如果希臘退出歐元區(qū)，對我國經(jīng)濟影響不僅僅只有不利方面，這其中還蘊含了許多機遇。因此，我國應(yīng)積極采取應(yīng)對措施，消除不利影響，抓住機遇發(fā)展本國經(jīng)濟正是我們現(xiàn)階段需要做的
彭玉鎦 袁汝坤
希臘因新政府難產(chǎn)，被迫決定在6月17日舉行第二輪議會選舉，其失業(yè)率高達(dá)22%，經(jīng)濟陷入深度衰退，關(guān)于希臘可能退出歐元區(qū)的恐慌情緒漸增。目前，我國國內(nèi)經(jīng)濟形勢錯綜復(fù)雜，國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，通脹得到有效控制。在穩(wěn)增長、促穩(wěn)定的大環(huán)境下，如果希臘退出歐元區(qū)，將不可避免的對我國經(jīng)濟產(chǎn)生一定影響，這其中有好有壞，既有影響又存在機遇。
四大不利影響
就目前全球經(jīng)濟形式來看，希臘退出歐元區(qū)對逐漸融入世界經(jīng)濟的我國的不利影響體現(xiàn)在以下幾個方面：
一、我國對外貿(mào)易下滑。歐盟是我國的第一大貿(mào)易伙伴，假如希臘退出歐元區(qū)，歐洲銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險將大大提高，全球貿(mào)易融資可能受到很大沖擊，全球經(jīng)濟增長可能放緩，外部需求下降。同時，歐盟為保護本地區(qū)的實體產(chǎn)業(yè)遭受不可避免的損失，很有可能采取保護措施形成貿(mào)易壁壘，貿(mào)易糾紛也會因此增多。
二、資本外流風(fēng)險加大。歐債危機的影響正在不斷升級，自從美國主權(quán)信用評級下調(diào)至AA+,全球的風(fēng)險偏好都處于下降通道，自從希臘主權(quán)信用評級下調(diào)至CCC，面臨債務(wù)危機的國家債券都面臨債券價格下挫，收益率上升，融資困難的難題。若希臘退出歐元區(qū)，我國面對資本流出的壓力將加大，流入我國的“熱錢”將會流出我國經(jīng)濟體系尋求其他獲利機會，這將會帶來人民幣貶值風(fēng)險和國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣緊縮，提高國內(nèi)融資成本。
三、加大我國貨幣政策調(diào)整成本。希臘退出歐元區(qū)帶給全球經(jīng)濟的惡性影響會大幅度打壓大宗商品和奢侈品的價格，使得我國貨幣政策的調(diào)整成本加大，實行穩(wěn)定我國現(xiàn)在復(fù)雜的經(jīng)濟形勢的政策成本大幅提高。
四、歐元資產(chǎn)大幅縮水。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，雖然我國持有希臘債券數(shù)額并不大，但是我國持有總價值超過6600億美元的歐元資產(chǎn)，若希臘退出歐元區(qū)，對歐元的貶值預(yù)期將大大提高，占中國外匯儲備20%-25%的歐元外匯資產(chǎn)將面臨著縮水風(fēng)險，造成外匯損失。
三方面抓住機遇應(yīng)對挑戰(zhàn)
當(dāng)然，希臘退出歐元區(qū)對我國經(jīng)濟影響不僅僅只有不利方面，這其中還蘊含了許多機遇，包括提升人民幣地位，加快人民幣國際化進(jìn)程以及促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等。因此，我國應(yīng)積極采取應(yīng)對措施，消除不利影響，抓住機遇發(fā)展本國經(jīng)濟正是我們現(xiàn)階段需要做的。
一、加快外貿(mào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，大力扶持高薪技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。在希臘很有可能退出歐元區(qū)的不利預(yù)期下，全球貿(mào)易增長速度都有下降的趨勢，加快我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化資源配置以應(yīng)對可能到來的出口外貿(mào)萎縮，外貿(mào)產(chǎn)品競爭加劇成為當(dāng)務(wù)之急。在出口增速下滑，貿(mào)易順差持續(xù)收窄的背景下，財政政策應(yīng)該加大結(jié)構(gòu)性減稅的力度，大力扶持具有發(fā)展?jié)摿透咝录夹g(shù)背景的中小型外貿(mào)企業(yè)，將失業(yè)勞動力引向仍需大量人力勞動的產(chǎn)業(yè)，解決產(chǎn)業(yè)整合升級帶來的失業(yè)難題。
二、貨幣政策應(yīng)在穩(wěn)增長、降通脹的大背景下加強微調(diào)力度。隨著我國資本流出壓力的不斷加大，希臘或退出歐元區(qū)的預(yù)期會造成我國國內(nèi)貨幣緊縮，融資成本上升。這對我國貨幣當(dāng)局帶來了一定的挑戰(zhàn)。提前預(yù)期經(jīng)濟走向，加強微調(diào)力度不僅能適應(yīng)當(dāng)前復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，也符合我國實行的穩(wěn)健貨幣政策的宗旨。
三、加強金融監(jiān)管，保護國內(nèi)金融市場穩(wěn)定。歐債危機的不斷加深讓歐洲銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險驟然提高，銀行資產(chǎn)萎縮、銀行拆借市場和抵押市場交易量下滑趨勢也會顯現(xiàn)出來。那時再來加強對我國銀行和金融機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)管為時已晚。逐步提升對我國銀行和金融機構(gòu)的資本風(fēng)險監(jiān)管力度，不僅能避免歐洲地區(qū)銀行困境的“蝴蝶效應(yīng)”，還能規(guī)范我國金融體系，完善金融市場法律法規(guī)，促進(jìn)我國金融市場良性發(fā)展。在加強金融監(jiān)管的同時，還應(yīng)該密切關(guān)注我國A股市場和外匯市場，希臘或退出歐元區(qū)已經(jīng)引發(fā)外圍股市震蕩，股市下挫趨勢較為明顯，若希臘決定退出歐元區(qū)，全球股市的看空預(yù)期可能并不會因此觸底，很有可能發(fā)生新一輪下挫，受外圍股市和外匯市場的影響，我國股市和外匯市場也很可能出現(xiàn)下挫和震蕩情況，維護股市和外匯市場穩(wěn)定成為重中之重。
面對如此復(fù)雜的經(jīng)濟金融形勢，抓住機遇，積極采取各項準(zhǔn)備措施，未雨綢繆，對應(yīng)付之后希臘或退出歐元區(qū)帶來的影響有不可忽視的重要作用。
（第一作者系江西財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授）
