日提交不了自查報(bào)告，需提請中止審核申請，待核查完畢后再行申請恢復(fù)審核，如果未在3月31日提交自查報(bào)告，在隨后的20個(gè)工作日內(nèi)又沒有提交終止審核申請，證監(jiān)會(huì)直接終止審核。

“我們接觸的案例中，因業(yè)績下滑而主動(dòng)撤單的多是擬登陸創(chuàng)業(yè)板的，從自查中發(fā)現(xiàn)問題而撤單的案例非常少見。”一位投行高管表示。這也意味著將于4月開始的財(cái)務(wù)核查復(fù)查和抽查階段，監(jiān)管機(jī)構(gòu)任重道遠(yuǎn)。

IPO核查史上最嚴(yán)

2012年底，證監(jiān)會(huì)召開“IPO在審企業(yè)2012年財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作會(huì)議”，要求中介機(jī)構(gòu)和企業(yè)進(jìn)行自查，證監(jiān)會(huì)抽查，以遏制財(cái)務(wù)造假。

據(jù)了解，這次IPO財(cái)務(wù)檢查特別關(guān)注發(fā)行人是否有自我交易、與客戶或供應(yīng)商串通、關(guān)聯(lián)方代為支付成本費(fèi)用、共用采購或銷售渠道、與利益群體發(fā)生交易往來、體外資金支付貨款、壓低員工薪金等十二項(xiàng)粉飾或操縱利潤情形。

對于客戶和供應(yīng)商往來關(guān)系，創(chuàng)業(yè)板部二處的楊郊紅在會(huì)上提出了幾近“苛刻”的審計(jì)要求，比如證監(jiān)會(huì)將抽查機(jī)票記錄、高鐵記錄，以及住宿記錄來佐證。這涉及供應(yīng)商上下游的眾多企業(yè)，都要一一核對。

這次IPO財(cái)務(wù)核查的工作量之大前所未有。每家公司除保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所各自提供的自查報(bào)告外，同時(shí)需提交招股說明書、補(bǔ)充的最新年報(bào)資料等，報(bào)告長度可達(dá)千頁以上。

券商保代和會(huì)計(jì)師最為忙碌。在記者獲取的某證券公司《IPO在審企業(yè)2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作核查要點(diǎn)與工作底稿指引》中，券商保代核查報(bào)告范圍規(guī)定有9大類數(shù)百個(gè)問題。另外，此次核查對自查報(bào)告要求詳細(xì)，核查人員、核查時(shí)間、核查方式以及調(diào)取相關(guān)證據(jù)等都要明示?！跋嚓P(guān)出差核查證明要貼在申報(bào)材料底稿上，不能馬虎?！币晃槐Ｋ]代表人對記者說。

某券商保代人士介紹，目前一個(gè)IPO項(xiàng)目組大約8個(gè)人，為了趕在3月31日前完成自查報(bào)告，每個(gè)項(xiàng)目組成員都行動(dòng)起來，趕往各地核查發(fā)行人每筆資產(chǎn)和項(xiàng)目回款?！疤貏e是內(nèi)核小組，更忙得不可開交。為了解決人手短缺的問題，公司只能要求項(xiàng)目組之間相互監(jiān)督檢查。”

會(huì)計(jì)師IPO專項(xiàng)核查新增工作更是巨量。某大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人向記者透露，這次IPO核查，主要是審計(jì)IPO項(xiàng)目質(zhì)量，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的工作量大了很多。據(jù)記者從事務(wù)所《IPO專項(xiàng)核查工作指引》顯示，該事務(wù)所共列出了總分6大類近300個(gè)自查審計(jì)需重新落實(shí)的問題。

據(jù)悉，IPO財(cái)務(wù)檢查的反饋意見是證監(jiān)會(huì)出具發(fā)行批文的必要條件。自查報(bào)告不過關(guān)就意味著IPO項(xiàng)目被擱置，券商保代和會(huì)計(jì)師事務(wù)所絲毫不敢大意。

開閘時(shí)間或早于預(yù)期

北京某大型券商投行負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)表示，提交自查報(bào)告3月31日結(jié)束，最終可能會(huì)有上百家企業(yè)終止審查。而后證監(jiān)會(huì)將組織抽查。這些規(guī)定動(dòng)作完成后，IPO開閘順理成章。特別是大家看到核查效果后，對業(yè)績下滑的擔(dān)憂會(huì)減輕，少數(shù)沒有財(cái)務(wù)瑕疵的IPO項(xiàng)目，提前放行應(yīng)該沒有大問題，開閘時(shí)間或早于預(yù)期。

他表示，開閘時(shí)間早晚，與監(jiān)管層抽查進(jìn)度和二級(jí)市場環(huán)境有關(guān)，與證監(jiān)會(huì)換帥沒有必然聯(lián)系。由于提交財(cái)務(wù)核查報(bào)告是證監(jiān)會(huì)出具IPO批文的必備條件，IPO的重啟將取決于每家在審企業(yè)的具體情況，那些財(cái)務(wù)質(zhì)量較高、信息披露充分的已過會(huì)主板項(xiàng)目有望更快拿到發(fā)行批文。他強(qiáng)調(diào)，這次IPO財(cái)務(wù)檢查發(fā)現(xiàn)了很多問題，證監(jiān)會(huì)實(shí)際上是挽救券商，券商高度認(rèn)同這次IPO財(cái)務(wù)核查。

英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，IPO重啟要三個(gè)條件，一是A股市場環(huán)境轉(zhuǎn)好；二是要有足夠政策利好推出；三是要保障引進(jìn)資金速度和融資速度的平衡。IPO重啟會(huì)不會(huì)早于6月份，可能得視市場情況而定。若A股出現(xiàn)持續(xù)上漲行情，IPO重啟可能提前；若環(huán)境不配合，重啟可能延后和承受力來啟動(dòng)IPO。