7月5日晚，中國人民銀行宣布再次降息，一年期存款基準利率下調0.25個百分點，至3%，一年期貸款基準利率下調0.31個百分點，至6%，這是央行一個月內第二次降息。顯然，國內已經進入新一輪的降息通道，如何握緊“錢袋子”，防止財富縮水是每個老百姓必須考慮的問題。為此，信息時報記者從銀行理財產品、保險、基金、黃金四個方面為讀者獻上一份連續(xù)降息后的理財攻略。
理財
考慮選擇中長期品種
央行已兩次降息，而且市場預期在本月內有降準的可能。普益財富研究員葉林峰認為，“整體來看，市場資金成本中樞下行在未來將繼續(xù)影響銀行理財產品的收益率，無論是短期還是中長期產品收益率均可能受到負面影響。未來央行可能會進一步下調存款準備金率，投資者在選擇理財產品時，可考慮期限較長的品種，以規(guī)避收益率下行帶來的損失。”一國有銀行客戶經理也告訴記者，6月以來，銀行理財產品收益呈走低趨勢，特別是連續(xù)兩次降息令不少客戶意識到降息周期已到了，買得越遲收益率可能就越低。
據介紹，兩次降息后，一年期存款基準利率為3.00%，即使上浮1.1倍才3.30%，相比而言，銀行發(fā)行的理財產品無疑更具吸引力。受利率市場化影響，一些城市商業(yè)銀行為了攬客更愿意“讓利”。因此，同樣是購買銀行理財產品，選擇不同的銀行，收益率或有所不同。據普益財富的監(jiān)測數(shù)據顯示，2012年上半年，從到期的銀行理財產品收益率來看，國有商業(yè)銀行理財產品平均到期收益率為4.30%；股份制商業(yè)銀行平均到期收益率為4.97%；城市商業(yè)銀行平均到期收益率為4.95%。但從預期收益率來看，今年1~6月份銀行理財產品的平均預期收益率為4.83%，而城商行產品以4.99%的平均預期收益率，高于市場平均水平0.16%，成為三大主力之首。在理財收益普遍縮水的趨勢下，業(yè)內人士建議，市民或可考慮選擇“服務更為靈活、排隊等候不那么擁擠”的城商行。
保險
分紅險萬能險收益受損
記者了解到，在眾多保險品種中，萬能險與銀行存款利率變動關系最為密切，而投資者之所以選擇萬能險，大多數(shù)是看其結算利率高出銀行定存，且有2.5%的保證收益。但近兩年，萬能險的結算利率全面下調，幾乎全部跌入5%以內。
據公開資料顯示，2012年上半年，主要壽險公司的萬能險結算利率基本保持在4%左右。如中國人壽的萬能險產品收益最新為4.01%，中國平安今年上半年一直維持在3.875%和4%之間，新華保險萬能險結算利率近一年來一直為4%；伴隨存款利率下調，萬能險的結算利率進一步下調亦是大勢所趨。多位保險理財人士建議，計劃購買萬能險的市民一定要有長期投資的準備，如果計劃投資期限不超過5年則不要購買。
此外，連續(xù)降息對分紅險的分紅也有所影響。一般而言，保險公司通過協(xié)議存款、同業(yè)拆借、債券等形式來實現(xiàn)分紅險的利差收益，而降息無疑將削弱其盈利能力。不過，分紅險的分紅來源為死差、費差、利差三部分，而這三個來源中，受到降息影響的只有利差收益，因此，降息對分紅險的影響也非常有限?！胺旨t險每年提供的分紅一般不會太高”，保險理財人士表示，投保人不應簡單將分紅險的產品收益作為衡量產品好壞的唯一標準，而應該更加注重的是風險保障，不能陷入只認收益，忽視保障的誤區(qū)。
多位保險理財人士表示，結合目前股市行情，從長期投資的角度出發(fā)，現(xiàn)在購入投連險不失為一個好時機。另外，如果未來央行進一步降息，將對債券市場形成持續(xù)性利好，投連險同樣看漲。
基金
