A股凝聚做多動能 后市有待政策面支持

強勢盤整 A股凝聚做多動能

分析人士指出，市場對未來經(jīng)濟走勢分歧較大，短期上下兩難，投資者需謹(jǐn)防久盤不漲的短期調(diào)整風(fēng)險

兩因素支撐A股獨漲全球

主持人：隔夜歐美股市全線暴跌，大有山雨欲來之感。出乎意料的是，昨日上證指數(shù)卻低開高走，最終陽線告收，報2115.99點，微漲1.54點。那么，究竟什么原因?qū)е翧股獨秀全球而上漲呢？

開源證券：經(jīng)濟基本面的改善又被驗證，匯豐中國24日發(fā)布報告：匯豐中國10月制造業(yè)PMI指數(shù)初值為49.1，達(dá)到3個月以來最高。而9月為47.9。中國制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值錄得48.4（9月為47.3），亦達(dá)到3個月以來最高，持中國宏觀經(jīng)濟三季度探底四季度回升觀點的研究員又找到證據(jù)。另外一條政策消息也鼓舞人心，中國證監(jiān)會主席郭樹清日前撰文稱，個別省份已與全國社保基金理事會簽署協(xié)議，對養(yǎng)老金進行多元化投資運營；證監(jiān)會與住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部共同研究改進住房公積金的管理和投資運營，也取得了實質(zhì)性進展。證監(jiān)會已經(jīng)委托一些證券公司和基金公司進行住房公積金投資A股市場方案的研究工作。

10月份公布的多項9月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)，喜大于憂。各項數(shù)據(jù)基本上都能反映出宏觀經(jīng)濟在前期管理層不斷調(diào)控下，已經(jīng)逐漸開始顯示出擺脫疲弱的跡象，大部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，仍在下滑的數(shù)據(jù)也在趨穩(wěn)，對于市場將會形成較好的預(yù)期。反彈出現(xiàn)可喜的特征：股指終于重返60日均線上方。意味著市場疲弱的走勢已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，反彈的持續(xù)表現(xiàn)有望逐漸恢復(fù)參與者信心、帶動市場轉(zhuǎn)強。

廣發(fā)證券：雖然匯豐公布的數(shù)據(jù)，似乎揭示中國經(jīng)濟有企穩(wěn)跡象，但仍不能認(rèn)為已經(jīng)扭轉(zhuǎn)?？赡芨嗟氖亲咭粋€L型。畢竟，我們還沒有看到最基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)，如用電量、能源指數(shù)是否出現(xiàn)回升。九月全社會用電量實際是下降的，所以貿(mào)然斷定經(jīng)濟已經(jīng)見底似乎還缺少說服力。而歐美股市的大跌以及國際油價大跌，也暗示全球經(jīng)濟依然深陷泥潭。過早、過快的斷言中國經(jīng)濟已經(jīng)見底，還有待時間的驗證。至于“正在研究住房公積金入市”之說，畢竟還處于研究階段，何時出成果，難以確定。對當(dāng)下市場沒有實際意義。

謹(jǐn)防久盤不漲的風(fēng)險

主持人：周三股指早盤延續(xù)昨日跌勢小幅低開，盤中一度震蕩下探，在60日均線得到支撐，隨后股指震蕩反彈，成交量方面小幅萎縮，市場做多動能略有不足。請問，從技術(shù)角度來看，后市會如何演繹？

申銀萬國：周三大盤低開反彈，交易重心有所下移，熱點分化明顯。目前來看，市場對未來經(jīng)濟走勢分歧較大，短期上下兩難，成交量較小，資金主要流入低價股炒作，而前期漲幅較大的績優(yōu)股卻連日調(diào)整，投資者需謹(jǐn)防久盤不漲的風(fēng)險，可在反彈過程中適當(dāng)降低倉位。

湖南金證：　市場回踩60天均線，獲得強有力支撐，屬于預(yù)料之中的事情。因為60天均線處也正好是2100點整數(shù)，所以，股指在調(diào)整的過程之中實際上是擁有了雙重支撐。而且，從均線系統(tǒng)來看，短線的均線系統(tǒng)均處于向上發(fā)散狀態(tài)，多方站住著主導(dǎo)地位，整體向上的趨勢沒有發(fā)生根本性改變的背景下，調(diào)整過程中，下方的每一條均線均具有一定的支撐，尤其是60天均線這種重要的牛熊分界線。前期說過，大盤已經(jīng)進入了小牛市行情，所以，60均線的得失實際上也是對股指整體走勢能否繼續(xù)維持強勢的關(guān)鍵位置，這一關(guān)鍵均線，是不會輕易跌穿的，后市就此止跌企穩(wěn)，應(yīng)該是大概率事件。

