原定于年底前沖關整體上市的一汽集團，可能受旗下兩大整車上市公司——一汽轎車（000800.SZ）和一汽夏利（000927.SZ）效益疲軟，以及股市大盤整體走低拖累而出現新的變數?！?/p>
一汽轎車日前發(fā)布2012年度三季度業(yè)績預告稱，預計2012年7至9月凈利潤為虧損1.93億元至2.88億元，上年同期為盈利4986萬元；與此同時，豐田也正式宣布消息稱，因為汽車銷售受阻造成庫存增加，天津一汽豐田不得不停產一周，這直接給持股一汽豐田30%的一汽夏利帶來利空。
一汽夏利雖然迄今仍未發(fā)布三季度業(yè)績預告，但根據本月初發(fā)布的9月份產銷快報，截至今年9月份，一汽夏利前三季度銷量僅為14.1萬輛，同比去年18.9萬輛下滑超過四分之一。而受豐田停產和抵制日貨行動的影響，一直依賴豐田板塊投資收益實現盈利的一汽夏利同樣“錢景堪憂”。
一汽轎車再度曝出季度性虧損，加上一汽夏利可以預見的利潤滑坡，讓業(yè)界對一汽集團整體上市的預期變得更加悲觀。按照媒體此前公開披露的信息，一汽集團計劃在今年年底前沖刺IPO門檻。
但截至記者發(fā)稿時，一汽集團官方給出的回應仍是“集團整體上市工作仍在穩(wěn)步推進中”。不過，在給予“一汽轎車”投資人的風險提示中，以汪劉勝為首的招商證券汽車行業(yè)分析師給出的卻是“整體上市并無具體時間表”，且在評級上維持“審慎推薦-A”的投資評級。
預料中的巨虧？
當一汽轎車的兩款新車在投放市場后并未帶來銷量的實質性增長時，這個只靠奔騰和馬自達“撐場”的公司很難向投資者交出一份靚麗的財報。銷量下滑逼近三成，而企業(yè)“歸屬于上市公司股東的凈利潤”則由2011年前三季度的盈利7.54億元，變成2012年前三季度的虧損2.55億至3.5億元（預估）。
10月12日，一汽轎車發(fā)布的2012年度前三季度業(yè)績預告稱，今年三季度該公司業(yè)績預計有較大虧損，預計2012年7至9月凈利潤為虧損1.93億元至2.88億元，上年同期為盈利4986萬元；而今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2.55億元至3.50億元，上年同期為盈利7.54億元。
“報告期內，公司銷售整車13.68 萬輛，較上年同期減少27.4%；同時，公司產品銷售價格下降，研發(fā)投入加大以及相關費用的相對增加，綜合因素導致公司本報告期業(yè)績較上年同期大幅度下滑，利潤指標出現較大虧損?！币黄I車在公告中解釋道，受累于國內宏觀經濟增長放緩及市場需求疲弱等因素影響，國內汽車市場的競爭日趨激烈，自主品牌受到較大的挑戰(zhàn)。
“賺錢的賣不動，賣得動的不賺錢”，一汽轎車一位在京經銷商老總告訴記者，抵制日貨風潮更是讓本來銷量就在走下坡路的馬自達品牌雪上加霜，“目前銷量主力仍是老款馬自達6，由于優(yōu)惠幅度較大，消費者覺得還是比較超值的”。
由于老款馬自達6優(yōu)惠幅度普遍超過3萬元以上，這直接分流了以馬自達6為平臺打造的奔騰B70的意向客戶群。來自乘聯會的數據顯示，此前銷量一直穩(wěn)定在3000輛左右的奔騰B70，銷量已經下挫到1000輛上下，而今年6月更是曝出不足400輛的新低。
記者了解到，目前一汽轎車旗下只有馬自達、奔騰和歐朗三個產品系列，其中本應成為賺錢主力的馬自達6睿翼和奔騰B70銷量始終徘徊在1000輛上下，很難給一汽轎車的盈利結構帶來實質性“助力”。
利好與利空齊襲
由于一汽轎車尚未對外公布過奔騰B90銷量，因此外界無從得知這款投放整整兩個月的新車市場表現如何。而從利好與利空交織的情況來看，奔騰B90能否以“奔騰品牌全新旗艦產品”定位，進一步拉升奔騰品牌形象并改善一汽轎車長期依賴馬自達盈利現狀，現在看來的確前景難測。
8月22日，一汽轎車在京宣布，主打中高端市場的全新旗艦產品奔騰B90正式上市，這也是一汽轎車自2006年推出奔騰品牌以來，向市場投放的最高級別的產品。在投放奔騰B90之前，一汽轎車剛從一汽-大眾奧迪銷售事業(yè)部調來了主抓奧迪銷售的張曉軍，并寄望后者用奧迪經驗輔助紅旗和奔騰營銷。
實際上，對奔騰品牌而言的“利好”顯然不止于此。公務車采購政策轉向自主品牌，紅旗入圍高端公務車采購等一系列政策性利好，加上一汽集團整體預期臨近，都為奔騰“品牌向上”提供了契機。為了給奔騰B90投放讓路，一汽轎車還對旗下產品線和價格體系進行了大范圍的調整。
即便如此，睿翼不斷下探的價格底線，還是讓業(yè)界為奔騰B90的銷量捏一把汗。按照一汽轎車銷售有限公司副總經理崔大勇的說法，到今年底之前，一汽轎車為奔騰B90預留的產能為1萬輛左右，而按照上市鋪貨到年底尚有四個月估算，意味著奔騰B90月銷要至少達到2500輛才算符合廠家預期。
記者了解到，為了應對睿翼價格的進一步下探，目前在市場終端，上市剛滿兩個月的奔騰B90，已經曝出優(yōu)惠5000元的折扣價。
除了“錢景”不甚明朗的奔騰B90，一汽轎車今年剛投放的“歐朗”品牌首款車型同樣出師不利。作為一汽轎車旗下主打年輕時尚和運動群的新品牌，“歐朗”于去年年底在廣州車展上正式發(fā)布，并在今年4月底北京車展正式上市。來自企業(yè)內部消息稱，上市前四個月，“歐朗”只賣出了1000輛，月均銷量三位數。
“公司高層已經基本上放棄了‘歐朗’這個品牌，現在是沒有市場推廣更沒有營銷預算?！苯咏黄I車銷售高層的知情人士告訴記者，隨著大紅旗系列產品的上市，一汽轎車未來的產品重心將向奔騰B90這樣的中高端、紅旗品牌系列高端產品轉移，而銷量欠佳的“歐朗”則可能無暇顧及。
“我們預計2012年、2013 年公司很難實現利潤的增長，一方面緣于市場自身結構的調整，另一方面緣于公司的產品推進?！闭猩套C券在8月底發(fā)布的一份題為“自主品牌依然困難，希望仍在整體上市”的研究報告中指出，一汽轎車2013年將依然虧損，連續(xù)兩年虧損的趨勢不利于集團整體上市的推動。
