美國能源獨立背后的玄機

美國大選后，市面上最熱門的話題除了“財政懸崖”外，莫過于美國能源獨立了，然而這兩個看起來風(fēng)馬牛不相及的話題，背后卻又存在千絲萬縷的聯(lián)系。

自年初美國總統(tǒng)選戰(zhàn)開始以來，能源行業(yè)對奧巴馬的抵制一度令奧巴馬如芒在背，在奧巴馬再度連任之后，能源行業(yè)顯然將為之付出代價。美國能源行業(yè)在下一個總統(tǒng)任期內(nèi)看起來是黃金期，但實際上可能會更加煎熬；而美國能源獨立看起來是美好的憧憬，卻有可能是新的陷阱。

奧巴馬是否支持石油開采

原油作為大宗商品中戰(zhàn)略屬性最強的品種，與政治的高關(guān)聯(lián)性是其與生俱來的屬性。原油在過去50年里位列美國國策中的重中之重，即便奧巴馬強力推進清潔和可再生能源，外交和軍事上也一直以收縮為主，其政策中對原油同樣不敢掉以輕心。

原油雖然并非必需消費品，但在美國粗放式的能源消費習(xí)慣下，其價格彈性并不明顯。在過去10年間美國原油消費基本穩(wěn)定于2000萬桶/天，接近于全球總消費量的1/4。即便在2008年的經(jīng)濟危機中，回落幅度也僅有5%。

從長期來看，美國原油消費與經(jīng)濟和人口總量呈現(xiàn)較明顯的一致性，與油價關(guān)聯(lián)度并不非常明顯，即便是奧巴馬自2008年起便提出清潔能源口號，在近3年的時間內(nèi)，美國原油消費也并未出現(xiàn)明顯縮減，反而成為目前OECD國家中最大的原油需求增長力量。

也因此，不管奧巴馬如何承諾，考慮到美國人的消費習(xí)慣和技術(shù)的發(fā)展，未來美國削減原油進口依靠“節(jié)流”來實現(xiàn)的可能性并不大，在目前化石能源仍將是全球主流能源的背景之下，“開源”是美國在未來15―20年內(nèi)實現(xiàn)能源獨立所能依靠的主要路徑。

然而奧巴馬的政策顯然對能源行業(yè)起不到很好的支持作用，在與羅姆尼的競爭中，奧巴馬雖然也提出了“能源獨立”的口號，但對比兩者政策可以看到，奧巴馬在增加原油產(chǎn)量方面基本都是空談。其中僅有一點是實在的――增大原油生產(chǎn)，即開放“數(shù)百萬英畝”用于勘探和開采的土地，這實際上是其在年初就承諾過但至今尚未提交的提案。其他方面則分別為：增加原油開采安全限制、提升能源效率、推動節(jié)能汽車、擴大清潔能源投資、降低碳排放并推動征收碳稅以及擴大野生動物和環(huán)境保護區(qū)。與之相較，羅姆尼的政策包括一站式原油開采審批、停止因環(huán)境原因干預(yù)水力壓裂開采（頁巖氣開采）、開放美國境內(nèi)所有土地進行石油開采以及廢除限制碳排放和其他環(huán)保法案。對比兩者，誰真正支持能源行業(yè)一目了然。

在奧巴馬上一個任期內(nèi)，其對常規(guī)能源的開采并沒有給予太多的支持，2010年墨西哥灣漏油之后，奧巴馬封鎖近海原油開采達2年；隨后在疏通美國南北和加拿大至美灣的重要管道Keystone的修建中，奧巴馬也一直拖延。此外，奧巴馬為了取消汽油補貼，也不惜發(fā)動民眾對國會進行施壓。

所以，從本質(zhì)上來看，奧巴馬作為“綠色總統(tǒng)”，對能源行業(yè)一直持抵制態(tài)度，羅姆尼在選戰(zhàn)中多次以此為切入點攻擊奧巴馬，能源行業(yè)也自發(fā)成了多個聯(lián)盟反對奧巴馬連任，僅4―6月份，美國能源行業(yè)就投放了近2萬條反對奧巴馬連任的政治廣告。為了報答這份“厚愛”，奧巴馬自然也不會虧待了能源行業(yè)，在連任伊始，奧巴馬就送出了一個大禮包，不僅要繼續(xù)削減石油公司補貼，而且還要強勢推進征收碳稅計劃。在奧巴馬下一個任期內(nèi)的400億美元財政增收計劃中，將有240億美元來自于石油公司，目前美國石油公司正組建聯(lián)盟以抵制奧巴馬提案的通過。

然而在近期的媒體上，奧巴馬的能源政策卻又被有意或無意誤讀，包括彭博和路透在內(nèi)的多個媒體稱奧巴馬將加快Keystone管道的審批并進一步增大石油開采范圍。但事實卻是11月17日，由18名參議院組成的小組敦促奧巴馬批準(zhǔn)Keystone管道，但奧巴馬卻置之不理。

奧巴馬一方面希望通過能源行業(yè)解決目前的財政困境，另一方面向外界透露出支持能源行業(yè)的態(tài)度。這一點與10月末的颶風(fēng)其實頗有類似之處，雖然颶風(fēng)桑迪僅為一級颶風(fēng)，即便是正面襲擊紐約，其破壞力仍舊有限，但在各大新聞媒體上，莫不是將此颶風(fēng)描述為“千年一遇”或是“史上最強”，但在美國能源部以及颶風(fēng)中心的網(wǎng)站上，此颶風(fēng)又被輕描淡寫一筆帶過。在颶風(fēng)之后，美國能源部對于紐約加油站恢復(fù)的數(shù)據(jù)也明顯較其他機構(gòu)公布的要樂觀得多，可見美國政府在大力夸大颶風(fēng)影響力的同時又不遺余力控制油價上漲的用心。