大摩投資：現(xiàn)在制約市場上漲的主要因素還是缺乏熱點板塊帶來的人氣低迷和量能不足。盤面上低價股以及ST摘帽品種昨日大爆發(fā)，這種純粹游資炒作的熱點無法激發(fā)市場人氣。滬指2132以及2145點仍是市場重要阻力位，近期市場維持震蕩盤整的概率較高，可操作性比較差，對于游資炒作的品種持謹(jǐn)慎態(tài)度，不建議追漲。

廣州萬隆：短期而言，股指在60日線的支撐下展開小幅拉升，但量能水平依然不足，難以組織大盤再度上攻，因此后市仍需權(quán)重發(fā)力以及量能快速放大，否則股指維持區(qū)間震蕩走勢將是大概率事件。

軌道交通概念股可關(guān)注

主持人：目前市場熱點零亂，除極少數(shù)題材能夠持續(xù)兩到三天強勢外，多數(shù)熱點僅曇花一現(xiàn)。請問，在目前熱點變化頻繁且無法預(yù)知的背景中，投資者該如何投資？

東吳證券：軌道交通概念股值得關(guān)注。由于我國目前處于城鎮(zhèn)化高速推進階段，我國大多數(shù)城市人口正急劇膨脹，因此將給我國現(xiàn)有城市交通基礎(chǔ)設(shè)施帶來巨大挑戰(zhàn)，另外我國城市建設(shè)規(guī)模日趨擴大，而且我國城市建設(shè)的同時還需受到國家保護耕地政策的限制，因而決定了我國只能走土地集約型道路，城市軌道交通建設(shè)將成為我國的首選。目前正是我國地鐵建設(shè)的高峰期，我國地鐵市場極為廣闊，不僅表現(xiàn)在地鐵建設(shè)的總量上，同時還表現(xiàn)在地鐵建設(shè)的結(jié)構(gòu)上，地鐵建設(shè)主體向省會城市和發(fā)達(dá)地區(qū)的二線城市轉(zhuǎn)移。從我國地鐵的遠(yuǎn)景規(guī)劃上看，我國地鐵里程遠(yuǎn)景規(guī)劃在6000公里以上，以每公里4億元投入算，由此預(yù)測我國城市軌道交通市場規(guī)模約2.4萬億元左右，所以軌道交通的前景值得看好。

長江證券：城市軌道交通具有運量大、安全環(huán)保、節(jié)約土地和能源等優(yōu)勢，可以有效緩解城市化中出現(xiàn)的交通擁堵、土地稀缺、能源緊張等問題。因此，軌道交通在各國有實力大城市都獲得較好發(fā)展，并逐漸成為公眾出行的重要方式。我國目前面臨同美國上世紀(jì)同樣的問題，城市化推進、汽車保有量迅速上升，一、二線城市公共交通的供需矛盾日益突出，交通擁堵等問題日益嚴(yán)重。因此軌道交通建設(shè)需求日益迫切，并逐漸成為剛性需求。此外，近期內(nèi)軌道交通建設(shè)成為穩(wěn)增長政策的一部分。軌道交通政策呈逆經(jīng)濟周期特點，目前經(jīng)濟疲軟，政策上大力支持軌道交通建設(shè)，9月份大量軌道交通項目的集中批復(fù)即是例證。國家對申請建設(shè)軌道交通的城市的財政實力有硬性要求，這為軌道交通建設(shè)資金的支付提供了最基本保障。從投資總額/財政收入總額這一指標(biāo)來看，地方政府財政充裕，若有適量土地出讓收入用于軌道交通建設(shè)，并配合一定的債務(wù)融資，多數(shù)城市不會有太大財政壓力。

日信證券：堅持“關(guān)注鐵路裝備國產(chǎn)化帶來的投資機會”的投資理念，我國城市軌道交通設(shè)備逐步實現(xiàn)國產(chǎn)化給國內(nèi)企業(yè)帶來新的增長點和投資機會。從價值鏈分布來看，看好建軌道交通建設(shè)過程中的先進裝備應(yīng)用。例如整車裝備中的高端精密零部件及相關(guān)新材料的應(yīng)用、牽引制動系統(tǒng)、供變電、信號系統(tǒng)、智能化管理中的綜合監(jiān)控、綜合安防和售檢票系統(tǒng)等等領(lǐng)域。（證券日報）