連續(xù)降息有利于債基
談及降息后市場的表現(xiàn)時，建信基金稱，降息提振經濟對股市偏利好。降息有助于降低企業(yè)成本，增加企業(yè)盈利，刺激企業(yè)投資。本次降息大約可以降低工業(yè)企業(yè)一年的利息成本1200億元，大約相當于工業(yè)企業(yè)利潤總額的2.5%。當前工業(yè)企業(yè)的ROA水平低于7%，與降息前5年期貸款利率差不多，這抑制了企業(yè)的投資意愿，二次降息，有助于刺激投資。從需求端來看，利好房地產、汽車、家電板塊；從成本端來看，利好工程機械、建筑建材；從彈性看，有色、煤炭、保險、券商受益。
業(yè)內人士指出，在通脹與經濟增速繼續(xù)下滑的背景下，此次降息繼續(xù)利好債市，信用債或成為最大受益品種，目前仍是配置債基的良好時機。銀華基金研究顯示，根據美林投資時鐘，在經濟處于衰退期時，一旦處于降息周期通道時，則應采取“債券為王”的投資策略，具體品種應為信用債基。目前，信用債的收益率和信用利差均處于歷史較高水平，加之國內信用債市場的持續(xù)擴容和違約風險相對較低，信用債的投資機會將進一步提升。而從債市行情的輪動規(guī)律來看，通常利率債先行上漲，然后是高信用等級的信用債，接著是中低信用評級的信用債，最后再到可轉債，根據目前的發(fā)展階段，此時正是信用債的“播種”良機。
融通易支付貨幣基金經理蔡奕奕也認為，此次降息主要利好于中長期利率品種及高等級信用債。他認為，本次降息時點略超市場預期，此前市場對于7月份下調法定準備金率的預期較降息預期更為強烈。而降息時點的提前，主要基于兩方面考慮：一方面反映了政府對于經濟下滑的擔憂加大，而對于通脹風險的顧慮下降；另一方面，在央行降息的當天，歐洲央行也宣布降息25bp，這種聯(lián)動意在于提升全球的經濟信心。另外，本次降息對債市的利好刺激力度將大于首次降息，一是銀行資金成本會出現(xiàn)實質性下降，其次，1個月內兩次降息的頻率會令市場對貨幣市場后續(xù)的放松政策預期加強。
黃金
金價7月底面臨十字路口
對于全球掀起的降息潮，新一輪的量化寬松政策似乎要再次來臨，這對于從去年下半年開始疲軟的金價似乎迎來了轉向的生機。廣東省黃金公司首席分析師田鵬飛告訴記者，從基本面來看，美國一系列的經濟和就業(yè)數(shù)據均不樂觀，而中國、歐洲同時降息又給美國的貨幣政策帶來壓力，預計美國政府為了挽救低迷的經濟，將會在7月底出臺第三輪的量化寬松政策(即QE3)。同時，從金價的技術面走勢來看，從去年9月開始，金價在下跌過程中形成了犄形三角，已到了底部末端，沒有過多的震蕩空間，7月底面臨方向性的選擇。因此，如果美國政府如愿出臺QE3政策，金價將再次雄起，突破1700~2000美元/盎司，反之則面臨向下，深幅下跌到1420美元/盎司附近。
不過，對此也有不同的市場聲音。金頂黃金研究中心首席分析師李欣則認為，最近的美聯(lián)儲6月議息會議紀要未發(fā)出明確的QE3信號，金價有可能進一步走軟。他告訴記者，美聯(lián)儲議息會議顯示，少數(shù)委員認為近期形勢表明需要采取進一步寬松措施，但另外一些委員認為進一步寬松措施需要更高的門檻：經濟增長進一步惡化、前景面臨明顯的下行風險、通脹持續(xù)低于2%的目標水平。與近期全球其它主要央行采取的寬松措施相比，美聯(lián)儲議息會議紀要沒有給投資者進一步驚喜，尤其是在6月份疲弱的非農報告后。因此，美國QE3是否出臺還是一個未知數(shù)。如果不能如外界所預計出臺，金價有可能大幅度下跌。