IEA加磅的背后

自10月份以來，市場突然開始熱炒美國能源獨立和原油出口。這一消息最早是路透10月12日的早間新聞，原文為《BP尋求向加拿大出口美國原油》，文中的“消息人士”稱BP在今夏獲得了美國商務(wù)部頒發(fā)的石油出口牌照，允許其將原油出口至加拿大。但在最后，“消息人士”又透露，在截至發(fā)稿的4個月時間內(nèi)，BP并未出口過原油。

事實上，美國雖然禁止多數(shù)本土原油出口，但在過去10年的時間內(nèi)，每天仍有約30萬桶原油出口，其目的地只有一個，即加拿大。原因在于美國本土基建設(shè)施并不發(fā)達，西北部地區(qū)生產(chǎn)出來的原油難以運抵中西部和美灣沿岸地區(qū)的煉廠，而本地亦無法消化，因而出口至加拿大煉廠并隨后將成品油重新進口回國。

因此BP被獲準(zhǔn)出口原油，其實毫不新鮮，本質(zhì)上來說也毫無意義，在BP獲得許可后的4個月內(nèi)也并未出口過一滴原油。加拿大作為OECD國家中最大的石油生產(chǎn)和出口國，其國內(nèi)消費僅占產(chǎn)量不足6成，大量原油被迫以低價出售給美國，在這種背景之下美國即便想要出口，加拿大也毫無進口的理由。這名“消息人士”突然透露出這一“驚天新聞”的目的，也實在令人生疑。

然而這一本不算新聞的新聞卻遭到了媒體和各家機構(gòu)瘋狂的解讀，美國將出口原油的傳言與此前奧巴馬提出的北美能源獨立計劃被混為一談，大量樂觀的機構(gòu)紛紛稱美國在10年之內(nèi)就將成為全球最大的產(chǎn)油國和出口國。而隨著報道的增多，這一說法也愈發(fā)聳人聽聞，不少新聞將“原油”與“石油和石油產(chǎn)品”以及“原油和其他液態(tài)燃料”混淆，給出美國“原油產(chǎn)量”1800萬和1200萬桶的說法，并稱美國目前已經(jīng)是全球第一大產(chǎn)油國。事實上，截至11月9日，美國原油產(chǎn)量達到18年來最高水平，也僅有670萬桶，仍有6成需要依賴進口，其中又有一半來自于非北美洲地區(qū)。

媒體追逐新聞熱點本無可厚非，但11月13日IEA的年報將這一局勢升級，在這一份報告中，IEA對美國未來原油產(chǎn)量給予極高的評級，認(rèn)為美國原油產(chǎn)量將在2020年增至1110萬桶，相當(dāng)于較2012年水平（1―8月份平均產(chǎn)量620萬桶）增長490萬桶（80%），然而就在年初，IEA還預(yù)計沙特在未來20年內(nèi)產(chǎn)量仍將位居全球第一。而10月份市場上對于美國原油產(chǎn)量增長的最樂觀預(yù)期，僅僅是15年內(nèi)增長350萬桶。IEA這一樂觀預(yù)期來自于對美國非常規(guī)油氣產(chǎn)量增長的預(yù)判，然而美國人自己卻明顯謹(jǐn)慎得多。美國能源部在7月份的報告中，對頁巖油產(chǎn)量的預(yù)估是在2029年達133萬桶，較2012年增長61萬桶，并預(yù)計美國2020年原油產(chǎn)量增長至670萬桶。就在IEA公布報告后一周內(nèi)，包括馬拉松石油在內(nèi)的多家美國石油公司對IEA這一預(yù)估表示了質(zhì)疑。

雖然這一預(yù)期看起來過分樂觀，但由于IEA的政府背景以及在國際能源市場上近40年的研究經(jīng)驗，其報告無疑給了看好非常規(guī)油氣開采和看空油價的機構(gòu)和投資者以極大信心。于是就在IEA發(fā)布報告后，各大主流媒體紛紛將美國能源獨立作為重點新聞并稱之為全球能源和政治格局巨大轉(zhuǎn)變的開始，加之對于奧巴馬能源政策的錯誤解讀，美國原油價格持續(xù)回落，WTI與Brent價差跌至近一年最低水平-25.5美元。

IEA這一報告看起來頗站不住腳，但與奧巴馬的能源政策放在一起，其目的就略有可見。一方面，為奧巴馬大力向能源行業(yè)開刀提供足夠的支持，避免國會因擔(dān)心油價上升而否決其取消能源補貼和增加石油公司稅收的提案；另一方面，在普京大力國有化俄羅斯石油資源的同時，通過提升市場對美國石油出口將改變國際能源格局的預(yù)期，攪亂俄羅斯的布局；歐盟在9月份就是由于有了美國的支持才有底氣向俄羅斯國家天然氣公司Gazprom提起壟斷訴訟并最終迫使其降價，然而美國在年初承諾的向亞太和歐洲地區(qū)出口天然氣，最終還是沒有獲得通過。(中證期貨 劉建)